Zloženie a štruktúra obežného majetku podniku. Obežný majetok, zloženie a štruktúra jeho tvorby

odpoveď: Obežný majetok poskytnúť kontinuita obeh kapitálu. Obežný majetok- súbor zálohových prostriedkov na tvorbu obehového výrobného majetku a obehových fondov zabezpečujúci ich nepretržitý obeh. Revolvingové fondy zahŕňajú: Položky práce (suroviny, materiály atď.);

Pracovné náradie so životnosťou nie dlhšou ako 1 rok; Nedokončená výroba a predplatené výdavky. Obežné aktíva prechádzajú pri svojom pohybe tromi po sebe nasledujúcimi štádiami obehu: peňažným, produktívnym a komoditným. Prvé štádium obeh obežného majetku - peňažné... V tejto fáze nastáva transformácia finančných prostriedkov do podoby zásob. Druhá etapa - produktívna... V tejto fáze náklady na vytvorené produkty naďalej narastajú, nie však úplne, ale vo výške použitých výrobných zásob; zálohujú sa mzdové náklady, ako aj prevedená časť investičného majetku. Na tretia etapa obeh naďalej posúva produkt práce (hotový výrobok). Až po premene tovarovej formy novovytvorenej hodnoty na peňažnú hodnotu sa zálohové prostriedky obnovia na úkor časti výnosov z predaja výrobkov. Štandardné obežný majetok stanovuje ich minimálnu odhadovanú sumu, ktorá je neustále potrebná na fungovanie podniku. Zloženie a klasifikácia pracovného kapitálu:

Obežný (bežný, mobilný) majetok je uvedený v druhá časť bilancie aktív... Ich analýza by mala začať zoskupenie týchto aktív podľa stupňa ich likvidity , t.j. realizovateľnosť. Na tento účel je potrebné niektoré druhy obežných aktív rozdeliť do nasledujúcich skupín: najľahšie realizovateľné aktíva s minimálnou mierou rizika z hľadiska ich likvidity. Patria sem hotovosť a ľahko obchodovateľné (rýchlo obchodovateľné) krátkodobé cenné papiere; ľahko realizovateľné aktíva s nízkou mierou rizika. Patria sem: pohľadávky organizácií so stabilnou finančnou situáciou, zásoby materiálových zdrojov (okrem starých, dlhodobo nepoužívaných vo výrobe), ako aj dopytu po hotových spotrebných tovaroch; obežný majetok s priemerným stupňom realizovateľnosti, prípadne priemerným stupňom rizika. To môže zahŕňať nedokončenú výrobu, výdavky budúcich období, ako aj hotové výrobky na priemyselné a technické účely; ťažko predajné (nízko likvidné) obežné aktíva, ktoré majú vysoký stupeň rizika pri ich predaji. Do tejto skupiny patria pohľadávky organizácií s nestabilnou finančnou situáciou, zastarané zásoby materiálových zdrojov, zásoby hotových výrobkov, ktoré kupujúci nepožadujú. Pri analýze je potrebné posúdiť dynamiku pomeru ťažko predajných aktív a celkovej hodnoty obežných aktív, ako aj ťažko predajných a ľahko predajných obežných aktív. Ak sa tieto pomery zvýšia, potom to indikuje pokles likvidity, t.j. čím viac prostriedkov je investovaných do obežných aktív vo vysoko rizikovej skupine, tým je nižšia likvidita organizácie. Je potrebné poznamenať, že taká položka súvahy, ako je daň z pridanej hodnoty z nadobudnutých hodnôt, nie je zahrnutá do zloženia obežných aktív, zoskupených podľa stupňa ich likvidity, pretože táto položka nemôže poskytnúť organizácii skutočnú hotovosť. Po preštudovaní likvidity obežných aktív treba pristúpiť k úvahe o platnosti súm zásob (zásob). Organizácie vytvárajú normy pre zásoby podľa ich typov. Súlad skutočných stavov obežného majetku s normami má významný vplyv na finančnú situáciu organizácie, čo sa ukáže pri internej analýze. Prebytok skutočných zásob (zostatkov) nad normami sa nazýva nadmerné zásoby (zostatky). Ak sú skutočné zásoby nižšie ako normy, potom sa to zvyčajne nazýva nenaplnenie normy. V procese analýzy je potrebné identifikovať, pre ktoré konkrétne typy rezerv existujú prebytočné množstvá, aké sú dôvody ich tvorby a tiež načrtnúť opatrenia na ich odstránenie. Pri internej analýze je potrebné identifikovať dôvody prebytočných zásob organizácie. Takýmito dôvodmi môžu byť: I. Podľa výrobných zásob: Nerovnomerné, skoré a neúplné dodávky surovín, materiálov, nakupovaných polotovarov, pohonných hmôt, ako aj ich dovoz podľa tranzitných sadzieb, ktoré výrazne prevyšujú potrebu tohto nadhodnotenia spotreba materiálov na jednotku výroby, ako aj neúplné účtovné zásoby materiálu dostupného v sklade v procese plánovania logistiky organizácie; Úspora nákladov na materiál; Nedodržanie obchodného plánu na výrobu produktov; Zvýšenie ceny (zvýšenie) obstarávacej ceny materiálu v porovnaní s plánovanou; Sezónny dovoz surovín a materiálov a iné dôvody.

