Zloženie a štruktúra obežných aktív organizácie. Súčasná politika správy majetku a hlavné etapy jej implementácie

Predmetom investovania krátkodobého kapitálu sú krátkodobé (obežné, obežné) aktíva, ktoré sa nazývajú aj obežný kapitál. Pojem „pracovný kapitál“ je potrebné odlíšiť od pojmov „čistý pracovný kapitál“ a „pracovný kapitál“, ktoré sa v ruskej ekonomickej literatúre vykladajú celkom voľne a často sa navzájom bezdôvodne stotožňujú. Pozrime sa na uvedené koncepty v nasledujúcom poradí:

1) obežný majetok (pracovný kapitál);

2) čistý pracovný kapitál;

3) pracovný kapitál.

Ako bolo uvedené vyššie, pracovným kapitálom sa rozumejú predmety, investície krátkodobého kapitálu sú krátkodobým (obežným, obežným) majetkom. Krátkodobý (obežný, obežný) majetok je zasa majetok, ktorého doba použiteľnosti nepresahuje rok. Na zváženie hlavných aspektov riadenia krátkodobého investovaného kapitálu sa bude používať pojem - obežné aktíva.

Hlavné charakteristiky obežných aktív sú:

1) štruktúra;

2) likvidita;

4) zdroje a štruktúra financovania;

1. Štruktúru obežných aktív určuje ich klasifikácia.

Zásady klasifikácie obežných aktív:

1) podľa zdrojov financovania sa rozlišujú:

Hrubé obežné aktíva (financované z vlastného aj dlhového kapitálu);

Čisté obežné aktíva (financované z dlhodobých zdrojov - vlastný a dlhodobý dlhový kapitál);

Vlastné obežné aktíva (financované len vlastným kapitálom, možno nazvať vlastné obežné aktíva);

2) podľa povahy účasti na výrobnom procese sa rozlišujú:

Obežný majetok zúčastňujúci sa na prevádzkovom (výrobnom) cykle (ktorý sa začína od okamihu príchodu surovín a materiálov na sklad podniku a končí v čase odoslania hotového výrobku kupujúcemu);

Obežný majetok zúčastňujúci sa na finančnom cykle (ktorý začína okamihom platby dodávateľom surovín a materiálov a končí okamihom prijatia peňazí od kupujúcich za odoslané produkty);

3) v nadväznosti na dynamiku objemu produkcie v zložení obežných aktív sú:

Stála (systémová) časť, ktorej potreba je relatívne konštantná počas celého operačného (resp. finančného) cyklu;

Variabilná (variabilná) časť, ktorej potreba sa môže meniť počas celého operačného (resp. finančného) cyklu;

4) podľa predmetov pripojenia sa rozlišujú:

hotovosť;

Krátkodobé finančné investície;

pohľadávky;

Zásoby.

Najprijateľnejšou klasifikáciou pre určenie štruktúry obežných aktív je triedenie podľa investičných objektov. Štruktúrou obežného majetku sa rozumie podiel rozdelenia prostriedkov medzi jeho jednotlivé položky. Optimálnou štruktúrou obežného majetku sa rozumie také rozdelenie zdrojov medzi jednotlivé položky, pri ktorých podiel každej položky prispieva k udržaniu likvidity podniku.

2. Likvidita obežných aktív je vlastnosť, ktorá je vlastná hmotným statkom. Likviditou hmotného statku sa rozumie jeho schopnosť rýchlo a bez výrazných strát na hodnote premeniť sa na peniaze.

Likvidita materiálneho bohatstva sa meria časom:

1) čím viac času trvá premena tovaru na peniaze, tým menšia je jeho likvidita;

2) čím menej času trvá premena tovaru na peniaze, tým väčšia je jeho likvidita.

Hotovosť je absolútna likvidita, pretože čas potrebný na jej premenu na peniaze je nulový. V rámci obežného majetku je najlikvidnejšou položkou voľná hotovosť, t.j. hotovosť, ktorá nie je spojená so žiadnym majetkom a je určená na bežné platby. Prostriedky s cieleným smerovaním sú akumulované v rezervách a fondoch podniku a sú evidované v pasívach súvahy - ako súčasť vlastného imania. Druhou najlikvidnejšou položkou obežných aktív sú krátkodobé finančné investície, ktorými sa rozumejú ľahko obchodovateľné štátne krátkodobé cenné papiere (štátne pokladničné poukážky, krátkodobé štátne dlhopisy). Krátkodobé štátne cenné papiere sú investície s minimálnou mierou rizika, keďže sú zabezpečené celou solventnosťou krajiny. Vzhľadom na nízky výnos spojený s krátkodobými štátnymi cennými papiermi je čas ich predaja na devízovom trhu extrémne krátky, čo umožňuje ich klasifikáciu ako peňažné ekvivalenty. Treťou položkou obežného majetku z hľadiska likvidity sú pohľadávky, ktoré sa tvoria ako výsledok predaja produktov spoločnosti s odloženou splátkou, t.j. o podmienkach komerčného úveru. Najnižšiu likviditu obežných aktív majú zásoby. Štruktúra obežného majetku spoločnosti môže obsahovať položku „Výdavky budúcich období“. Ako už bolo spomenuté vyššie, otázka zahrnutia tejto položky do súvahy je diskutabilná. Mnohí ekonómovia sa domnievajú, že položku „Náklady budúcich období“ nemožno zahrnúť do zloženia obežných aktív, pretože nemá likviditu, ako ostatné položky v tejto časti.

3. Objem obežného majetku by mal byť optimálny, t.j. uspokojiť potreby podniku v aktuálnom období. Potreby podniku na obežný majetok sa zisťujú v štádiu finančného plánovania a premietajú sa do príslušných rozpočtov, ktoré sú súčasťou ročného finančného plánu, vrátane rozpočtu na realizáciu, výrobu, náklady na materiál a pod.

Objem obežných aktív je teda ovplyvnený:

1) predpokladané objemy výroby a predaja;

2) predpokladané náklady na suroviny a materiály potrebné pre plánovaný objem výroby a predaja;

3) trvanie prevádzkového a finančného cyklu; 4) predpokladaná výška pohľadávok atď.

Optimálny objem obežných aktív sa vytvára pod vplyvom dvoch opačných trendov:

1) snaha vyhnúť sa nevýhode;

2) túžba vyhnúť sa prebytku.

Nedostatok aj prebytok pracovného kapitálu má negatívne dôsledky. Nedostatok obežných aktív vo všeobecnosti znamená neschopnosť podniku plne splácať krátkodobé záväzky. Prebytok obežných aktív znamená neefektívne prideľovanie zdrojov, čo môže mať za následok stratu zisku v budúcich obdobiach. Stanovenie optimálneho objemu obežného majetku sa redukuje na rozhodnutie o pomere hodnoty obežného majetku (s prihliadnutím na jeho likviditu) a krátkodobých záväzkov s prihliadnutím na poradie ich splácania. Spoločnosť musí udržiavať optimálny objem hotovosti počas bežného obdobia, aby maximalizovala zisky s prijateľnou úrovňou likvidity a komerčného rizika.

4. Zdroje a štruktúra financovania obežných aktív. Zdrojmi financovania obežných aktív môžu byť dlhodobé aj krátkodobé požičané prostriedky. Krátkodobé záväzky sa považujú za spontánne zdroje financovania, prostredníctvom ktorých sú financované všetky alebo časť obežných aktív a ktoré majú tendenciu kolísať v súlade s cyklom hlavného výrobného procesu. Krátkodobé záväzky zároveň rastú s rastom obežných aktív financovaných na ich úkor. Financovanie zostávajúcich aktív, ktoré nie sú podporované spontánnymi zdrojmi z dôvodu ich vyčerpania, sa považuje za zvyškovú požiadavku financovania (čisté investície do aktív). Na určenie optimálnej štruktúry financovania v skladbe obežného (krátkodobého, obežného) majetku sa rozlišuje systém a rôzne časti. Systémovou časťou obežného (krátkodobého, obežného) majetku alebo stáleho obežného majetku sa rozumie tá časť obežného majetku, ktorej potreba je relatívne konštantná počas celého prevádzkového cyklu. Trvalý pracovný kapitál predstavuje minimum pracovných aktív potrebných na vykonávanie výrobných činností. Variabilnou časťou obežného (krátkodobého, obežného) majetku alebo variabilným obežným majetkom sa rozumie tá časť obežného majetku, ktorej potreba vzniká v špičkách alebo ako bezpečnostná zásoba.

Sezónny (necyklický) dopyt po obežných aktívach, reprezentovaný ich premenlivou časťou, by mal byť financovaný z krátkodobých úverov. Stála (cyklická) potreba obežných aktív, reprezentovaná ich systémovou časťou, musí byť krytá vlastným alebo dlhodobým cudzím kapitálom. Malo by sa pamätať na to, že financovanie krátkodobých potrieb prostredníctvom dlhodobých pôžičiek môže viesť k vysokým úrokovým platbám, keď už pôžička nie je potrebná.

Vo finančnom riadení boli vypracované nasledovné modely financovania obežného majetku z krátkodobých, dlhodobých a zmiešaných zdrojov: 1) ideálne; 2) agresívny; 3) konzervatívny; 4) kompromis.

Bilančné rovnice uvedených modelov sú zostavené na základe hlavných oddielov finančnej (agregovanej) súvahy s rozčlenením obežných aktív na systémové a variabilné časti. Vlastné imanie a dlhodobý cudzí kapitál sa zároveň považujú za dlhodobé záväzky. Ideálny model vychádza z predpokladu, že všetok krátkodobý majetok je financovaný z krátkodobých zdrojov (záväzky), respektíve váha dlhodobého majetku z dlhodobých zdrojov (pasíva) (tabuľka).

Bilančná rovnica ideálneho modelu je nasledovná:

Neobežný majetok = dlhodobé záväzky (vlastné imanie a dlhodobý cudzí kapitál) Systémová časť obežných aktív + variabilná časť obežných aktív = krátkodobý cudzí kapitál.

Agresívny model vychádza z predpokladu, že dlhodobý majetok a systémová časť obežného majetku (t. j. minimum potrebné na vykonávanie výrobnej činnosti podniku) sú financované z dlhodobých zdrojov. Zdrojmi financovania rôznej časti obežných aktív sú krátkodobé záväzky (tabuľka).

Pomer podnikových fondov a zdrojov ich financovania (agresívny model)

Bilančná rovnica agresívneho modelu je nasledovná:

Neobežný majetok + systémová časť obežného majetku = dlhodobé záväzky (vlastné imanie a dlhodobý cudzí kapitál).

Variabilná časť obežných aktív = krátkodobé záväzky.

Konzervatívny model predpokladá, že podnik financuje svoju činnosť len z dlhodobých zdrojov. Neexistuje žiadny krátkodobý dlh. Všetky neobežné aktíva, ako aj systémové a rôzne časti obežných aktív sú teda financované z dlhodobých záväzkov (tabuľka).

Bilančná rovnica konzervatívneho modelu je nasledovná:

Neobežný majetok + systémová časť obežného majetku + variabilná časť obežného majetku = dlhodobé záväzky.

Kompromisný model predpokladá, že fixné aktíva, systémová časť a variabilná časť obežných aktív sú financované z dlhodobých zdrojov. Druhá polovica variabilnej časti obežných aktív je financovaná z krátkodobých zdrojov (tabuľka).

Pomer prostriedkov podniku a zdrojov ich financovania (kompromisný model).

Bilančná rovnica kompromisného modelu je nasledovná:

Neobežný majetok + systémová časť obežných aktív + 1/2 rôznej časti obežných aktív = dlhodobé záväzky (vlastný a dlhodobý cudzí kapitál).

1/2 variabilnej časti obežných aktív = krátkodobé záväzky

5. Riziko straty likvidity. Z hľadiska každodennej činnosti je najdôležitejším ukazovateľom činnosti podniku jeho likvidita, t. schopnosť splácať krátkodobé záväzky. V tejto súvislosti by správa obežných aktív mala zahŕňať aj riadenie rizika straty likvidity. V ekonomickej literatúre sa riziko likvidity nazýva riziko likvidity. To znamená, že riziko je spojené s možnou stratou likvidity. Riziko je však z hľadiska významu pravdepodobnosť negatívnej udalosti, ktorej nemožno v žiadnom prípade pripísať likviditu. V tomto smere je podľa autora vhodnejší termín „riziko straty likvidity“.

Obežný majetok predstavuje najlikvidnejšiu časť majetku, ktorá zahŕňa:

1) absolútne likvidné prostriedky (hotovosť);

2) superlikvidné fondy (krátkodobé štátne cenné papiere);

3) likvidné prostriedky (pohľadávky);

4) zásoby, ktorých likvidita je nižšia ako likvidita ostatných položiek obežného majetku, ale vyššia ako likvidita položiek neobežného majetku.

Riziko straty likvidity je spôsobené zmenami obežných aktív a zdrojov ich financovania. Financovanie obežných aktív by sa preto malo vykonávať súčasne so zabezpečením rizika straty likvidity, podľa ktorého by každá kategória aktív mala kompenzovať určitú kategóriu záväzkov za predpokladu, že podmienky používania aktív sú približne rovnaké ako splatnosť záväzkov. Inými slovami, hedžovaný prístup predpokladá synchronizáciu hotovostných príjmov a platieb. Riziko straty likvidity môže byť vyjadrené ako kombinácia ľavostranného a pravostranného rizika.