II. Nekompletná výroba a polotovary vlastnej výroby: Nekompletné diely, zostavy, polotovary; Prekročenie plánu hrubej produkcie; Vytvorenie nedokončenej výroby pre dodatočné a objednávky, ktoré nie sú stanovené v ročnom pláne výroby; Zmeny vo výrobných plánoch pre jednotlivé produkty a načasovanie objednávok, čo má za následok nevybavené objednávky a náklady na zrušené objednávky a ukončené produkty; Zvýšenie skutočných nákladov na nedokončenú výrobu v porovnaní s plánovanými nákladmi; Nedostatky vo WIP účtovníctve. III. Pre hotové výrobky: Nepravidelnosť výroby; Prekročenie plánu na uvoľnenie obchodovateľných produktov; Neúplné poskytnutie objemu produktov s predajnými zmluvami; Uvoľňovanie produktu nízkej kvality; Nad plánovaná produkcia produktov s obmedzeným dopytom; Nedostatok kontajnerov a vozidiel na prepravu produktov; Ukončenie zasielania produktov insolventným kupujúcim alebo ich prevod na platbu vopred za produkty; Prebytok skutočných nákladov na hotový výrobok nad jeho plánovanými nákladmi. Na prehĺbenie internej analýzy by ste si mali preštudovať zloženie materiálov podľa ich typov, tried a profilov. Podobná podrobná analýza by sa mala vykonať aj pre nedokončenú výrobu a hotové výrobky. Pri analýze zásob sa okrem absolútnych čísel používajú aj relatívne kľúčové údaje, napríklad zásoby v dňoch (zostatky v skladových dňoch). Tieto ukazovatele vyjadrujú závislosť veľkosti zásob od zmien objemu produkcie. Zásoby v dňoch sa počítajú pre určité druhy zásob ako pomer ich zostatku k ich dennému obratu. Jednodňový obrat vyjadruje prechod tohto druhu zásob do ďalšej fázy okruhu a predstavuje obrat na kredite účtu, kde je tento druh zásob zohľadnený. Takže zásoby v dňoch budú určené nasledovne. Zásoba v dňoch za suroviny, mínus Zostatok (zásoba) surovín a základných základných materiálov materiálov vydelená jednodňovou spotrebou surovín a základných materiálov podľa Obdobne sa zásoby v dňoch určujú aj pre ostatné druhy výrobných zásob (palivo , kontajnery, náhradné diely atď.) ... Zásoby v dňoch pre nedokončenú výrobu predstavujú zvyšok (nevybavené položky) nedokončenej výroby vydelený jednodňovým uvoľnením obchodovateľných produktov vo výrobných nákladoch. Zásoba v dňoch pre hotový výrobok je zostatok hotového výrobku vydelený jednodňovou expedíciou výrobku vo výrobných nákladoch. Analýza porovnáva skutočné zásoby v dňoch s plánovanými; toto porovnanie ukazuje, aká je odchýlka skutočných zásob od noriem, berúc do úvahy skutočný dopyt po týchto zásobách. Po preskúmaní stavu zásob prejdime k rozboru hotovosti, zaradenej aj do obežných aktív. V definícii výnosov z predaja ako odoslaných existujú nezrovnalosti medzi sumou hotovosti a získaným ziskom. Analýza peňažných tokov poskytuje príležitosť vysvetliť dôvody týchto nezrovnalostí. Analýza využíva dve metódy – priamu a nepriamu. Pri priamej metóde sa zisťuje prílev a odlev finančných prostriedkov; počiatočným prvkom sú výnosy z predaja. Pri nepriamom prístupe je pôvodným prvkom zisk, ktorý sa upravuje o peňažné toky. Uvažujme o podstate priamej metódy. Pokiaľ ide o hlavnú činnosť organizácie, výška peňažných prostriedkov z jej vykonávania sa určuje ako rozdiel medzi príjmom príjmov z predaja výrobkov, prác, služieb a vynaložením finančných prostriedkov spojených s nákladmi na výrobu a predaj výrobkov. . Pri investičnej činnosti sa príjem peňažných prostriedkov z predaja dlhodobého majetku, nehmotného majetku, dlhodobých cenných papierov znižuje o sumu vynaloženú na nákup dlhodobého majetku, nehmotného majetku a dlhodobých cenných papierov. Suma peňažných prostriedkov z finančnej činnosti organizácie sa určí ako rozdiel medzi príjmom z predaja jej akcií, príjmom pôžičiek a pôžičiek a nakladaním s finančnými prostriedkami v dôsledku výplaty dividend akcionárom a splácanie úverov a pôžičiek. Rovnakým spôsobom sa vypočíta aj výška hotovosti z ostatných činností. Celková výška prostriedkov organizácie je určená ako súčet týchto prostriedkov z rôznych činností. Priama metóda umožňuje charakterizovať likviditu organizácie, pretože podrobne zobrazuje pohyb finančných prostriedkov na jej účtoch. Táto metóda zároveň neukazuje vzťah medzi dosiahnutým finančným výsledkom (ziskom) a zmenou výšky peňažných prostriedkov. Nepriama metóda analýzy umožňuje vysvetliť dôvody nesúladu medzi ziskom získaným za dané obdobie a výškou finančných prostriedkov. Organizácia môže mať aj druhy príjmov a výdavkov, ktoré ovplyvňujú zisky, ale nemenia výšku hotovosti. Pri analýze podľa výšky týchto príjmov a výdavkov sa upraví čistý zisk organizácie. Výsledkom vyradenia dlhodobého majetku teda môže byť strata vo výške zostatkovej ceny tohto majetku. V dôsledku tejto operácie sa výška finančných prostriedkov nemení; neúplne amortizovaná cena nehnuteľností, strojov a zariadení sa musí pripočítať k čistému zisku. Časové rozlíšenie odpisov organizáciou tiež nespôsobuje zmenu výšky peňažných prostriedkov. Okrem toho, pri účtovaní o predaji produktov v čase ich odoslania dostane organizácia finančný výsledok (zisk) pred skutočným prijatím finančných prostriedkov. Pri analýze by ste mali prepočítať (upraviť) ukazovatele tých účtov, ktoré ovplyvňujú výšku zisku. Nárast aktívnych účtov sa pripisuje zníženiu výšky zisku a zníženiu nárastu výšky zisku. Napríklad, ak vo vykazovanom období došlo k nárastu pohľadávok voči kupujúcim a zákazníkom, potom sa skutočná suma hotovosti zníži. Pokles pohľadávok, naopak, zvyšuje množstvo hotovosti. Preto by sa v prvom prípade mal zisk znížiť av druhom prípade zvýšiť. Transakcie realizované na pasívnych účtoch ovplyvňujú hotovosť opačným spôsobom. Takže napríklad k výške čistého zisku treba pripočítať výšku odpisov (odpisov) dlhodobého majetku, nehmotného majetku, ktorý neovplyvňuje výšku peňažných prostriedkov. V dôsledku zaúčtovania materiálu, ktorý zostal po likvidácii dlhodobého majetku v sklade, sa zisk zvyšuje, ale keďže táto operácia nespôsobuje peňažný tok, jeho výška by sa mala pripísať zníženiu čistého zisku.

Obežný majetok je majetok, ktorý slúži alebo je splatný do 12 mesiacov alebo počas bežného prevádzkového cyklu organizácie (ak presahuje 1 rok). Mnohé obežné aktíva sa používajú súčasne, keď sú uvoľnené do výroby (napríklad suroviny a zásoby). Obežný majetok je jednou z dvoch skupín majetku organizácie (druhou je dlhodobý majetok). V súlade s tým má jeden z dvoch oddielov aktív súvahy názov „Obežné aktíva“. Obežný majetok sa nazýva aj obežný majetok.

Zloženie obežného majetku

V súlade s formou súvahy sa rozlišujú tieto obežné aktíva:

• - zásoby;
• - DPH z nakúpeného majetku;
• - pohľadávky;
• - finančné investície (okrem peňažných ekvivalentov);
• - Peniaze a peňažné ekvivalenty;
• - ostatný majetok, ktorý spĺňa znaky obežného majetku.

Pohľadávky a finančné investície sa klasifikujú ako obežný majetok len vtedy, ak je ich doba splatnosti kratšia ako 1 rok, alebo doba ich splatnosti presahuje 1 rok, ale organizácia je presvedčená o vysokej likvidite týchto aktív, schopnosti rýchlo a bez straty premeniť v hotovosti (napr. predať).

Obežný majetok má v zásade vyšší stupeň likvidity ako neobežný majetok. A peniaze ako súčasť obežného majetku majú absolútnu likviditu.