Ľavostranné riziká sú spojené so zmenami obežných aktív, ktoré sa nachádzajú na ľavej strane súvahy. Pravostranné riziká sú spojené so zmenami krátkodobých záväzkov, ktoré sa nachádzajú na pravej strane súvahy. Medzi ľavostranné riziká patria:

1) nedostatok finančných prostriedkov;

2) nedostatok vlastných úverových schopností;

3) nedostatočné zásoby;

4) nadmerný objem obežných aktív. Nedostatok financií. Podnik musí

5) mať dostatočnú zásobu finančných prostriedkov na bežné platby, berúc do úvahy nepredvídané výdavky.

Nedostatok hotovosti na splatenie krátkodobých záväzkov môže viesť k strate likvidity. Nedostatok vlastných úverových schopností. Vlastný úver znamená možnosť poskytovať úvery iným spoločnostiam. Ide predovšetkým o komerčné úvery, t.j. predaj produktov spoločnosti s odloženou splátkou.

Proces predaja produktov spoločnosti zahŕňa dve fázy:

1) nájsť kupca;

2) počkajte na platbu za odoslané produkty.

Odoslané, ale nezaplatené produkty znamenajú budúci peňažný tok. V bežnom období sa zdá, že hotovosť je viazaná na pohľadávkach. Čím viac produktov sa predá za podmienok komerčného úveru, t.j. pri odloženej platbe za dodaný tovar, čím viac peňazí by malo dostať v budúcnosti a tým viac prepojené v aktuálnom období. Spoločnosť musí zabezpečiť, aby výška pohľadávok nepresahovala jej úverové možnosti. Inými slovami, nemôžete donekonečna predávať produkty na úver. Príliš veľká hotovosť spojená s pohľadávkami môže oslabiť schopnosť účtovnej jednotky plniť si vlastné krátkodobé záväzky, t. viesť k strate likvidity. Navyše, čím väčšia je výška pohľadávok, tým väčšia je výška prípadného nesplácania, t.j. stratu finančných prostriedkov.

Nedostatok zásob. Objem zásob musí byť dostatočný na plynulý priebeh výroby. Nedostatok môže viesť k zastaveniu výroby, oneskoreniam objednávok a strate zisku, čo môže následne viesť k strate likvidity. Prebytok zásob si vyžaduje dodatočné finančné prostriedky na obsluhu ich skladovania a môže viesť k ich poškodeniu a zastaraniu z dôvodu dlhodobého skladovania, čo znamená aj stratu finančných prostriedkov a tým aj oslabenie likvidity.

Nadmerné množstvo obežných aktív. Objem obežného majetku určuje náklady na financovanie: čím väčší je objem obežného majetku, tým väčšie sú náklady na financovanie a naopak. Udržiavanie prebytku obežného majetku zvyšuje náklady, čo následne vedie k zníženiu príjmov.

Medzi pravostranné riziká patria:

1) vysoká úroveň krátkodobých záväzkov;

2) vysoká úroveň dlhodobých záväzkov;

3) suboptimálna kombinácia krátkodobých a dlhodobých vypožičaných prostriedkov.

Vysoká úroveň krátkodobých záväzkov. Záväzky vznikajú pri nákupe produktov od iných spoločností za podmienok komerčného úveru, t.j. s odloženou splátkou, ako aj pri získavaní krátkodobých bankových úverov. S nákupom surovín a materiálov na úver nad rámec bežných potrieb a požadovaných bezpečnostných zásob je spravidla spojená vysoká úroveň záväzkov. Neopodstatnené výdavky znamenajú stratu finančných prostriedkov, a tým aj zníženie likvidity podniku. Vysoká úroveň dlhodobých záväzkov. Dlhodobé pôžičky môžu byť veľmi drahé z dvoch dôvodov:

1) čím dlhšia je doba splatnosti pôžičky, tým väčšie je riziko nesplatenia, ktoré veriteľ kryje vysokou úrokovou sadzbou;

2) dlhodobé pôžičky sú splatné v mesačných splátkach počas celého obdobia, na ktoré sa peňažné prostriedky poskytujú, pričom v sumách platieb sú zahrnuté aj úroky z prevodu.

Čím väčšia je výška dlhodobého dlhu, tým vyššie sú náklady na jeho obsluhu. Vysoké náklady na obsluhu dlhu znižujú investičné príležitosti podniku, čo následne vedie k zníženiu ziskov.

Suboptimálny pomer krátkodobo a dlhodobo požičaných prostriedkov. Neoptimálny objem predmetov cudzích záväzkov podniku vedie k neoptimálnemu pomeru krátkodobých a dlhodobých cudzích zdrojov, čo ohrozuje politiku financovania obežných aktív.

Metódy na zníženie rizika straty likvidity. Keďže sa jedno z rizík straty likvidity zvyšuje, je potrebné ho vhodnými metódami zmierniť.

Metódy na zníženie rizika straty likvidity zahŕňajú:

1) minimalizácia krátkodobých záväzkov (v prípade ich nadmerného objemu) využitím dlhodobých zdrojov na financovanie väčšiny aktív;

2) minimalizácia celkových nákladov na financovanie (v prípade ich nadmerného objemu) využívaním najmä krátkodobých zdrojov;

3) maximalizácia celkovej hodnoty podniku.

Bibliografický popis:

A.K. Nesterov Zloženie a štruktúra pracovného kapitálu spoločnosti // Vzdelávacia encyklopédia ODiplom.ru

Zloženie a štruktúra obežných aktív by sa mala posudzovať na základe toho, že pojem obežných aktív je širší než obežných aktív, keďže obežné prostriedky sú súčasťou obežných aktív.

Obežné aktíva vo svojom zložení zahŕňajú revolvingové výrobné aktíva a obehové fondy. Respektíve:

Vo výrobe sa využívajú revolvingové výrobné aktíva.
Obehové fondy sa zaoberajú oblasťou výmeny.

Zloženie pracovného kapitálu je určené výlučne osobitosťami ich použitia v podniku, berúc do úvahy ich distribúciu v rôznych oblastiach výroby a predaja výrobkov.

Zloženie pracovného kapitálu podniku v podstate odráža ich umiestnenie v závislosti od toho, či sú v určitej forme: peňažná, priemyselná alebo komoditná. Čo je podľa toho znázornené na obrázku.

Zloženie pracovného kapitálu podniku

Zloženie pracovného kapitálu podniku zodpovedá ich zatriedeniu podľa účelu vo výrobnom procese, t.j. prvkami obehového výrobného majetku a obehových fondov.

1. Výroba zásob a surovín

Základné materiály a suroviny sú predmety práce, z ktorých sa vyrábajú produkty.
Polotovary sú materiály, ktoré majú určitý stupeň spracovania, ale nie sú hotovými výrobkami.
Palivo – zahŕňa ropu, plyn, benzín, uhlie atď. a používa sa pre technologické, motorické, ekonomické a iné potreby podniku.
Pomocné materiály sa používajú na ovplyvnenie hlavných materiálov, surovín a polotovarov, aby sa dodali dodatočné, ale nie hlavné vlastnosti hotového výrobku, ako aj na údržbu, opravu, údržbu nástrojov a na uľahčenie výrobných procesov.
Predmety nízkej hodnoty a rýchlo sa opotrebúvajúce sa používajú v pracovnom procese, pre potreby domácnosti atď.

2. Nedokončená výroba - výrobky, ktoré prešli všetkými fázami výroby, tzn. sa nestali hotovými výrobkami, ako aj nekompletnými výrobkami.

3. Výdavky budúcich období - vynaložené v účtovnom období, ale súvisiace s nasledujúcimi účtovnými obdobiami.

20. Pracovný kapitál, jeho zloženie a štruktúra.

Hotové výrobky - časť hotových výrobkov, ktorá je na sklade podniku. Ide o úplne hotové, vyrobené a kompletné produkty.

5. Tovar odoslaný - časť hotových výrobkov, ktoré boli odoslané zákazníkom, ale ešte neboli zaplatené.

6. Pohľadávky - dlh protistrán voči podniku.

7. Hotovosťou sa rozumejú peňažné prostriedky na bežných účtoch av pokladni podniku.

Štruktúra pracovného kapitálu

Na rozdiel od zloženia pracovného kapitálu je ich štruktúra zložitejšou kategóriou, keďže predpokladá prítomnosť štandardizovaných a neštandardizovaných obežných aktív. Medzi štandardizovaný obežný majetok patrí obežný hmotný majetok a neštandardný finančný obehový majetok.

V súlade s tým štruktúra obežného majetku okrem obehového výrobného majetku a obehových prostriedkov zohľadňuje aj hmotný a finančný obehový majetok. Štruktúra pracovného kapitálu znázornené na obrázku.

Štruktúra pracovného kapitálu spoločnosti

Podľa tejto štruktúry sú obežné výrobné aktíva, ako aj finančné prostriedky v oblasti obehu, rozdelené na základné prvky, pričom sa zohľadňuje skutočnosť, že všetky majú veľmi špecifickú finančnú a materiálnu podstatu. S týmto v hlave, štruktúru pracovného kapitálu v konkrétnom podniku sa tvorí s prihliadnutím na potrebu zabezpečiť kontinuitu výrobného procesu. Respektíve:

V závislosti od odvetvia a oblasti činnosti tvoria podniky rôznu štruktúru pracovného kapitálu, ktorá je daná potrebným pomerom medzi jednotlivými prvkami a proporciami potrebnými pre kontinuálny výrobný proces.

Pre konkrétny podnik je štruktúra pracovného kapitálu vyjadrená v percentách z jednotlivých prvkov – to umožňuje posúdiť rozdelenie zdrojov medzi jednotlivé prvky obežných aktív.

Informácie pre takéto hodnotenie sú prevzaté z druhej časti súvahy a môžu byť prezentované graficky, napríklad takto:

Štruktúra pracovného kapitálu konkrétneho podniku

Pri posudzovaní štruktúry pracovného kapitálu spoločnosti je tiež dôležité vypočítať, koľko pracovného kapitálu sa tvorí na úkor vlastných prostriedkov a koľko - na úkor vypožičaných prostriedkov.

Literatúra

Lyubushin N.P. Finančná analýza. - M .: Knorus, 2016.
Lyubushin N.P. Ekonomika organizácie. - M .: Knorus, 2016.
Mormul N.F. Podniková ekonomika. Teória a prax. - M.: Omega-L, 2015.
Finančné riadenie. Podnikové financie. / Ed. A.A. Volodin. - M .: Infra-M, 2015.
Sergeev I.V., Veretennikova I.I. Ekonomika organizácie (podniku). - M.: Yurayt, 2017.

Pojem "obežný majetok" a jeho klasifikácia.

Obežným (obežným, mobilným) majetkom je zvykom nazývať prostriedky organizácií investované do ich ekonomických aktivít, ktoré možno krátkodobo použiť, spotrebovať alebo predať. Toto obdobie vo väčšine odvetví hospodárstva nepresahuje 12 mesiacov (rok), v niektorých prípadoch však môže byť aj viac ako 12 mesiacov (napríklad v ťažkom strojárstve, stavebníctve). Obežné aktíva teda slúžia bežnej ekonomickej činnosti počas bežného prevádzkového cyklu.

Pracovný kapitál má dvojaký charakter. Na jednej strane predstavujú časť majetku (aktíva) organizácie. Na druhej strane ide o časť jeho prevádzkového kapitálu, ktorá zabezpečuje ekonomický obeh finančných prostriedkov a tvorí sa na úkor vlastných a pritiahnutých zdrojov (pasív). Všetky obežné aktíva a obežný kapitál predstavujú obežný majetok hospodárskej organizácie.

Obežný majetok- charakterizovať súhrn majetkových hodnôt podniku slúžiacich bežnej výrobnej a obchodnej (prevádzkovej) činnosti a plne spotrebovaných počas jedného výrobného a obchodného cyklu.

Podľa druhov obežných aktív možno rozdeliť:

— súčasné výrobné aktíva. Patria sem suroviny, základné materiály a polotovary, pomocný materiál, palivo, nádoby, náhradné diely a pod., ako aj nedokončená výroba a predplatené výdavky;

— obežný majetok v obehu. Ide o prostriedky podniku investované do zásob hotových výrobkov, tovaru odoslaného, ale nezaplateného (pohľadávky), ako aj pokladničnej hotovosti a na účtoch (pozri obr. 1).

Podľa stupňa likvidity sa rozlišujú:

— absolútne likvidné aktíva... Patria sem obežné aktíva, ktoré nevyžadujú predaj a sú hotovými platobnými prostriedkami: hotovosť;

— vysoko likvidné aktíva. Charakterizujú skupinu aktív, ktoré je možné rýchlo premeniť na hotovosť (zvyčajne do mesiaca), bez citeľných strát na ich trhovej hodnote: krátkodobé finančné investície, krátkodobé pohľadávky;

— stredne likvidné aktíva. Tento typ zahŕňa obežné aktíva, ktoré je možné previesť do peňažnej formy bez citeľných strát ich aktuálnej trhovej hodnoty v období jedného až šiestich mesiacov: pohľadávky (okrem krátkodobých), zásoby hotových výrobkov;

— slabé aktíva. Patria sem obežný majetok podniku, ktorý je možné previesť do peňažnej formy bez straty súčasnej trhovej hodnoty až po značnej dobe (od šiestich mesiacov a viac): zásoby surovín a polotovarov, nedokončená výroba ;

— nelikvidné aktíva. Aktíva, ktoré sa nedajú samostatne premeniť na hotovosť. Môžu sa realizovať len ako súčasť majetkového komplexu: nedobytné pohľadávky, výdavky budúcich období.