Obežný majetok podniku možno ďalej členiť podľa mnohých klasifikačných kritérií, z ktorých hlavné sú tieto:

• 1. Formou fungovania obežných aktív:
• 1) hmotný majetok, t.j. majetok, ktorý má hmotnú hmotnú formu:
  • - výrobné zásoby surovín a polotovarov,
  • - objem prebiehajúcej práce,
  • - zásoby hotových výrobkov určených na predaj,
  • - ostatné;
• 2) finančné aktíva, ktoré charakterizujú rôzne finančné nástroje vlastnené alebo vlastnené spoločnosťou:
  • - peňažné aktíva v národnej mene,
  • - peňažné aktíva v cudzej mene,
  • - pohľadávky vo všetkých formách,
  • - krátkodobé finančné investície;
• 2. Podľa druhov obežných aktív:
• 1) zásoby surovín, materiálov a polotovarov. Tento druh obežného majetku charakterizuje objem ich prichádzajúcich materiálových tokov vo forme zásob, ktoré zabezpečujú výrobnú činnosť podniku;
• 2) zásoby hotových výrobkov. Tento typ obežného majetku charakterizuje objem ich odchádzajúcich materiálových tokov vo forme zásob vyrobených výrobkov určených na predaj. V zahraničnej praxi finančného riadenia sa k tomuto typu obežného majetku zvyčajne pripočítava objem nedokončenej výroby (s prihliadnutím na koeficient jeho dokončenosti pri určitých typoch produktov a vo všeobecnosti).

Ak má však podnik dlhý výrobný cyklus a významný objem nedokončenej výroby, je potrebné ho rozdeliť na samostatný druh obežných aktív, ako to stanovujú súčasné ruské účtovné štandardy;

• 3) pohľadávky charakterizujúce výšku dlhu v prospech podniku, reprezentované finančnými záväzkami za platby za tovar, služby, vydané zálohy atď.;
• 4) hotovosť. V zahraničnej praxi finančného riadenia zahŕňajú nielen hotovostné zostatky vo všetkých ich formách, ale aj výšku krátkodobých finančných investícií, ktoré sa považujú za formu investičného využitia dočasne voľného hotovostného zostatku. Formy ruských účtovných závierok, sumy krátkodobých a dlhodobých finančných investícií sa rozlišujú ako samostatný typ podnikových aktív;
• 5) ostatné druhy obežného majetku sú ostatné druhy majetku premietnuté do druhej časti súvahového majetku (výdavky budúcich období, prijatá DPH a pod.).
• 3. Podľa zdrojov tvorby obežných aktív:
• 1) hrubý obežný majetok. Ide o celý súbor obežných aktív podniku, ktorý sa tvorí na úkor vlastného aj na úkor vypožičaného kapitálu;
• 2) čisté obežné aktíva. Ide o súbor majetku podniku tvorený základným imaním a dlhodobými záväzkami;

Výška čistých obežných aktív (čistý pracovný kapitál) sa vypočíta podľa tohto vzorca:

CHOA = OA-TFO, (1)

kde CHOA - súčet čistých obežných aktív podniku; ОА - súčet hrubých obežných aktív podniku; TPO - krátkodobé (bežné) finančné záväzky podniku.

3) vlastný obežný majetok. Ide o súbor aktív podniku tvorený výlučne na úkor vlastného imania.

Výška vlastného obežného majetku spoločnosti sa vypočíta podľa vzorca:

SOA = OA-DZK-TFO, (2)

kde SOA je súčet vlastných obežných aktív spoločnosti; ОА - súčet hrubých obežných aktív podniku; DZK - dlhodobý cudzí kapitál investovaný do obežných aktív podniku; TPO - bežné finančné záväzky podniku.

Ak sa dlhodobé záväzky nepoužívajú ako zdroj financovania obežných aktív, potom sa hodnoty vlastného a čistého obežného majetku zhodujú.