Podľa povahy finančných zdrojov formácie:

— hrubé obežné aktíva. Charakterizujte celkový objem obežných aktív, tvorených na úkor vlastného a cudzieho kapitálu;

— čisté obežné aktíva... Ide o obežné aktíva, ktoré sa tvoria na úkor vlastného a dlhodobého cudzieho kapitálu. Vypočíta sa ako rozdiel medzi obežnými aktívami a krátkodobými záväzkami:

CHOA = OA - KFO;

CHOA - čisté obežné aktíva;

ОА - obežný majetok;

KFO - krátkodobé krátkodobé finančné záväzky.

— vlastný obežný majetok. Charakterizujú tú časť obežných aktív, ktoré sa tvoria na úkor vlastného kapitálu. Pre výpočet je potrebné od hodnoty čistých obežných aktív odpočítať dlhodobý cudzí kapitál zameraný na tvorbu obežných aktív:

SOA = CHOA - DZK;

SOA = OA - DZK - KFO;

SOA - súčet vlastných obežných aktív spoločnosti;

DZK - dlhodobý cudzí kapitál.

Ak spoločnosť nepoužíva na financovanie pracovného kapitálu dlhodobý cudzí kapitál, potom sa výška vlastného a čistého pracovného majetku zhoduje.

Podľa povahy účasti na operačnom procese:

— obežné aktíva slúžiace výrobnému cyklu: suroviny, materiály, nedokončená výroba, hotové výrobky;

— obežné aktíva slúžiace finančnému cyklu: hotovosť, pohľadávky.

Podľa obdobia fungovania obežných aktív

— trvalého obežného majetku. Predstavuje fixnú časť obežného majetku, ktorá nezávisí od sezónnych a iných výkyvov v prevádzkovej činnosti, t.j. je neredukovateľné minimum obežných aktív na podporu prevádzkového cyklu;

— variabilný obežný majetok. Ide o variabilnú časť obežného majetku, s ktorou súvisí nárast výroby a predaja výrobkov, potreba tvorby zásob pre sezónne skladovanie, dlhodobé dodávky a cielené využitie.

2. Hlavné zdroje a formy financovania obežných aktív.

Pre podnik je najdôležitejšie optimalizovať investovanie variabilnej časti obežných aktív, ktorých potreba sa môže časom meniť z mnohých dôvodov, ako sú všeobecné rastové trendy, sezónne výkyvy, nepredvídateľné denné a mesačné zmeny.

Možnosti investovania do obežných aktív závisia od zvoleného typu finančnej politiky.

Pri dirigovaní konzervatívna politika meniaca sa časť obežných aktív je krytá dlhodobými záväzkami. Tie. spoločnosť drží pomerne veľkú rezervu ľahko obchodovateľných cenných papierov. Keď dopyt po zásobách a iných obežných aktívach začne rásť, firma predá vysoko obchodovateľné cenné papiere a za peniaze si kúpi čokoľvek, čo potrebuje. Keď sa produkty predávajú a zásoby sa zmenšujú, firma reinvestuje prebytočné prostriedky do vysoko obchodovateľných cenných papierov.

o agresívna politika spoločnosť financuje meniacu sa časť obežných aktív prostredníctvom externých úverov na krátkodobej báze. Tie. má relatívne malé zásoby ľahko obchodovateľných cenných papierov, pretože majú tendenciu mať nízky výnos. Keď potreba zásob a iných aktív začne rásť, firma si jednoducho krátkodobo požičia požadované množstvo peňazí. Firma spláca pôžičky, keď nie je cyklická potreba aktív.

Mierny prístup spočíva v tom, že spoločnosti poskytujú krátkodobé pôžičky na pokrytie finančných potrieb na vrchole, ale počas obdobia poklesu si udržiavajú hotovosť vo forme ľahko obchodovateľných cenných papierov. Keď sa obežné aktíva nahromadia, firma použije túto rezervu pred poskytnutím krátkodobého úveru. To vám umožňuje mierne zvýšiť obežný majetok predtým, ako sa uchýlite ku krátkodobým pôžičkám.

Ciele a charakter využívania určitých druhov pracovného kapitálu majú výrazné charakteristické črty. Preto sa v organizáciách s veľkým objemom použitého pracovného kapitálu vyvíja samostatná politika riadenia jeho jednotlivých zložiek: zásoby, pohľadávky, hotovosť.

Zdrojmi tvorby pracovného kapitálu sú vlastné, vypožičané a dodatočne vypožičané finančné prostriedky. Informácie o veľkosti vlastných zdrojov finančných prostriedkov sú uvedené najmä v časti súvahy „Vlastné imanie“ a v časti I f. č. 5 Prílohy k ročnej súvahe. Informácie o vypožičaných a získaných zdrojoch finančných prostriedkov sú uvedené v časti V súvahy, ako aj v častiach 2, 3, 8 f. č. 5 Prílohy k ročnej súvahe.

Minimálnu stabilnú časť pracovného kapitálu tvorí spravidla na úkor vlastných zdrojov. Vlastný obehový majetok umožňuje spoločnosti voľne manévrovať, zvyšovať efektivitu a udržateľnosť svojich činností.

K tvorbe pracovného kapitálu dochádza v čase vzniku organizácie a vzniku jej štatutárneho fondu na úkor investičných fondov zakladateľov. Minimálnu potrebu prevádzkového kapitálu organizácie v budúcnosti pokrývajú vlastné zdroje: zisk, základné imanie, rezervný kapitál, akumulačný fond a účelové financovanie. Organizácia má však z viacerých objektívnych príčin (inflácia, rast objemu výroby, meškanie s platbou účtov zákazníkov) dočasné dodatočné potreby pracovného kapitálu, ktoré nie je možné pokryť z vlastných zdrojov.

Zloženie a štruktúra obežného majetku podniku

V takýchto prípadoch sa na finančnú podporu hospodárskej činnosti využívajú požičané zdroje: bankové a komerčné úvery, pôžičky, investičný daňový úver, investičné vklady zamestnancov organizácie, dlhopisové úvery, ako aj zdroje rovnajúce sa vlastným zdrojom, tzv. -nazývané stabilné záväzky. Tieto nepatria do podniku, ale sú neustále v jeho obehu a slúžia ako zdroj tvorby pracovného kapitálu vo výške ich minimálneho zostatku. Patria sem: nedoplatky minimálnej mesačnej mzdy zamestnancov podniku; rezervy na budúce výdavky; minimálny prenesený dlh do rozpočtu a mimorozpočtových fondov; prostriedky veriteľov prijaté ako preddavok za produkty (práce, služby); prostriedky kupujúcich na zástavách za vratné obaly; prenesené zostatky fondu spotreby a pod.

Požičané prostriedky sú najmä krátkodobé bankové úvery, pomocou ktorých sa uspokojujú dočasné dodatočné požiadavky na prevádzkový kapitál. Hlavné smery získavania úverov na tvorbu pracovného kapitálu sú: požičiavanie sezónnym zásobám surovín, materiálov a nákladov spojených so sezónnym výrobným procesom; dočasné doplnenie nedostatku vlastného obežného majetku; zúčtovanie a sprostredkovanie platobného obratu.

Bankové úvery sa poskytujú vo forme investičných (dlhodobých) úverov alebo krátkodobých úverov. Účelom bankových úverov je financovanie nákladov spojených s obstaraním dlhodobého a obežného majetku, ako aj financovanie sezónnych potrieb organizácie, dočasného rastu zásob, dočasného rastu pohľadávok, platenia daní a mimoriadnych výdavkov.

Krátkodobé pôžičky môžu poskytovať: vládne agentúry; finančné spoločnosti; komerčné banky; faktoringové spoločnosti.

Medzi ďalšie zdroje tvorby pracovného kapitálu patria podnikové prostriedky, ktoré sa dočasne neprijímajú na určený účel (fondy, rezervy atď.).

Správny pomer medzi vlastnými, vypožičanými a prilákanými zdrojmi tvorby pracovného kapitálu zohráva dôležitú úlohu pri posilňovaní finančnej kondície organizácie.

V priebehu analýzy sa posudzuje potreba prevádzkového kapitálu organizácie, ktorý sa následne porovnáva s množstvom dostupných finančných zdrojov. Analýza zdrojov tvorby pracovného kapitálu zároveň zahŕňa nielen posúdenie ich dynamiky, ale aj posúdenie štruktúry ako celku podľa typov zdrojov a detailov - podľa komponentov vnútornej štruktúry.

Určenie účelnosti prilákania konkrétneho finančného zdroja sa vykonáva na základe porovnania ukazovateľov rentability investícií tohto typu a nákladov (ceny) zdroja. Tento problém sa týka najmä vypožičaných prostriedkov.

V procese obehu obežných aktív sa zdroje ich tvorby spravidla nelíšia. To však neznamená, že systém tvorby pracovného kapitálu neovplyvňuje rýchlosť a efektívnosť využívania pracovného kapitálu. Prebytok pracovného kapitálu znamená, že časť kapitálu organizácie je nečinná a nevytvára príjem. Nedostatok pracovného kapitálu spomaľuje priebeh výrobného procesu, spomaľuje tempo ekonomického obratu prostriedkov organizácie.

Otázka zdrojov tvorby pracovného kapitálu je dôležitá aj z inej pozície. Trhové podmienky sa neustále menia, preto sú potreby organizácie na pracovný kapitál nestabilné. Pokryť ich len z vlastných zdrojov je väčšinou takmer nemožné. Atraktivita práce organizácie z vlastných zdrojov ustupuje do úzadia. Prax ukazuje, že efektívnosť použitia požičaných prostriedkov je vo väčšine prípadov vyššia ako efektívnosť použitia vlastných prostriedkov. Hlavnou úlohou riadenia procesu tvorby pracovného kapitálu je preto zabezpečiť efektívnosť získavania vypožičaných prostriedkov.

Zloženie a štruktúra obežných aktív

Štruktúrou pracovného kapitálu sa rozumie pomer jednotlivých prvkov v ich celku.

Znalosť a analýza štruktúry pracovného kapitálu v podniku sú veľmi dôležité, pretože do určitej miery charakterizujú finančnú situáciu v tom či onom čase práce podniku. Napríklad nadmerné zvýšenie podielu pohľadávok, hotových výrobkov v sklade, nedokončenej výroby naznačuje zhoršenie finančnej situácie podniku. Pohľadávky charakterizujú odvádzanie finančných prostriedkov z obratu daného podniku a ich použitie dlžníkmi, dlžníkmi pri ich obrate. Nárast podielu nedokončenej výroby, hotových výrobkov na sklade naznačuje odklon pracovného kapitálu z obehu, pokles objemu tržieb, a teda zisku. To všetko svedčí o tom, že v podniku je potrebné riadiť pracovný kapitál s cieľom optimalizovať jeho štruktúru a zvýšiť obrat.

Keďže vo výrobnom procese vznikajú nové materiálové hodnoty (nová hodnota), štruktúra obehového majetku (a následne aj efektívnosť jeho využitia) bude o to priaznivejšia, čím väčší podiel bude slúžiť sfére výroby, tj tým väčší podiel na celkovom objeme pracovného kapitálu zaberá pracovný kapitál.

Štruktúra pracovného kapitálu v podniku je nestabilná av čase sa mení pod vplyvom mnohých príčin.

1. Špecifiká podniku. V podnikoch s dlhou

vo výrobnom cykle (napríklad pri stavbe lodí) je podiel nedokončenej výroby vysoký; v banských podnikoch je veľká časť nákladov budúcich období.

4.1 Zloženie, štruktúra a klasifikácia obežného majetku

V tých podnikoch, v ktorých je výrobný proces krátkodobý, je spravidla veľký podiel zásob;

2. Kvalita hotového výrobku. Ak podnik vyrába výrobky nízkej kvality, ktoré nie sú medzi kupujúcimi žiadané, potom sa podiel hotových výrobkov v skladoch prudko zvyšuje;

3. úroveň koncentrácie, špecializácie, spolupráce a kombinácie výroby;

4. Urýchlenie vedeckého a technologického pokroku. Tento faktor ovplyvňuje štruktúru obežného majetku mnohými spôsobmi a prakticky na pomere všetkých prvkov. Ak podnik zavedie úsporné zariadenia a technológie, bezodpadovú výrobu, tak to bezprostredne ovplyvňuje pokles podielu zásob v štruktúre pracovného kapitálu.

Dôležitým ukazovateľom štruktúry pracovného kapitálu je pomer medzi prostriedkami investovanými do sféry výroby a do sféry obehu. Ich normálne fungovanie, rýchlosť obratu a úplnosť plnenia ich základných funkcií: výroba a platba a zúčtovanie do značnej miery závisia od správneho rozdelenia celkového množstva pracovného kapitálu medzi sféru výroby a sféru obehu (obrázok 1). ).

Obrázok 1 - Štruktúra obežných aktív spoločnosti

Podľa ekonomického obsahu je teda možné obežné aktíva rozdeliť na:

- obehové výrobné aktíva;

- obehové fondy.

Zvýšenie efektívnosti využívania pracovného kapitálu sa preto dosahuje najlepším využitím pracovného kapitálu aj obehových fondov. Zloženie obežného majetku sa chápe ako súbor prvkov, ktoré tvoria obehový výrobný majetok a obehové fondy.

Prvky pracovného kapitálu sú: suroviny, základné materiály a nakupované polotovary; pomocné materiály; palivo a palivo; nádoby a materiály na nádoby; náhradné diely na opravu; náradie, domáci inventár a iné predmety na nosenie; nedokončená výroba a polotovary vlastnej výroby; budúce výdavky; hotové výrobky; odoslaný tovar; hotovosť; dlžníkov; iní.

Podľa miesta a úlohy v reprodukčnom procese sa obežný majetok delí do týchto štyroch skupín:

- prostriedky investované do výrobných zásob;

- prostriedky investované do nedokončenej výroby a predplatené výdavky;

- prostriedky investované do hotových výrobkov;

- hotovosť a finančné prostriedky vo výpočtoch.

Podľa stupňa plánovania sa pracovný kapitál delí na štandardizovaný a neštandardizovaný. Neštandardizované položky zahŕňajú odoslaný tovar, hotovosť a úhrady. Všetky ostatné prvky pracovného kapitálu podliehajú štandardizácii

Podľa zdrojov tvorby sa pracovný kapitál delí na vlastný (a im prirovnávaný) a požičaný.

Prítomnosť vlastných a vypožičaných prostriedkov v obrate podniku sa vysvetľuje zvláštnosťami organizácie výrobného procesu. Konštantný minimálny objem finančných prostriedkov na financovanie výrobných potrieb zabezpečuje z vlastných zdrojov. Dočasná potreba finančných prostriedkov, ktorá vznikla pod vplyvom dôvodov závislých a nezávislých od podniku, je krytá pôžičkou a inými cudzími zdrojmi.

Tento článok rozoberá koncepciu a zloženie obežných aktív, ako aj ich analýzu.

Pracovný kapitál zohráva dôležitú úlohu v živote každého podniku. Napriek tomu, že majú heterogénnu štruktúru, nemožno poprieť, že OA sú vo všetkých fázach a formách výrobného procesu a vážne ovplyvňujú finančnú situáciu podniku, úroveň práce a jeho schopnosť inovovať.

Účelom tejto štúdie je študovať zloženie obežných aktív, a preto je potrebné vyriešiť nasledujúce úlohy:

odhaliť obsah pojmu „obežný majetok“;
určiť zloženie OA.

Obežným majetkom sa rozumejú finančné prostriedky zabezpečujúce nepretržitý výrobný proces, ktoré slúžia a sú splácané počas roka alebo pracujú jeden prevádzkový cyklus, ak presahuje obdobie jedného roka. Podstatou pracovného kapitálu je zabezpečenie týchto kľúčových funkcií: výroba, ktorá zabezpečuje kontinuitu procesu výroby produktu alebo služby a zúčtovanie a platba, ktorá určuje súhrn finančných prostriedkov zapojených do funkčných peňažných tokov, ktoré tvoria zásobu hmotný majetok.

Podľa zloženia možno obežné aktíva rozdeliť do nasledujúcich skupín:

Zásoby... Samotnú zásobu možno označiť za akúsi rezervu, súbor tovarov alebo zdrojov, ktoré spoločnosť skladuje. Obsahuje:
výrobné zásoby, ktoré sú obežným majetkom podniku zapojeným do procesu výroby tovaru.
nedokončená výroba (WIP) sú tie tovary (služby), ktoré neprešli celým výrobným cyklom vyznačeným technologickou mapou podniku.
hotové výrobky sú konečným výsledkom výrobného cyklu, ktorého kvalita a technické vlastnosti plne zodpovedajú zmluve a normám kvality stanoveným v podniku.
tovar, ktorý je produktom činnosti podniku a je určený na následný predaj alebo výmenu.
Pohľadávky... Predstavuje peňažnú čiastku, ktorú je potrebné zaplatiť právnickej alebo fyzickej osobe za dodanie tovaru, surovín alebo za poskytnutie služby.
Úpis... Ide o dlhový papier, ktorý potvrdzuje právo majiteľa na získanie určitej sumy peňazí po určitom čase od osoby, ktorej bola zmenka vystavená. Stojí za zmienku, že zmenka nie je zmluvou o pôžičke, iba osvedčuje existenciu dlhu.
Peniaze a peňažné ekvivalenty... Prostriedky zahŕňajú tie prostriedky, ktoré sú v pokladni a na bankových vkladoch až do ich vyzvania. Ekvivalenty sú krátkodobé vysoko likvidné investície, ktoré sa ľahko premieňajú s malým rizikom zmien hodnoty a slúžia len na krátkodobé peňažné záväzky, nie na investície.
Investované prostriedky... Predstavujú príjmy a výdavky peňažných prostriedkov spojených s nákupom alebo predajom dlhodobého majetku podniku.
výnosy budúcich období... Spravidla znamenajú aktíva už prijaté v bežnom účtovnom období, vo väčšine prípadov hotovosť, ale priraditeľné k budúcim obdobiam.
Ostatné obežné aktíva... Patria sem tie ekonomické zdroje podniku, ktoré nie sú predmetom úvah v hlavných líniách správy. Patria sem: výnosy z predaja majetku, ktorého vlastníctvo ešte nebolo zapísané; časovo rozlíšená DPH z príjmov, o ktorých sa dočasne neúčtuje; náklady na poškodené materiálne zdroje, ako aj manká, ktorých zdroj náhrady nie je v čase posudzovania určený; DPH s preddavkom a spotrebné dane, ktoré budú vrátené v najbližšom období; vypočítaná, ale neposkytnutá za úhradu, výška zmluvy o zhotovení; hodnotu akcií alebo akcií odkúpených späť na ďalší predaj.

Samotná analýza obežných aktív sa vykonáva na základe údajov 1 formulára 2 časti súvahy.

Zloženie a štruktúra pracovného kapitálu spoločnosti

V rámci tejto práce je analyzovaná každá skupina pracovného kapitálu, jej dynamika, ako aj vplyv na celkový stav podniku. Na začiatok môžete odhadnúť podiel pracovného kapitálu na celkovej štruktúre všetkého majetku na konci roka. Ako príklad si vezmime ukazovatele Kvazar LLC za roky 2015-2016.

Tabuľka 1. Podiel obežných aktív spoločnosti Kvazar sro.



Dlhodobý majetok
Celkom za sekciu 1
Obežný majetok


Krátkodobé finančné investície
Pohľadávky
Peniaze a peňažné ekvivalenty
Iné OA
Celkom za sekciu 2

krátkodobé záväzky
Vypožičané prostriedky
Záväzky za tovary a služby
Ostatné krátkodobé záväzky
Celkom za sekciu 5

Pomer obežných aktív k zostatku v roku 2016: 124 * 100 = 60 %;

Pomer obežných aktív k zostatku v roku 2015: 135 * 100 = 52 %.

Získané údaje poukazujú na pokles podielu OA, čo je považované za negatívny jav a znamená pokles produkčného potenciálu podniku.

Teraz sa pozrime bližšie na zloženie obežného majetku.

Tabuľka 2. Zloženie obežného majetku.

V našej organizácii sa v porovnaní s minulým rokom znížil podiel obežných aktív o 11 tisíc rubľov. Tento pokles je spôsobený viacerými faktormi: napriek výraznému nárastu krátkodobých fin. Investície, ostatné komponenty prešli redukciou.

Jediný rast, ktorý je prítomný v krátkodobých finančných investíciách, je 18 000 rubľov. alebo 14,5 % To naznačuje, že počas vykazovaného obdobia mala spoločnosť dočasne voľné finančné prostriedky, ktoré umiestňovala na voľnej báze, ale vyžaduje si to podrobnejšiu analýzu tohto článku. Podiel Cash fondov sa znížil o 3 %, avšak vzhľadom na rast krátkodobých finančných investícií to nevyvoláva výraznejšie obavy z nedostatku likvidity. Podiel rezerv sa tiež znížil z 20 000 rubľov. až 24 tisíc rubľov.

Pohľadávky sa v porovnaní s predchádzajúcim rokom znížili o 19 tisíc rubľov. alebo o 14,1 %, je to z dôvodu posilnenia finančnej pozície a racionálnejšieho systému platieb.

Celková suma znížení je 5 tisíc rubľov. Ďalšia analýza by mala byť zameraná na presnejšiu identifikáciu a odstránenie príčin poklesu uvedených ukazovateľov.

Stručne povedané, možno poznamenať, že na určenie smeru pohybu podniku, ako aj na posúdenie kvality riadenia je potrebné poznať podrobné zloženie obežných aktív.

) organizácie spotrebiteľskej spolupráce sa odvolávajú na mobilné aktíva. Prvky obehového kapitálu sa plynule presúvajú z výrobnej sféry do sféry obehu a opäť sa vracajú do výroby. Časť pracovného kapitálu je neustále vo sfére výroby, t.j. tvorí výrobný cyklus (výrobné zásoby, nedokončená výroba, hotové výrobky na sklade a pod.).

Druhá časť je vo sfére obehu, ktorý tvorí finančný cyklus (expedované produkty, pohľadávky, hotovosť, cenné papiere atď.). Preto zloženie a veľkosť pracovného kapitálu podniku nie sú určené len potrebami výroby, ale aj potrebami obehu.

Zloženie obežného majetku sa chápe ako súbor prvkov, ktoré tvoria obehový výrobný majetok a obehové fondy.

V praxi plánovania účtovníctva a analýzy sú obežné aktíva zoskupené podľa nasledujúcich kritérií:

1. Podľa charakteru finančných zdrojov tvorby sa rozlišuje hrubý, čistý a vlastný obežný majetok.

a) hrubý obežný majetok (alebo obehový majetok vo všeobecnosti) charakterizuje ich celkový objem, tvorený na úkor vlastného aj cudzieho kapitálu. V súvahe organizácie sa odrážajú ako súčet druhej časti jej aktív.

b) čistý obežný majetok (alebo čistý pracovný kapitál) charakterizuje tú časť ich objemu, ktorá sa tvorí na úkor vlastného a dlhodobého cudzieho kapitálu.

Výška čistých obežných aktív sa vypočíta podľa tohto vzorca:

CHOA = OA - KFO,

kde CHOA je súčet čistých obežných aktív;

ОА - súčet hrubých obežných aktív (časť druhého aktív súvahy);

KFO - krátkodobé krátkodobé finančné záväzky (5. časť súvahy pasív);

Výšku čistého pracovného kapitálu možno určiť aj podľa vzorca:

CHOA = SK + DZK - VA,

kde SK je vlastné imanie (tretia časť súvahového pasíva);

ДЗК - dlhodobý cudzí kapitál (štvrtá časť súvahových záväzkov);

VA - neobežný majetok (prvá časť súvahového majetku).

Čistý pracovný kapitál je dôležitým ukazovateľom finančnej sily organizácie, jej spoľahlivosti ako príjemcu bežných úverov. Prítomnosť tohto kapitálu je potrebná na udržanie stabilnej finančnej pozície organizácie.

c) vlastný obežný majetok (vlastný obehový majetok) alebo (vlastný čistý pracovný kapitál) charakterizuje tú jeho časť, ktorá sa tvorí na úkor vlastného kapitálu organizácie. Výpočet ich výšky je podobný ako je uvedené vyššie, avšak bez dlhodobého dlhového kapitálu.

Hodnota vlastného obežného majetku organizácií spotrebiteľskej spolupráce sa vypočíta podľa vzorca:

SOA = OA - DZK - KFO,

kde SOA - vlastný obežný majetok;

ОА - hrubý obežný majetok;

DZK - dlhodobý cudzí kapitál investovaný do obežných aktív podniku;

KFO - krátkodobé (bežné) finančné záväzky podniku. Výšku vlastného čistého pracovného kapitálu je možné určiť aj podľa vzorca:

SOA = SK - VA,

Prítomnosť vlastného prevádzkového kapitálu je jedným z hlavných znakov finančnej stability. Záporná hodnota vlastného kapitálu znamená, že záväzky prevyšovali obežné aktíva, t.j. platobná schopnosť podniku je veľmi problematická. Pre bežné zabezpečenie hospodárskej činnosti obežným majetkom je ich hodnota stanovená v rámci 1/3 hodnoty vlastného imania. Vlastný prevádzkový kapitál sa trvalo používa.

Ak organizácia nepoužíva na financovanie pracovného kapitálu dlhodobý vypožičaný kapitál, potom sú sumy jej vlastného a čistého pracovného majetku rovnaké.