• 4. Podľa stupňa likvidity obežných aktív:
• 1) aktíva v absolútne likvidnej forme, t.j. aktíva nevyžadujúce predaj a predstavujúce hotové platobné prostriedky (peňažné aktíva v národnej a cudzej mene);
• 2) vysoko likvidné aktíva. Ide o aktíva podniku, ktoré možno rýchlo previesť do peňažnej formy bez straty ich aktuálnej trhovej hodnoty, aby sa zabezpečili včasné platby krátkodobých finančných záväzkov (krátkodobé finančné investície, bežné krátkodobé pohľadávky);
• 3) stredne likvidné aktíva. Ide o majetok podniku, ktorý je možné previesť do peňažnej formy bez citeľných strát jeho súčasnej trhovej hodnoty do šiestich mesiacov (pohľadávky vo všetkých formách okrem krátkodobých a beznádejných, zásoby hotových výrobkov určených na predaj );
• 4) nízko likvidné aktíva. Ide o majetok podniku, ktorý je možné previesť do peňažnej formy bez citeľných strát jeho súčasnej trhovej hodnoty v období šiestich a viac mesiacov (zásoby surovín a polotovarov, zásoby vo forme nedokončenej výroby) ;
• 5) nelikvidné aktíva. Ide o druhy podnikových aktív, ktoré nie je možné realizovať samostatne bez predaja samotného podniku (zlé pohľadávky, náklady budúcich období).
• 5. Po dobu fungovania obežného majetku:
• 1) stála časť obežného majetku je minimálne minimum obežného majetku, ktoré podnik potrebuje na nepretržité vykonávanie prevádzkových činností počas nového obdobia;
• 2) variabilná časť obežného majetku je meniaca sa časť obežného majetku, ktorej potreba vzniká v období sezónneho alebo oportunistického zvyšovania objemov výroby alebo zásob tovaru a materiálu.

Štruktúrou obežného majetku sa rozumie pomer medzi prvkami na celkovom objeme obežného majetku. Štruktúru obežných aktív ovplyvňujú špecifiká konkrétnej výroby, zásobovania, akceptovaný postup pri vysporiadaní s odberateľmi a odberateľmi. Štúdium štruktúry je základom pre predpovedanie budúcich zmien v zložení pracovného kapitálu.

Štruktúra obežných aktív spoločnosti v prvom rade odráža špecifiká prevádzkového, finančného cyklu spoločnosti. Zloženie a štruktúra obežných aktív závisí od výrobného cyklu, ako aj od ekonomických a organizačných faktorov (napríklad v strojárstve, kde je výrobný cyklus pomerne dlhý, významný podiel tvorí nedokončená výroba, v potravinárstve významný podiel podiel tvoria suroviny a zásoby).

Zloženie a štruktúra obežných aktív by sa mala zvážiť v závislosti od:

• - funkčná úloha vo výrobnom procese (obežné výrobné aktíva a prostriedky obehu);
• - likvidita, to znamená rýchlosť premeny na hotovosť;
• - miera rizika kapitálovej investície.

• - odvetvové charakteristiky výroby a charakter činnosti;
• - zložitosť výrobného cyklu a jeho trvanie;
• - náklady na zásoby, podmienky ich dodania a ich rytmus;
• - zúčtovací postup a zúčtovacia a platobná disciplína;
• - plnenie vzájomných zmluvných záväzkov

Na analýzu štruktúry obežného majetku sa pomocou vertikálnej analýzy určujú podiely jednotlivých prvkov obežného majetku na ich celkovej hodnote.

Vertikálna (štrukturálna) analýza sa vykonáva za účelom zistenia štruktúry konečných finančných ukazovateľov, t.j. identifikácia podielu jednotlivých položiek výkazníctva na celkovom konečnom ukazovateli (identifikácia vplyvu každej pozície na výsledok ako celok).

Táto metóda vám umožňuje určiť podiel prvkov pracovného kapitálu:

Di = obsi / obs, (3)

kde Di je podiel zložky pracovného kapitálu; Obsi - hodnota zložky obežných aktív; Obs - výsledok obežného majetku organizácie.

Keď poznáte podiel každej hlavnej zložky na obežných aktívach, môžete vyvodiť určité závery o kvalite riadenia zdrojov v spoločnosti. Takže napríklad významný podiel pohľadávok naznačuje neefektívnu prácu s kupujúcimi a zákazníkmi, významný podiel zásob môže byť spojený s:

zvýšenie objemu nákupov surovín a zásob v dôsledku zvýšenia cien základných druhov surovín alebo neefektívneho systému riadenia obstarávania;

zvýšenie objemu výroby, čo následne vedie k zvýšeniu zásob;

nekvalitné plánovanie, chýbajúci jasný vzťah medzi obstarávacími a výrobnými činnosťami atď.

Na posúdenie dynamiky konštrukcie sa používa horizontálna metóda, ktorá umožňuje určiť:

Absolútna zmena štruktúry:

Di = Di1 - Di0, (4)

kde Di je absolútna odchýlka; Di1 - ukazovateľ vykazovaného obdobia; Di0 - ukazovateľ základného obdobia.

Relatívna zmena:

Tpr (Di) = (Di1 / Di0) x 100 %, (5)

kde Тпр (Di) - relatívna odchýlka; Di1 - ukazovateľ vykazovaného obdobia; Di0 - ukazovateľ základného obdobia.

Takže so znalosťou zloženia a štruktúry obežných aktív, ako aj dynamiky ich zmeny, je možné určiť, ktorým smerom sa organizácia pohybuje. Aj preto možno posúdiť kvalitu riadenia.