2. Z hľadiska vecného obsahu sa rozlišujú tieto druhy obežného majetku:

a) zásoby (suroviny, komponenty, polotovary a iné obdobné hodnoty, zvieratá na pestovanie a výkrm, nedokončená výroba, hotové výrobky a tovar na ďalší predaj, expedovaný tovar, náklady budúcich období, ostatné zásoby a náklady);

b) pohľadávky - výška dlhodobého a krátkodobého dlhu v prospech organizácie (finančné záväzky za platby za tovar, práce, služby, preddavky zaplatené iným organizáciám a občanom, dlhy dcérskych spoločností a závislých spoločností, zakladatelia za vklady do schváleného (základného) imania atď. .P.);

d) krátkodobé finančné investície - suma finančných investícií s dobou obehu do jedného roka (krátkodobé pôžičky iným organizáciám, krátkodobé investície organizácie do štátnych cenných papierov alebo bankových vkladov);

e) peňažné prostriedky v národnej a cudzej mene v pokladni a na účtoch v bankách, iné peňažné prostriedky (v akreditívy, šekové knižky, prevody na tranzit a peňažné doklady);

f) ostatné druhy obežných aktív (neuvedené vo vyššie uvedených položkách).

3. Podľa povahy účasti na operačnom procese:

a) obežný majetok slúžiaci výrobnému cyklu podniku (zásoby surovín, materiálov a polotovarov, nedokončená výroba, hotové výrobky);

b) obežný majetok slúžiaci finančnému (peňažnému) cyklu organizácie (pohľadávky a pod.).

4. Podľa doby fungovania obežných aktív sa rozlišujú:

a) stála časť obežného majetku - minimum obežného majetku potrebného podnikom na vykonávanie prevádzkovej činnosti;

b) variabilná časť obežného majetku, ktorá je spojená so sezónnym nárastom tržieb, potrebou vytvárať v určitých obdobiach zásoby sezónneho skladovania, skorého dodania a účelu.

5. Podľa stupňa likvidity sa obežné aktíva rozlišujú:

a) absolútne likvidné - hotové platobné prostriedky (peňažné aktíva v národnej a cudzej mene);

b) vysoko likvidné – možno previesť do peňažnej formy do jedného mesiaca (krátkodobé finančné investície a krátkodobé pohľadávky);

c) stredne likvidné - je možné previesť do peňažnej formy v priebehu jedného až šiestich mesiacov (všetky formy pohľadávok okrem krátkodobých a beznádejných, zásoby hotových výrobkov);

d) slabo likvidné – dá sa premeniť na hotovosť v období šiestich a viac mesiacov (suroviny, materiály, polotovary a nedokončená výroba);

e) nelikvidné – nemožno ich predať samostatne, ale len ako súčasť uceleného majetkového komplexu (beznádejné pohľadávky a výdavky budúcich období).

6. Podľa stupňa rizika kapitálovej investície sa aktíva rozlišujú:

a) s minimálnym investičným rizikom (peňažné aktíva a krátkodobé finančné investície);

b) s nízkym rizikom investícií (pohľadávky okrem beznádejných; výrobné zásoby, okrem starých; zásoby hotových výrobkov a tovaru mínus tie, po ktorých nie je dopyt);

c) s priemerným rizikom investícií (nedokončená výroba mínus prebytok, budúce výdavky);

d) s vysokým rizikom investícií (zlé pohľadávky, zastarané výrobné zásoby, prebytok nedokončenej výroby, zásoby hotových výrobkov a tovaru, po ktorom nie je dopyt).

Klasifikácia pracovného kapitálu podľa stupňa ich likvidity a stupňa finančného rizika charakterizuje kvalitu finančných prostriedkov organizácií spotrebiteľskej spolupráce v obehu. Úlohou takejto klasifikácie je identifikovať tie obežné aktíva, ktorých predaj je nepravdepodobný. Likvidita obežných aktív je hlavným faktorom, ktorý určuje mieru rizika kapitálových investícií do obežných aktív. Akumulované hodnotenia realizovateľnosti určitých druhov aktív počas dlhého obdobia nám umožňujú určiť pravdepodobnosť rizika investícií do týchto aktív. Zoskupovanie obežných aktív podľa miery rizika umožňuje kontrolovať racionálne rozloženie kapitálu v obežných aktívach.

7. V závislosti od účtovných štandardov a odrazu v súvahe organizácie sa rozlišujú tieto skupiny:

a) zásoby (suroviny, materiál a iné podobné hodnoty, nedokončená výroba, hotové výrobky a tovar na ďalší predaj, náklady budúcich období, ostatné zásoby a náklady, DPH z nakúpených hodnôt);

b) pohľadávky / peňažné prostriedky vo vyrovnaniach / (dodaný tovar, vyrovnania s dlžníkmi za tovar a služby, vyrovnania s dcérskymi spoločnosťami, vyrovnania s inými dlžníkmi, preddavky poskytnuté dodávateľom a dodávateľom, ostatné obežné aktíva);

c) hotovosť (krátkodobé finančné investície, hotovosť, na bežných a devízových účtoch, ostatná hotovosť).

Štruktúrou obežných aktív sa rozumie pomer medzi prvkami v ich celkovej výške. Štruktúru obežných aktív do značnej miery určuje odvetvová príslušnosť organizácií. Neexistuje žiadny priamy vzťah medzi obežnými aktívami a záväzkami, ale predpokladá sa, že normálne fungujúci podnik by mal mať obežný majetok vyšší ako obežné záväzky.

Každá korporácia vykonávajúca výrobnú alebo inú obchodnú činnosť na vykonávanie vlastnej výrobnej a hospodárskej činnosti musí mať určitú reálnu, t.j. konajúci, fungujúci majetok alebo aktívny kapitál vo forme fixných a obežných aktív. Toto rozdelenie majetku je založené na rozdieloch v pohybe a obdobiach vykorisťovania pracovných prostriedkov a predmetov práce. Tie z nich, ktoré majú dobu obratu kratšiu ako jeden rok, sa zvyčajne označujú ako obežný majetok. Obežný majetok je súčasťou majetku korporácie, ktorý je nevyhnutný na realizáciu a rozširovanie činnosti spoločnosti.

V podnikateľskej praxi sa pojmy „obežný majetok“, „pracovný kapitál“ a „pracovný kapitál“ často chápu ako to isté – majetok organizácie s dobou obratu kratšou ako jeden rok. Tieto pojmy je však potrebné oddeliť, keďže majú rôzne významy. Pracovný kapitál- Ide o časť kapitálu spoločnosti zameranú na tvorbu obežného majetku organizácií. Obežný majetok- Ide o časť majetku spoločnosti, ktorá má naturálno-hmotnú podobu. Pracovný kapitál- Ide o peňažné vyjadrenie obežných aktív korporácie, ktoré sa odráža v aktívach jej súvahy.

Pracovný kapitál slúži procesu výroby a ekonomickej činnosti, pričom sa súčasne zúčastňuje na výrobnom procese a na procese predaja produktov. Zabezpečenie kontinuity a rytmu procesu výroby a obehu je ekonomickou podstatou a hlavným účelom obežného majetku korporácie, ktorá vykonáva výrobné a iné obchodné činnosti.

Kontinuita a jednota procesu obehu zdrojov korporácie umožňuje spojiť obežný výrobný majetok a obehové prostriedky do jedného konceptu obehového majetku. Pracovný kapitál možno charakterizovať ako prostriedky investované do obehového výrobného majetku a obehových fondov, ktoré vytvárajú nepretržitý obeh v procese výroby a hospodárskej činnosti.

Touto cestou, pracovný kapitál- ide o prostriedky korporácie zálohované do obehového výrobného majetku a obehových prostriedkov v minimálnych požadovaných množstvách, čím sa zabezpečí nepretržitý výrobný proces, predaj produktov a zúčtovanie.

Pre efektívne riadenie obratu obežného majetku je potrebné brať do úvahy cykly obratu prostriedkov korporácie.

Riadenie obežného majetku priamo závisí od charakteristík reprodukčného (prevádzkového) cyklu podniku. Prevádzkový cyklus je obdobie plného obratu celého množstva obežného majetku, v procese ktorého dochádza k zmene jeho jednotlivých druhov. Počas prevádzkového cyklu prechádza pohyb pracovného kapitálu štyrmi hlavnými fázami. Na prvé štádium peňažné prostriedky sa zálohujú na nákup zásob (surovín, materiálu a pod.). Na druhá etapa došlé zásoby hmotného majetku v procese výrobnej činnosti sa transformujú na zásoby hotových výrobkov. Na tretia etapa zásoby hotových výrobkov predávajú spotrebitelia a až do ich zaplatenia sú vo forme pohľadávok. Na štvrtá etapa inkasované pohľadávky sa opäť premieňajú na hotovosť, pričom časť z nich môže byť vo forme krátkodobých finančných investícií.

Dĺžka prevádzkového cyklu výrazne ovplyvňuje objem, štruktúru a zdroje financovania obežných aktív.

V rámci prevádzkového cyklu sa rozlišujú dve zložky:

1) výrobný cyklus spoločnosti;
2) finančný cyklus (cyklus obratu peňazí) podniku.

Výrobný cyklus spoločnosti charakterizuje obdobie plného obratu hmotných prvkov obežného majetku slúžiaceho na obsluhu výrobného procesu.

Finančný cyklus podniku predstavuje obdobie úplného obratu peňažných prostriedkov zálohovaných do obežného majetku, počnúc okamihom splatenia účtov za prijaté suroviny a končiac inkasom pohľadávok za dodané hotové výrobky.

Obežné aktíva, podobne ako iné finančné kategórie, odhaľujú svoju podstatu pri plnení ich príslušných funkcií: výroby a vysporiadania.

Produkčná funkcia pracovný kapitál je najdôležitejší z nich a spočíva v zabezpečení kontinuálneho výrobného procesu v dôsledku neustáleho (neprerušovaného) procesu tvorby pri organizácii zásob a zásob hmotného majetku. Obežné aktíva nielenže dôsledne prechádzajú z peňažnej formy do výrobnej formy a následne do tovarovej formy, ale vo všetkých fázach obratu sa obežné aktíva nachádzajú súčasne, takže ich počet treba neustále počítať.

Funkcia zúčtovania a platby pracovný kapitál by mal zabezpečiť včasnosť platieb za nakúpené zásoby, za prácu a služby, včasné vyplácanie miezd, včasné zúčtovanie s rozpočtom pre všetky typy platieb, včasné zúčtovanie s bankami. Táto funkcia v prvom rade ovplyvňuje stav tej časti prostriedkov, ktorá je presmerovaná do sféry obehu, pričom priamo ovplyvňuje stav sídiel a peňažný obeh vôbec. Efektívne využívanie prostriedkov organizácie predpokladá maximálne výsledky pri minimálnom dostatku zdrojov. To znamená, že efektívnosť využívania pracovného kapitálu závisí od množstva finančných prostriedkov slúžiacich obehu zdrojov organizácie.

ÚVOD

KAPITOLA 1. TEORETICKÉ PRÍSTUPY K ANALÝZE OBEŽNÝCH AKTÍV

1.1 Podstata analýzy obežného majetku

1.2 Zloženie a štruktúra pracovného kapitálu

KAPITOLA 2. ANALÝZA OBEŽNÝCH AKTÍV OJSC "ZSM"

2.1 Stručný popis ekonomickej činnosti JSC "ZSM"

2.2 Finančná situácia podniku

2.3 Zloženie a štruktúra obežného majetku as ZSM a jeho úloha v systéme riadenia zásob

2.4 Analýza obratu obežných aktív as "ZSM"

2.5 Analýza a hodnotenie efektívnosti využívania pracovného kapitálu JSC "ZSM"

KAPITOLA 3. SPÔSOBY RACIONÁLNEHO VYUŽÍVANIA AKTUÁLNEHO KAPITÁLU JSC "ZSM"

ZÁVER

BIBLIOGRAFIA

PRÍLOHY

Úvod

Finančná situácia podniku do značnej miery závisí od optimálnosti štruktúry majetku podniku (pomer dlhodobého a obežného majetku). Obežný majetok charakterizuje investície do objektov.

V rámci obežného majetku sa rozlišujú materiálne a vecné zložky majetku, peňažných prostriedkov a krátkodobých finančných investícií (dlhopisy a iné cenné papiere; vklady; úvery, zmenky vydané klientom). Analýza dynamiky zloženia a štruktúry obežných aktív umožňuje zistiť veľkosť absolútneho a relatívneho prírastku alebo úbytku v najmobilnejšej časti majetku. Nárast obežného majetku naznačuje expanziu podniku, je však veľmi dôležité, vďaka ktorým položkám dochádza k prírastku alebo úbytku obežného majetku. Ak napríklad z dôvodu zvýšenia zásob a nákladov, potom to môže naznačovať zvýšenie výrobného potenciálu, ochranu peňažných aktív pred infláciou, a ak z dôvodu pohľadávok - o nedodržaní zmluvnej a zúčtovacej disciplíny, predčasné podanie pohľadávok za vzniknuté dlhy, nárast neoprávnených pohľadávok, dlh, čo vedie k nestabilite finančnej situácie podniku.

Racionálne vytváranie a efektívne využívanie pracovného kapitálu v moderných podmienkach je pre mnohé podniky veľmi naliehavým problémom. Obchod vo všetkých svojich prejavoch zaujíma čoraz väčšie miesto v podnikateľskej činnosti ekonomických subjektov.

Predmetom skúmania je obežný majetok as ZSM na základe súvahy podniku.

Cieľom predmetovej práce je zvážiť teoretické prístupy k analýze obežného majetku a riadenia zásob, ako aj analyzovať získané údaje hlavných koeficientov na príklade ZSM as.

Práca využíva všeobecné metódy výskumu - systematický prístup, komparatívnu, ekonomickú analýzu, štatistické zoskupenia, ako aj výberové štatistické zisťovania.

Jedným z hlavných problémov mnohých podnikov je nedostatok finančných prostriedkov spôsobený rýchlym rastom pohľadávok alebo neodôvodneným nárastom zásob tovaru. Riešením vzniknutého problému môže byť zavedenie systému prideľovania obežných aktív. Aby ste to dosiahli, budete musieť vypočítať štandardy pre pracovný kapitál, otestovať správnosť získaných výsledkov a zautomatizovať postupy na úpravu a monitorovanie zavedených štandardov. Možno konštatovať, že analýza obežných aktív je pre podnik nevyhnutná. Na základe údajov z vykonanej analýzy sa buduje politika organizácie. Firma tak môže nájsť „zlatú strednú cestu“ v nákupe množstva tovaru, aby sa vyhla nedostatku tovaru na skladoch, ako aj jeho prebytku, a tým dosiahla svoj cieľ – zisk.

KAPITOLA 1. TEORETICKÉ PRÍSTUPY K ANALÝZE OBEŽNÝCH AKTÍV

1.1 Podstata analýzy obežných aktív

Racionálne a hospodárne využívanie dlhodobého aj obežného majetku je prvoradou úlohou podniku. Preto je potrebné zvážiť zloženie, štruktúru a vzťah obehových výrobných aktív.

Pracovný kapitál je jednou zo základných častí majetku podniku. Stav a efektívnosť ich využívania je jednou z hlavných podmienok úspešného fungovania podniku. Rozvoj trhových vzťahov určuje nové podmienky pre ich organizáciu. Vysoká inflácia, nesplácanie a iné krízové javy nútia podniky meniť svoju politiku vo vzťahu k pracovnému kapitálu, hľadať nové zdroje doplňovania, študovať problém efektívnosti ich využitia.

Účelom analýzy obežných aktív je zlepšiť efektívnosť riadenia pracovného kapitálu.

Účelom riadenia pracovného kapitálu je určiť ich objem a štruktúru, ako aj zdroje ich krytia a pomer medzi nimi dostatočný na zabezpečenie dlhodobej výrobnej a efektívnej finančnej činnosti podniku.

Stratégia a taktika riadenia pracovného kapitálu je hľadanie kompromisu medzi rizikom straty likvidity a prevádzkovou efektívnosťou. To znamená, že podnik musí vyriešiť dve dôležité úlohy:

1. Zabezpečenie platobnej schopnosti.

2. Zabezpečenie prijateľného objemu, štruktúry a rentability aktív.

Akékoľvek odporúčanie týkajúce sa stanovenia úrovne peňažných prostriedkov, pohľadávok a tovaru sa posudzuje tak z pozície rentability tohto typu aktív, ako aj z pozície optimálnej štruktúry pracovného kapitálu.

V prípade nedostatočnej analýzy a kontroly obežného majetku môžu v dôsledku objemu a štruktúry obežného majetku vzniknúť tieto riziká:

4. Nadmerný pracovný kapitál. - riziko zvýšených nákladov na financovanie a zníženého príjmu.

Obežný majetok - najdôležitejšia ekonomická kategória, ktorá odráža odhad nákladov na obežný majetok organizácie, ktorého optimálnosť objemu, zloženia a štruktúry vo veľkej miere ovplyvňuje stabilitu jej finančnej pozície.

Prostriedky vložené do obežných aktív musia byť kompenzované jedným obratom, t.j. v krátkom časovom období, v priemere zodpovedajúcemu obdobiu premeny peňazí na peniaze.

Obežný majetok je jednou z hlavných zložiek zdrojového potenciálu podniku ako celku.

Schéma obežného majetku organizácie je znázornená na obr. jeden.

Obežný majetok
Zásoby
		Suroviny, materiály a iné podobné hodnoty
Nedokončená výroba
	Hotové výrobky
Budúce výdavky
	Tovar na predaj
Daň z pridanej hodnoty z nadobudnutého majetku
		Pohľadávky
Kupujúci-dlžníci
	Vydané preddavky
Vyrovnanie s dcérskymi spoločnosťami, pridruženými spoločnosťami
	Iné
Krátkodobé finančné investície
		Peňažné aktíva
Ostatné obežné aktíva

Ryža. 1 Schéma obežného majetku podniku

Obežný majetok je obmedzený na dobu používania do 12 mesiacov. Finančným zdrojom určitej časti obežných aktív by mal byť vlastný kapitál. Zvyšok obežných aktív sa tvorí prilákaním požičaných prostriedkov (záväzkov), najmä pôžičiek, pôžičiek, záväzkov atď.

Primeranosť objemu, štruktúra tvorby pracovného kapitálu majú veľký význam pre zabezpečenie finančnej stability a solventnosti, zisku a ziskovosti organizácie. V procese analýzy obežných aktív je dôležité zistiť, nakoľko optimálny je ich objem a štruktúra tvorby.

Dodatočné zvýšenie pracovného kapitálu má určité obmedzenia. Zvýšenie pracovného kapitálu je opodstatnené, ak je sprevádzané zvýšením tržieb, a teda aj zvýšením zisku. Tvorba a použitie pracovného kapitálu je spojené s rizikom finančných strát, a to tak v podmienkach nedostatku pracovného kapitálu, ako aj v prípade jeho prebytku. Je dôležité, aby nedochádzalo k neprimeranému zvyšovaniu pracovného kapitálu, čo by mohlo viesť k dočasne voľným, nečinným aktívam, čo by spôsobovalo zbytočné náklady, čo následne vedie k poklesu zisku. Tieto náklady zahŕňajú náklady na obsluhu požičaných zdrojov financovania obežných aktív (úroky z požičaných prostriedkov); obstarávací sklad a iné výdavky; znehodnotenie prebytočných hotovostných zostatkov na bankových účtoch; strata časti hodnoty pohľadávok pod vplyvom inflačných procesov. Následne by sa mala na základe dôkladnej analýzy efektívnosti obežných aktív vybudovať finančná politika riadenia pracovného kapitálu spoločnosti, ktorej realizácia by mala poskytnúť kompromis medzi rizikom straty likvidity a efektívnosťou ekonomickej činnosti.

V procese analýzy tvorby a využívania pracovného kapitálu by sme mali:

Stanovte potrebu spoločnosti na prevádzkový kapitál;

Určiť zloženie, štruktúru a dynamiku obežných aktív;

odôvodniť optimálny výber zdrojov financovania obežných aktív;

Posúdiť efektívnosť využívania pracovného kapitálu.

Pracovný kapitál zabezpečuje kontinuitu výroby a marketingu produktov, realizáciu všeobecného riadenia podniku, využitie vo finančnej činnosti. Ich charakteristickou črtou je rýchlosť obratu, ktorá ovplyvňuje trvanie výrobného a finančného cyklu – obdobie plnej obrátky celého množstva obežného majetku, v procese ktorého dochádza k zmene ich materiálnej a materiálnej podoby.

Pri rozbore obežných aktív sa osobitná pozornosť venuje ich obratu, t.j. miera obratu. Ukazovatele obratu obežných aktív vo forme koeficientov odrážajúcich počet obratov aktív, ako aj vo forme ukazovateľov priemernej doby trvania ich jedného obratu (v dňoch). Ukazovatele obratu charakterizujú efektívnosť využívania obežných aktív a sú stanovené pre každý článok II. oddielu súvahy a pre jeho výsledok.

Na účely hĺbkovej analýzy sa odporúča zoskupiť všetky obežné aktíva podľa rizikových kategórií. Existuje napríklad väčšia pravdepodobnosť, že pohľadávku bude jednoduchšie zrealizovať (previesť na hotovosť) ako nedokončenú výrobu alebo predplatené výdavky. V tomto prípade by sa mal brať do úvahy rozsah použitia konkrétneho druhu pracovného kapitálu. Aktíva, ktoré možno použiť len na konkrétny účel, majú vyššie riziko (s menšou pravdepodobnosťou sa zrealizujú) ako viacúčelové aktíva. Čím viac prostriedkov je investovaných do aktív, ktoré spadajú do kategórie vysokých nárokov, tým nižšia je likvidita podniku. Skupinový pracovný kapitál je uvedený v tabuľke 1.

Tabuľka 1 "Zoskupenie obežných aktív podľa kategórií rizika"

Stupeň rizika	Skupina obežných aktív
Stupeň rizika	Skupina obežných aktív	Minimum	Afinity k peňažným peniazom, ľahko obchodovateľné krátkodobé cenné papiere
Malý	Pohľadávky voči podnikom s normálnou finančnou situáciou + zásoby (okrem starých) + dopytované hotové výrobky hromadnej spotreby
Priemerná	Priemyselné a technické výrobky, nedokončená výroba, náklady budúcich období
Vysoká	Pohľadávky podnikov v ťažkej finančnej situácii, zásoby hotových výrobkov, zastarané, stagnujúce zásoby, nelikvidné aktíva

Dosiahnutie stanovených cieľov zahŕňa realizáciu nasledujúcich účtovných a analytických prác.

1. Hodnotenie racionality štruktúry tovaru, umožňujúce identifikovať zdroje, ktorých objem je zjavne nadmerný a zdroje, ktorých získavanie je potrebné urýchliť. Tým sa zabráni zbytočným kapitálovým investíciám do tovarov, po ktorých dopyt klesá alebo sa nedá určiť.

2. Stanovenie načasovania a objemu nákupov tovaru. Toto je jedna z najdôležitejších a najťažších úloh analýzy stavu tovaru pre moderné podmienky fungovania ruských podnikov.

Napriek nejednoznačnosti rozhodnutí prijatých pre každý konkrétny podnik je všeobecným prístupom určiť objem nákupov, čo umožňuje vziať do úvahy:

Priemerná spotreba tovaru;

Dodatočné množstvo (bezpečnostná zásoba) zdrojov na kompenzáciu nepredvídaných výdavkov na tovar (napríklad v prípade urgentnej objednávky) alebo na predĺženie doby potrebnej na vytvorenie potrebných zásob.

3. Výpočet ukazovateľov obratu základného tovaru a ich porovnanie s podobnými ukazovateľmi minulých období s cieľom zistiť súlad dostupnosti zásob s aktuálnymi potrebami podniku.

Záver: V tomto bode sa zistilo, že pracovný kapitál je jednou zo základných častí majetku podniku. Ich efektívne využívanie je dôležitou podmienkou úspešného fungovania podniku. Je potrebné analyzovať obežný majetok podniku, ktorého účelom je zefektívniť riadenie pracovného kapitálu. Účelom manažmentu je určiť objem, štruktúru, zdroje krytia pracovného kapitálu. Zohľadňujú sa aj riziká spôsobené nedostatočnou analýzou štruktúry a objemu pracovného kapitálu.

1.2 Zloženie a štruktúra pracovného kapitálu

Dôležitým ukazovateľom štruktúry pracovného kapitálu je pomer medzi prostriedkami investovanými do sféry výroby a do sféry obehu. Ich normálne fungovanie, rýchlosť obratu a úplnosť plnenia ich základných funkcií: výroba, platba a zúčtovanie do značnej miery závisia od správneho rozdelenia celkového množstva pracovného kapitálu medzi sféru výroby a sféru obehu.

obežný majetok finančný závod

Ryža. 1.1. Klasifikácia pracovného kapitálu podniku.

Podľa ekonomického obsahu je teda možné obežné aktíva rozdeliť na:

· Obeh výrobných aktív;

· Obehové fondy.

Rozdelenie obežného majetku na obehový výrobný majetok a obehové fondy je spôsobené existenciou dvoch sfér individuálneho obehu peňažných prostriedkov: sféry výroby a sféry obehu. Revolvingové fondy a obehové fondy sú vzhľadom na osobitosti ich sféry použitia vzájomne prepojené a závislé. Zvýšenie efektívnosti využívania pracovného kapitálu sa preto dosahuje najlepším využitím pracovného kapitálu aj obehových fondov.

Zloženie obežného majetku sa chápe ako súbor prvkov, ktoré tvoria obehový výrobný majetok a obehové fondy.

Štruktúra pracovného kapitálu sa chápe ako pomer medzi prvkami na celkovom objeme pracovného kapitálu. Je ovplyvnená osobitosťami organizácie špecifického výrobného, materiálno-technického zabezpečenia, prijatým postupom platieb za inventárne položky. Štúdium štruktúry je základom pre predpovedanie budúcich zmien v zložení pracovného kapitálu.

Podľa miesta a úlohy v reprodukčnom procese sa obežný majetok delí do týchto štyroch skupín:

1. prostriedky investované do výrobných zásob;

2. prostriedky investované do nedokončenej výroby a predplatené výdavky;

3. prostriedky investované do hotových výrobkov;

4. hotovosť a zúčtovacie prostriedky.

Podľa zdrojov tvorby sa obežné aktíva delia na vlastné (a prirovnávajú sa k nim) a požičané

KAPITOLA 2. ANALÝZA OBEŽNÝCH AKTÍV OJSC "ZSM"

2.1 Stručný popis ekonomickej činnosti JSC "ZSM"

Otvorená akciová spoločnosť „závod stenových hmôt“ (v skratke JSC „ZSM“, ďalej len Spoločnosť), vytvorená v súlade s Občianskym zákonníkom. Zakladateľmi spoločnosti sú občania a právnické osoby, ktoré majú akcie spoločnosti a sú zapísané v registri akcionárov spoločnosti.