Bibliografický popis:

A.K. Nesterov Zloženie a štruktúra pracovného kapitálu spoločnosti // Vzdelávacia encyklopédia ODiplom.ru

Zloženie a štruktúra obežných aktív by sa mala posudzovať na základe toho, že pojem obežných aktív je širší než obežných aktív, keďže obežné prostriedky sú súčasťou obežných aktív.

Obežné aktíva vo svojom zložení zahŕňajú revolvingové výrobné aktíva a obehové fondy. Respektíve:

1. Vo výrobe sa využívajú revolvingové výrobné aktíva.
2. Obehové fondy sa zaoberajú oblasťou výmeny.

Zloženie pracovného kapitálu je určené výlučne osobitosťami ich použitia v podniku, berúc do úvahy ich distribúciu v rôznych oblastiach výroby a predaja výrobkov.

Zloženie pracovného kapitálu podniku v podstate odráža ich umiestnenie v závislosti od toho, či sú v určitej forme: peňažná, priemyselná alebo komoditná. Čo je podľa toho znázornené na obrázku.

Zloženie pracovného kapitálu podniku

Zloženie pracovného kapitálu podniku zodpovedá ich zatriedeniu podľa účelu vo výrobnom procese, t.j. prvkami obehového výrobného majetku a obehových fondov.

1. Výroba zásob a surovín

• Základné materiály a suroviny sú predmety práce, z ktorých sa vyrábajú produkty.
• Polotovary sú materiály, ktoré majú určitý stupeň spracovania, ale nie sú hotovými výrobkami.
• Palivo – zahŕňa ropu, plyn, benzín, uhlie atď. a používa sa pre technologické, motorické, ekonomické a iné potreby podniku.
• Pomocné materiály sa používajú na ovplyvnenie hlavných materiálov, surovín a polotovarov, aby sa dodali dodatočné, ale nie hlavné vlastnosti hotového výrobku, ako aj na údržbu, opravu, údržbu nástrojov a na uľahčenie výrobných procesov.
• Predmety nízkej hodnoty a rýchlo sa opotrebúvajúce sa používajú v pracovnom procese, pre potreby domácnosti atď.

2. Nedokončená výroba - výrobky, ktoré prešli všetkými fázami výroby, tzn. sa nestali hotovými výrobkami, ako aj nekompletnými výrobkami.

3. Výdavky budúcich období - vynaložené v účtovnom období, ale súvisiace s nasledujúcimi účtovnými obdobiami.

20. Pracovný kapitál, jeho zloženie a štruktúra.

Hotové výrobky - časť hotových výrobkov, ktorá je na sklade podniku. Ide o úplne hotové, vyrobené a kompletné produkty.

5. Tovar odoslaný - časť hotových výrobkov, ktoré boli odoslané zákazníkom, ale ešte neboli zaplatené.

6. Pohľadávky - dlh protistrán voči podniku.

7. Hotovosťou sa rozumejú peňažné prostriedky na bežných účtoch av pokladni podniku.

Štruktúra pracovného kapitálu

Na rozdiel od zloženia pracovného kapitálu je ich štruktúra zložitejšou kategóriou, keďže predpokladá prítomnosť štandardizovaných a neštandardizovaných obežných aktív. Medzi štandardizovaný obežný majetok patrí obežný hmotný majetok a neštandardný finančný obehový majetok.

V súlade s tým štruktúra obežného majetku okrem obehového výrobného majetku a obehových prostriedkov zohľadňuje aj hmotný a finančný obehový majetok. Štruktúra pracovného kapitálu znázornené na obrázku.

Štruktúra pracovného kapitálu spoločnosti

Podľa tejto štruktúry sú obežné výrobné aktíva, ako aj finančné prostriedky v oblasti obehu, rozdelené na základné prvky, pričom sa zohľadňuje skutočnosť, že všetky majú veľmi špecifickú finančnú a materiálnu podstatu. S týmto v hlave, štruktúru pracovného kapitálu v konkrétnom podniku sa tvorí s prihliadnutím na potrebu zabezpečiť kontinuitu výrobného procesu. Respektíve:

V závislosti od odvetvia a oblasti činnosti tvoria podniky rôznu štruktúru pracovného kapitálu, ktorá je daná potrebným pomerom medzi jednotlivými prvkami a proporciami potrebnými pre kontinuálny výrobný proces.

Pre konkrétny podnik je štruktúra pracovného kapitálu vyjadrená v percentách z jednotlivých prvkov – to umožňuje posúdiť rozdelenie zdrojov medzi jednotlivé prvky obežných aktív.