Spoločnosť je právnickou osobou: vlastní samostatný majetok evidovaný v samostatnej súvahe, môže vo svojom mene nadobúdať a vykonávať majetkové a osobné nemajetkové práva, znášať záväzky, byť žalobcom a žalovaným na súde.

Spoločnosť má právo v súlade so stanoveným postupom otvárať bankové účty na území Ruska av zahraničí.

Spoločnosť má okrúhlu pečať obsahujúcu jej úplný názov spoločnosti v ruštine a označenie sídla spoločnosti.

Spoločnosť má pečiatky a hlavičkové papiere s vlastnou značkou, vlastným logom a inými prostriedkami individualizácie.

Spoločnosť funguje v súlade s právnymi predpismi Ruska, chartou a zakladajúcou dohodou.

Závod bol uvedený do prevádzky v roku 1957 s cieľom vybaviť stavebný komplex Kamyšin, jeho okres a okresy Volgogradskej oblasti silikátovými tehlami a silikátovými blokmi. Hlavnými produktmi závodu sú vápennopieskové tehly, zahustené obyčajné a jednoduché obyčajné.

Poslaním podniku JSC "Plant of Wall Materials" je poskytnúť stavebnému komplexu Kamyshin, jeho okresu a okresom Volgogradského regiónu silikátové tehly.

Hlavné činnosti spoločnosti:

Výroba a predaj silikátových výrobkov, odevov, ťažba piesku;

Poskytovanie dopravných služieb;

Obchodné aktivity.

Hlavnými produktmi závodu sú vápennopieskové tehly, zahustené obyčajné, jednoduché obyčajné, zodpovedajúce GOST 379-79, silikátové bloky a odevy.

Podnik má výrobné linky:

Výroba silikátových tehál;

Hromadná výroba silikátov;

Výroba nástenných blokov;

Výroba vápna.

Najvyšším riadiacim orgánom OJSC ZSM je valné zhromaždenie akcionárov, do ktorého pôsobnosti patrí zostavovanie dozornej rady, schvaľovanie výročných správ, vykonávanie významných obchodov súvisiacich s nadobúdaním a scudzovaním majetku spoločnosťou. Dozorná rada vykonáva všeobecné riadenie, určuje smerovanie činnosti spoločnosti, vymenúva výkonný orgán (riaditeľa) spoločnosti a predčasne ukončuje jeho pôsobnosť.

Spoločnosť samostatne organizuje a zabezpečuje svoje pracovné, finančné, ekonomické a iné druhy činností, vypracúva vnútorné predpisy a ďalšie miestne zákony na to potrebné.

Základné imanie spoločnosti je 110 tisíc rubľov. Zisk spoločnosti sa určuje do konca každého finančného roka (štvrťroka). Tvorí sa z výnosov hospodárskej, obchodnej činnosti po úhrade materiálových a ekvivalentných nákladov a mzdových nákladov. Dane a iné odvody do rozpočtu, ako aj úroky z bankových úverov a dlhopisov sa platia zo súvahového zisku spoločnosti. Zisk vytvorený po týchto výpočtoch zostáva úplne k dispozícii spoločnosti, časť je alokovaná na rozvoj výroby a všeobecných potrieb a druhá časť (dividendy) sa môže rozdeliť na základe výsledkov ročnej práce medzi akcionárov. v pomere k ich podielom. Spoločnosť má právo rozhodovať (vyhlasovať) o výplate dividend z umiestnených akcií štvrťročne, polročne alebo raz ročne.

Spoločnosť môže vytvárať rezervný fond vo výške najmenej 15 % základného imania, ktorý sa tvorí povinnými ročnými zrážkami až do dosiahnutia stanovenej výšky. Výška ročných zrážok nemôže byť nižšia ako 5 % z výšky čistého zisku, kým fond nedosiahne stanovenú veľkosť. Rezervný fond spoločnosti je určený na krytie jej strát, ako aj na spätné odkúpenie akcií spoločnosti pri nedostatku iných prostriedkov.

Spoločnosť predáva svoje výrobky, práce, služby za ceny a tarify stanovené samostatne alebo na zmluvnom základe av prípadoch ustanovených zákonom za štátne ceny. Priemerný počet zamestnancov spoločnosti je 245 osôb. Platy sa vypočítavajú podľa personálnej tabuľky.

2.2 Finančná situácia spoločnosti

Budeme analyzovať finančnú situáciu JSC "ZSM"

Tabuľka 2.1 "Štruktúra aktív súvahy"

Tabuľka 2.2 "Štruktúra záväzkov v súvahe"

Z tabuľky je vidieť, že na strane aktív bol nárast salda spôsobený nárastom zásob (8 %). Neobežný majetok sa výrazne znížil o 892 tisíc rubľov. (7 %). Objem fixných aktív sa znížil o 631 tisíc rubľov. (5 %)

Na strane pasív došlo k nárastu najmä v dôsledku prudkého nárastu nerozdeleného zisku o 3 840 tisíc rubľov. (12,69 %), v dôsledku toho a nárastu zdrojov vlastných zdrojov o 5098 tisíc rubľov (17,4 %)

Vypožičané prostriedky sa znížili o 2 345 tisíc rubľov. (10,76 %) najmä v dôsledku poklesu záväzkov o 1 878 tisíc rubľov. (8,89 %)

Vzhľadom na štruktúru externých zdrojov financovania je možné zaznamenať pokles dlhu v položkách vyrovnania s veriteľmi, čo naznačuje nárast finančnej nedostatočnosti podniku.

2.3 Zloženie a štruktúra obežných aktív as "ZSM" a ich úloha v systéme riadenia zásob

Tabuľka 2.3 "Obežný majetok"

Nasledujúca tabuľka zobrazuje aktíva, ktoré skutočne existujú v analyzovanej organizácii. Na základe vyššie uvedených údajov je možné konštatovať, že celková hodnota obežných aktív OJSC ZSM ku koncu vykazovaného obdobia predstavovala 18 623 RUB. (alebo o 24,32 %) viac ako na začiatku roka. Na základe údajov zo súvahy as "ZSM" je možné vypočítať podiel obežných aktív na celkovom objeme aktív.

Výpočet týchto ukazovateľov je uvedený v tabuľke 2.4.

Tabuľka 2.4 "Zloženie majetku as" ZSM "

Podiel obežných aktív na celkových aktívach ku koncu roka predstavoval 62,3 %. Čo je o 7,1 % viac. Ako na začiatku roka.

Z tabuľky 2.4 vyplýva, že najväčší podiel tvoria rezervy. Ich hodnota k dátumu vykazovania bola 12981 tisíc rubľov, čo je 3332 tisíc rubľov. (miera rastu 134,53 %).

Podiel rezerv na celkovej hodnote obežných aktív sa za sledované obdobie zvýšil o 5,29 % a dosiahol 69,7 %.

Z údajov o skladbe zásob vyplýva, že hlavnú časť tvoria hotové výrobky a suroviny, ktorých množstvo ku dňu vykazovania - hotové výrobky - 6235 tisíc rubľov, čo je 2 735 tisíc rubľov. viac. ako minulý rok; suroviny - 5875 tisíc rubľov, čo je 690 tisíc rubľov. viac ako minulý rok.

Dochádza k poklesu odložených výdavkov o 97 tisíc rubľov.

Pohľadávky sa vo všeobecnosti zvýšili v dôsledku nárastu pohľadávok voči kupujúcim a zákazníkom o 1 939 tisíc rubľov.

Hotovosť sa výrazne znížila o 1003 tisíc rubľov. a ich zostatok na konci roka dosiahol 9 000 rubľov.

Záver: v bode 2.2 sa uvažuje o skladbe obežného majetku, ktorým sa rozumie súbor prvkov tvoriacich obežný majetok. V tabuľke je uvedené zloženie aktív podľa stupňa likvidity. V celkovom objeme majetku pripadá najviac 62,3 % na obežný majetok organizácie.

Súdiac podľa údajov v tabuľke sme dospeli k záveru, že najväčšiu hodnotu má položka „Zásoby“, ktorá sa zvýšila v dôsledku nárastu dlhu pre kupujúcich a zákazníkov. Finančné prostriedky v organizácii výrazne ubudli.

2.4 Analýza obratu obežných aktív as "ZSM"

Na posúdenie obratu obežných aktív JSC ZSM sa používajú tieto ukazovatele: obratový pomer obežných aktív, koeficient fixácie obežných aktív na 1 rub. tovar, obrat pracovného kapitálu v dňoch. Vieme vypočítať aj obrat pohľadávok, priemernú dobu obratu pohľadávok v dňoch, obrat finančných prostriedkov a krátkodobých finančných investícií. Toto sú najdôležitejšie ukazovatele pri analýze obežných aktív daného podniku.

Vypočítajme obratový pomer obežných aktív:

Kde N je výnos z predaja, t.j. budova 010 f.№2;

E je priemerná hodnota obežného majetku za obdobie, t.j. 0,5 * (str. 290 r. + 290 tis. r.).

Výsledok výpočtu je uvedený v článku 2.4. Tabuľka 5. Koeficient charakterizuje návratnosť tovaru za každý rubeľ obežných aktív JSC ZSM. Z údajov v tabuľke vidíme, že obrat obežných aktív sa výrazne znížil. Na začiatku roka je pomer 12,84, na konci roka 6,00.

Za každý rubeľ pracovného kapitálu dostane podnik 12,84 na začiatku roka a 6,00 na konci roka za tovar.

Obežný pomer kapitálovej návratnosti obežných aktív je pomer fixácie obežných aktív na 1 rubeľ. položka E/N. Tento koeficient je uvedený aj v tabuľke 5. Hodnoty E podľa súvahy ZSM OJSC je možné pri podrobnejšej analýze rozložiť na ukazovatele ako: E = E z + E dz. + E d., Kde E z - zásoby, E dz. - pohľadávky, E d - hotovosť (ku ktorej sa viažu krátkodobé finančné investície).

Ďalším faktorom je obrat pracovného kapitálu v dňoch. Výpočet sa vykonáva podľa nasledujúceho vzorca:

Alebo kde

E - Priemerná hodnota pracovného kapitálu za obdobie;

T – Dĺžka obdobia v dňoch (rok – 360, štvrťrok – 90, mesiac –30)

N - Výnosy z predaja.

Podľa výsledkov tabuľky 5 vidíme, že obrat pracovného kapitálu analyzovaného podniku sa oproti začiatku roka znížil.

Kde E d.z. - priemerná výška krátkodobých pohľadávok za účtovné obdobie podľa súvahových údajov.

;

Získané výsledky poukazujú na pokles obratu pohľadávok, čo odráža zhoršenie platobnej disciplíny kupujúcich, t.j. nie včasné splatenie dlhov voči organizáciám kupujúcimi.

2.5 Analýza a hodnotenie efektívnosti využívania pracovného kapitálu JSC "ZSM"

Pri posudzovaní ekonomickej efektívnosti kupujúcich robíme množstvo výpočtov.

Výpočty sú uvedené v tabuľke.

Tabuľka 2.5 „Výpočty na posúdenie efektívnosti využívania obežných aktív“

Podľa tabuľky 2.5 určíme pomer pomeru mier pracovného kapitálu (24,32 %) a produktov / tovarov (41,86 %).

23,32 / 41,86 = 0,58 To znamená. Že pri každom percentuálnom zvýšení tovaru sa pracovný kapitál zvýši o 0,58 %.

V dôsledku toho môžeme na základe získaného výsledku vyvodiť záver. Že došlo k nadmerným výdavkom pracovného kapitálu (4956,814 tr.). spomalením obratu obežného majetku.

Výpočet sa vykoná indexovou metódou na základe vyššie uvedenej tabuľky.

a) Vplyv zmien hodnoty pracovného kapitálu (extenzívny faktor):

Vplyv zmien obratu (intenzívny faktor):

Súčet vplyvu dvoch faktorov sa rovná nárastu produktu za 2 roky.

Ako vidno z výpočtov, vplyv extenzívneho využívania pracovného kapitálu výrazne prevyšuje vplyv intenzity, ktorou bolo prečerpanie pracovného kapitálu.

Záver: zhrnutím tohto bodu môžeme konštatovať, že vplyv rozsahu využívania obežných aktív prevyšuje vplyv intenzity, čo naznačuje, že dochádza k prekročeniu obežných aktív v dôsledku spomalenia obratu.

KAPITOLA 3. SPÔSOBY RACIONÁLNEHO VYUŽITIA BEŽNÝCH PROSTRIEDKOV JSC "ZSM"

Jedným z hlavných problémov je nedostatok finančných prostriedkov spôsobený rýchlym rastom pohľadávok alebo neodôvodneným nárastom zásob surovín a hotových výrobkov. Spoločnosť sa takýmto problémom môže vyhnúť zavedením systému prideľovania obežných aktív. Aby ste to dosiahli, budete musieť vypočítať štandardy pre pracovný kapitál, otestovať správnosť získaných výsledkov a zautomatizovať postupy na úpravu a monitorovanie zavedených štandardov. Tvorba štandardov pre všetok obežný majetok je neopodstatnená. Medzi neštandardizované položky obežného majetku patria spravidla „Výdavky budúcich období“, „DPH“, „Ostatní dlžníci a veritelia“. Odporúča sa normalizovať len tie položky obežných aktív, pri ktorých sú splnené tieto podmienky:

· Obchodné transakcie s určitou skupinou obežných aktív sú pravidelné.