Informácie pre takéto hodnotenie sú prevzaté z druhej časti súvahy a môžu byť prezentované graficky, napríklad takto:

Štruktúra pracovného kapitálu konkrétneho podniku

Pri posudzovaní štruktúry pracovného kapitálu spoločnosti je tiež dôležité vypočítať, koľko pracovného kapitálu sa tvorí na úkor vlastných prostriedkov a koľko - na úkor vypožičaných prostriedkov.

Literatúra

1. Lyubushin N.P. Finančná analýza. - M .: Knorus, 2016.
2. Lyubushin N.P. Ekonomika organizácie. - M .: Knorus, 2016.
3. Mormul N.F. Podniková ekonomika. Teória a prax. - M.: Omega-L, 2015.
4. Finančné riadenie. Podnikové financie. / Ed. A.A. Volodin. - M .: Infra-M, 2015.
5. Sergeev I.V., Veretennikova I.I. Ekonomika organizácie (podniku). - M.: Yurayt, 2017.

Pojem "obežný majetok" a jeho klasifikácia.

Obežným (obežným, mobilným) majetkom je zvykom nazývať prostriedky organizácií investované do ich ekonomických aktivít, ktoré možno krátkodobo použiť, spotrebovať alebo predať. Toto obdobie vo väčšine odvetví hospodárstva nepresahuje 12 mesiacov (rok), v niektorých prípadoch však môže byť aj viac ako 12 mesiacov (napríklad v ťažkom strojárstve, stavebníctve). Obežné aktíva teda slúžia bežnej ekonomickej činnosti počas bežného prevádzkového cyklu.

Pracovný kapitál má dvojaký charakter. Na jednej strane predstavujú časť majetku (aktíva) organizácie. Na druhej strane ide o časť jeho prevádzkového kapitálu, ktorá zabezpečuje ekonomický obeh finančných prostriedkov a tvorí sa na úkor vlastných a pritiahnutých zdrojov (pasív). Všetky obežné aktíva a obežný kapitál predstavujú obežný majetok hospodárskej organizácie.

Obežný majetok- charakterizovať súhrn majetkových hodnôt podniku slúžiacich bežnej výrobnej a obchodnej (prevádzkovej) činnosti a plne spotrebovaných počas jedného výrobného a obchodného cyklu.

Podľa druhov obežných aktív možno rozdeliť:

— súčasné výrobné aktíva. Patria sem suroviny, základné materiály a polotovary, pomocný materiál, palivo, nádoby, náhradné diely a pod., ako aj nedokončená výroba a predplatené výdavky;

— obežný majetok v obehu. Ide o prostriedky podniku investované do zásob hotových výrobkov, tovaru odoslaného, ​​ale nezaplateného (pohľadávky), ako aj pokladničnej hotovosti a na účtoch (pozri obr. 1).

Podľa stupňa likvidity sa rozlišujú:

— absolútne likvidné aktíva... Patria sem obežné aktíva, ktoré nevyžadujú predaj a sú hotovými platobnými prostriedkami: hotovosť;

— vysoko likvidné aktíva. Charakterizujú skupinu aktív, ktoré je možné rýchlo premeniť na hotovosť (zvyčajne do mesiaca), bez citeľných strát na ich trhovej hodnote: krátkodobé finančné investície, krátkodobé pohľadávky;

— stredne likvidné aktíva. Tento typ zahŕňa obežné aktíva, ktoré je možné previesť do peňažnej formy bez citeľných strát ich aktuálnej trhovej hodnoty v období jedného až šiestich mesiacov: pohľadávky (okrem krátkodobých), zásoby hotových výrobkov;

— slabé aktíva. Patria sem obežný majetok podniku, ktorý je možné previesť do peňažnej formy bez straty súčasnej trhovej hodnoty až po značnej dobe (od šiestich mesiacov a viac): zásoby surovín a polotovarov, nedokončená výroba ;

— nelikvidné aktíva. Aktíva, ktoré sa nedajú samostatne premeniť na hotovosť. Môžu sa realizovať len ako súčasť majetkového komplexu: nedobytné pohľadávky, výdavky budúcich období.

Podľa povahy finančných zdrojov formácie:

— hrubé obežné aktíva. Charakterizujte celkový objem obežných aktív, tvorených na úkor vlastného a cudzieho kapitálu;

— čisté obežné aktíva... Ide o obežné aktíva, ktoré sa tvoria na úkor vlastného a dlhodobého cudzieho kapitálu. Vypočíta sa ako rozdiel medzi obežnými aktívami a krátkodobými záväzkami:

CHOA = OA - KFO;

CHOA - čisté obežné aktíva;

ОА - obežný majetok;

KFO - krátkodobé krátkodobé finančné záväzky.