· Obežný majetok, pre ktorý sa plánuje vypracovať štandard, je významný (ich podiel na celkovom objeme obežného majetku je viac ako 5–10 %) a je homogénny vo svojom zložení. Napríklad prideľovanie takej položky ako "Ostatné pohľadávky", heterogénneho zloženia, je dosť prácne a možno ho hodnotiť ako ekonomicky neopodstatnené.

· Spoločnosť môže spravovať tento typ obežného majetku. Často je časť pohľadávok mimo kontroly finančného riaditeľa spoločnosti.

Systém riadenia obežného majetku v podniku musí byť komplexný, preto každý prvok obežného majetku podlieha regulácii. Stále by ste však mali začať s najproblematickejšími prvkami existujúcich obežných aktív. Samotný výpočet noriem neumožňuje vytvoriť plnohodnotný systém nastavenia pracovnej sadzby (vrátane algoritmov a mechanizmov nastavenia sadzieb), a preto ho spoločnosť odmieta používať.

Aby sa predišlo takýmto problémom, musia sa nasledujúce kroky vykonávať postupne.

1. Zostavenie modelu operačného cyklu. Prevádzkový cyklus je obdobie, počas ktorého sa finančné prostriedky sťahujú z obratu podniku. Začína sa od okamihu vystavenia preddavkov dodávateľom a končí sa dňom prijatia finančných prostriedkov za výrobky predávané na základe odloženej platby. Aby bolo možné určiť trvanie prevádzkového cyklu, bude potrebné stanoviť priemerný čas vykonávania nasledujúcich obchodných procesov:

preprava tovaru od dodávateľa, preberanie, kontrola kvality, skladovanie, výroba, evidencia prepravných dokladov, preprava tovaru ku konečnému kupujúcemu - kolobeh zásob;

platba vopred, odložená platba, inkaso, bankové operácie súvisiace s prevodom peňažných prostriedkov od kupujúceho k predávajúcemu – zúčtovací cyklus.

Normy pracovného kapitálu budú závisieť od času realizácie uvedených obchodných procesov.

2. Vypracovanie vnútropodnikového predpisu o regulácii. Tento dokument je metodickým odporúčaním pre reguláciu pracovného kapitálu, ktoré obsahuje štandardy definované pre rôzne obežné aktíva spoločnosti, spôsoby ich výpočtu a požadované zdroje údajov a zoznam osôb zodpovedných za implementáciu štandardov.

3. Testovanie vyvinutého štandardizačného modelu. Testovanie je potrebné, aby sme pochopili, či existujúci systém manažérskeho účtovníctva umožňuje získať údaje potrebné na štandardizáciu, posúdiť náročnosť práce spojenej s týmto procesom.

4. Korekcia vyvinutej techniky. Po vykonaní testovania je potrebné zohľadniť pripomienky používateľov ratingového systému a upraviť ratingovú pozíciu. Zmeny sa môžu týkať vypracovaných noriem, prístupov k výpočtom, princípov získavania údajov a pod.

V prvej fáze je potrebné rozhodnúť, ktoré položky obežných aktív je potrebné v prvom rade normalizovať. Ďalej sa podľa týchto položiek vykonáva vzorka za posledné tri roky a určujú sa trendy obratu aktíva - zvýšenie alebo zníženie. Potom sa informácie o dynamike zmien obežných aktív porovnávajú so zmenami v podniku za rovnaké obdobie (napríklad rast tržieb o 30 % pri náraste obežných aktív o 100 %). To umožňuje určiť tie oblasti, kde sa obežný majetok využíva neefektívne, napríklad došlo k preplneniu skladov zásobami tovaru alebo k neprimeranému zvýšeniu pohľadávok. Na identifikáciu rezerv na zlepšenie štruktúry a veľkosti aktív sa štvrťročne vykonáva analýza obežných aktív.

5. Automatizácia. Používanie Excelu na výpočet a kontrolu noriem je mimoriadne pracné, preto je potrebné tieto procesy automatizovať pomocou špecializovaného softvéru. Môže to byť buď samostatný softvérový produkt alebo doplnkový modul ERP systému.

Na záver treba poznamenať, že typickými chybami v procese zavádzania ratingového systému je nesprávne rozdelenie zodpovednosti za implementáciu prijatých štandardov a absencia bonusového systému. Najbežnejšiu schému rozdelenia zodpovednosti za implementáciu prijatých noriem možno predstaviť nasledovne. Pre splnenie normy:

za zásobu tovaru na sklade zodpovedá vedúci obchodného oddelenia;

obchodný manažér je zodpovedný za pohľadávky.

Po pridelení zodpovednosti predstaviteľom spoločnosti sa vytvorí motivačný systém na zabezpečenie dodržiavania predpisov. Jednou z možností je mechanizmus, kedy sa zamestnancom vypláca pevná odmena, ak odchýlka skutočnej hodnoty hodnoty obežných aktív (napríklad tovaru na sklade) od normy je v rámci stanoveného percenta.

Najväčšie ťažkosti pri zavádzaní prídelového systému vznikajú u zamestnancov, ktorí predtým nekontrolovane disponovali finančnými prostriedkami. Kedysi tak manažéri nákupného oddelenia vedeli pre každý prípad ponechať tovar na sklade v prebytku. Podobná situácia bola aj na obchodných oddeleniach: pre splnenie plánu predaja bolo možné klientovi „odpustiť“ meškanie a nepožadovať okamžité splatenie dlhu. Na predchádzanie takýmto problémom je potrebné identifikovať zodpovedné osoby, motivovať ich k dosiahnutiu stanovených noriem a monitorovať ich implementáciu.

Záver: Hlavnou myšlienkou tejto kapitoly je, že pre efektívne fungovanie podniku je vhodné normalizovať položky obežných aktív, pri ktorých sú splnené podmienky uvedené v texte kapitoly 3 tejto práce. Taktiež je potrebné automatizovať všetky procesy a motivovať personál k plneniu zadaných úloh.

Záver

V procese dokončovania práce v kurze sme zistili, že pracovný kapitál je jednou zo základných častí majetku podniku. Ich efektívne využívanie je dôležitou podmienkou úspešného fungovania podniku. Preto je potrebné analyzovať obežný majetok podniku, ktorého účelom je zefektívniť riadenie pracovného kapitálu. Účelom manažmentu je zasa určiť objem, štruktúru, zdroje krytia obežného majetku. Zohľadňujú sa aj riziká spôsobené nedostatočnou analýzou štruktúry a objemu pracovného kapitálu. Tieto riziká sú:

1. Nedostatok tovaru - riziko dodatočných nákladov alebo zastavenia podniku.

2. Nedostatok vlastných úverových kapacít – riziko straty likvidity.

3. Nedostatok financií. - riziko prerušenia výrobného procesu, nesplnenie záväzkov, strata dodatočného zisku.

4. Nadmerný pracovný kapitál. - riziko zvýšených nákladov na financovanie a zníženého príjmu.

Tiež identifikované zdroje informácií pre analýzu obežných aktív. Týmito zdrojmi sú najmä tlačivá účtovnej závierky tlačivo č. 1, tlačivo č. 2. Údaje z tlačiva č. 2 slúžia na výpočet niektorých koeficientov podnikateľskej činnosti.

V článku 2.2. uvažuje sa o skladbe obežného majetku, ktorým sa rozumie súbor prvkov tvoriacich obežný majetok. V tabuľke je uvedené zloženie aktív podľa stupňa ich likvidity. V celkovom objeme majetku pripadá najviac 62,3 % na obežný majetok organizácie. Na základe údajov získaných pri výpočtoch pre kurzovú prácu môžeme konštatovať, že obežný majetok JSC "ZSM" v porovnaní so začiatkom vykazovaného obdobia vzrástol o 62%. Podľa údajov v tabuľke sme dospeli k záveru, že najväčšiu hodnotu má položka „rezervy“, ktorá sa zvýšila o 3332 tisíc rubľov. Pohľadávky sa zase zvýšili v dôsledku nárastu pohľadávok voči zákazníkom a odberateľom. Hotovostné aktíva sa výrazne znížili o 1 003 tisíc rubľov. Ďalším krokom pri vykonávaní prác bol výpočet koeficientov potrebných pre analýzu obežných aktív podniku. V dôsledku získaných výpočtov dochádza k poklesu obratu obežného majetku z 12,84 na 6,00. Obrat obežných aktív v dňoch vzrástol o 31,91. Dochádza k poklesu obratu pohľadávok, čo odráža zhoršenie platobnej disciplíny kupujúcich. O hotovostnom obrate možno konštatovať, že doba obratu hotovosti sa znížila a obrat sa znížil, čo zase ukazuje, že ZSM as nehospodári efektívne s vysoko likvidnými aktívami.

Pri výpočte vplyvu zmien obratovosti analyzujeme, že vplyv rozsahu využívania obežných aktív prevyšuje vplyv intenzity, čo naznačuje, že dochádza k prekročeniu obežných aktív v dôsledku spomalenia obratu.

Bibliografia.

1. Abryutina M.S., Grachev A.V. Analýza finančnej a ekonomickej činnosti podniku: Študijná príručka. M .: Vydavateľstvo Obchod a služby, 2004.

2. Alekseeva A.I. Komplexná ekonomická analýza ekonomickej aktivity. - M.: KNORUS, 2007.

3. Analýza efektívnosti využitia pracovného kapitálu // Účtovníctvo č. 10, 2006.

4. Artemenko V.G. Finančná analýza. - M.: DIS, 2003.

5. Barngolts S.B., Mělník M.V. Metodika ekonomického rozboru činnosti ekonomického subjektu: Učebnica. - M .: Financie a štatistika, 2003.

6. Basovskiy L.E., Basovskaya E.N. Komplexná ekonomická analýza ekonomických činností. - M.: Infra-M, 2004.

7. Boronenková S.A. Ekonomická analýza v podnikovom manažmente. - M .: Financie a štatistika, 2003.

8. Bykardov L.V., Alekseev P.D. Finančný a ekonomický stav podniku: Praktická príručka. - Vydavateľstvo M. PRIOR, 2003.

9. Implementácia systému správy obežného majetku // Finančný riaditeľ, 2005, č.6, s. 27

10. Volkov OI Podniková ekonomika. Učebnica. M.: Infra-M, 2003,

11. GV Savitskaya "Analýza ekonomickej aktivity". - M .: Nové poznatky, 2004.

12. Golubeva T.M. Analýza finančnej a ekonomickej činnosti. - M.: Akadémia "Vydavateľské centrum", 2007

13. Efimová O.V. Finančná analýza. - M .: Účtovníctvo, 2005.

14. Ionova A.F., Selezneva N.N. Finančná analýza. - M .: Infra - M, 2006.

15. Kankovskaya A.R., Tarushkin A.B. Ekonomická analýza - Petrohrad: "Gerda Publishing House", 2003.

16. Kovalev V.V. Finančné účtovníctvo a analýza: koncepčný rámec. - M .: Financie a štatistika, 2004.

17. Kovalev V.V., Volkova O.N. Analýza ekonomickej činnosti podniku. - M.: PBOYUL Grizhenko E.M., 2002.

18. Naletová I.A. Analýza finančnej a ekonomickej činnosti. - M.: Infra-M, 2004.

19. Plašková N.S. Strategická a aktuálna ekonomická analýza. - M.: Eksmo, 2007.

20. Pyastolov S.M. Analýza finančnej a ekonomickej činnosti podniku. - M .: Akadémia, 2006.

21. R. Bodryakov. Analýza pracovného kapitálu a komoditných zdrojov // Logistika a systém. č. 3. marca 2005.

22. Savitskaja G.V. Metodika pre komplexnú analýzu ekonomických činností. - M .: Infra - M, 2007.

23. Chechevitsyna Ya.N. Analýza finančnej a ekonomickej činnosti. - M.: Phoenix, 2008.

24. Sharypova N. Ako normalizovať obežný majetok spoločnosti // Finančná riaditeľka č.2, 2006.

25. Šeremet A.D. Komplexná analýza ekonomických činností. - M.: INFRA-M, 2008.

26. Sheremet A.D., Sayfulin R.S., Negashev E.V. Metodika finančnej analýzy. - M.: INFRA-M, 2006.

Podobné články

Diskutujte:

Obežný majetok, zloženie a štruktúra jeho tvorby: Odpoveď: Obežný majetok zabezpečuje kontinuitu obehu kapitálu ....
Súčasná politika správy majetku a hlavné etapy jej implementácie: Predmetom investovania krátkodobého kapitálu sú krátkodobé ...
Zápis vlastníctva parkovacích miest: Vitajte! Postup pri zápise vlastníckeho práva k nehnuteľnosti ...
Zhluková analýza je štúdia rozdelením množiny objektov do homogénnych skupín Zhluková analýza veľkého množstva informácií: Random Forest je jeden z mojich obľúbených algoritmov dolovania údajov. Po prvé, on...