— vlastný obežný majetok. Charakterizujú tú časť obežných aktív, ktoré sa tvoria na úkor vlastného kapitálu. Pre výpočet je potrebné od hodnoty čistých obežných aktív odpočítať dlhodobý cudzí kapitál zameraný na tvorbu obežných aktív:

SOA = CHOA - DZK;

SOA = OA - DZK - KFO;

SOA - súčet vlastných obežných aktív spoločnosti;

DZK - dlhodobý cudzí kapitál.

Ak spoločnosť nepoužíva na financovanie pracovného kapitálu dlhodobý cudzí kapitál, potom sa výška vlastného a čistého pracovného majetku zhoduje.

Podľa povahy účasti na operačnom procese:

— obežné aktíva slúžiace výrobnému cyklu: suroviny, materiály, nedokončená výroba, hotové výrobky;

— obežné aktíva slúžiace finančnému cyklu: hotovosť, pohľadávky.

Podľa obdobia fungovania obežných aktív

— trvalého obežného majetku. Predstavuje fixnú časť obežného majetku, ktorá nezávisí od sezónnych a iných výkyvov v prevádzkovej činnosti, t.j. je neredukovateľné minimum obežných aktív na podporu prevádzkového cyklu;

— variabilný obežný majetok. Ide o variabilnú časť obežného majetku, s ktorou súvisí nárast výroby a predaja výrobkov, potreba tvorby zásob pre sezónne skladovanie, dlhodobé dodávky a cielené využitie.

2. Hlavné zdroje a formy financovania obežných aktív.

Pre podnik je najdôležitejšie optimalizovať investovanie variabilnej časti obežných aktív, ktorých potreba sa môže časom meniť z mnohých dôvodov, ako sú všeobecné rastové trendy, sezónne výkyvy, nepredvídateľné denné a mesačné zmeny.

Možnosti investovania do obežných aktív závisia od zvoleného typu finančnej politiky.

Pri dirigovaní konzervatívna politika meniaca sa časť obežných aktív je krytá dlhodobými záväzkami. Tie. spoločnosť drží pomerne veľkú rezervu ľahko obchodovateľných cenných papierov. Keď dopyt po zásobách a iných obežných aktívach začne rásť, firma predá vysoko obchodovateľné cenné papiere a za peniaze si kúpi čokoľvek, čo potrebuje. Keď sa produkty predávajú a zásoby sa zmenšujú, firma reinvestuje prebytočné prostriedky do vysoko obchodovateľných cenných papierov.

o agresívna politika spoločnosť financuje meniacu sa časť obežných aktív prostredníctvom externých úverov na krátkodobej báze. Tie. má relatívne malé zásoby ľahko obchodovateľných cenných papierov, pretože majú tendenciu mať nízky výnos. Keď potreba zásob a iných aktív začne rásť, firma si jednoducho krátkodobo požičia požadované množstvo peňazí. Firma spláca pôžičky, keď nie je cyklická potreba aktív.

Mierny prístup spočíva v tom, že spoločnosti poskytujú krátkodobé pôžičky na pokrytie finančných potrieb na vrchole, ale počas obdobia poklesu si udržiavajú hotovosť vo forme ľahko obchodovateľných cenných papierov. Keď sa obežné aktíva nahromadia, firma použije túto rezervu pred poskytnutím krátkodobého úveru. To vám umožňuje mierne zvýšiť obežný majetok predtým, ako sa uchýlite ku krátkodobým pôžičkám.

Ciele a charakter využívania určitých druhov pracovného kapitálu majú výrazné charakteristické črty. Preto sa v organizáciách s veľkým objemom použitého pracovného kapitálu vyvíja samostatná politika riadenia jeho jednotlivých zložiek: zásoby, pohľadávky, hotovosť.

Zdrojmi tvorby pracovného kapitálu sú vlastné, vypožičané a dodatočne vypožičané finančné prostriedky. Informácie o veľkosti vlastných zdrojov finančných prostriedkov sú uvedené najmä v časti súvahy „Vlastné imanie“ a v časti I f. č. 5 Prílohy k ročnej súvahe. Informácie o vypožičaných a získaných zdrojoch finančných prostriedkov sú uvedené v časti V súvahy, ako aj v častiach 2, 3, 8 f. č. 5 Prílohy k ročnej súvahe.

Minimálnu stabilnú časť pracovného kapitálu tvorí spravidla na úkor vlastných zdrojov. Vlastný obehový majetok umožňuje spoločnosti voľne manévrovať, zvyšovať efektivitu a udržateľnosť svojich činností.

K tvorbe pracovného kapitálu dochádza v čase vzniku organizácie a vzniku jej štatutárneho fondu na úkor investičných fondov zakladateľov. Minimálnu potrebu prevádzkového kapitálu organizácie v budúcnosti pokrývajú vlastné zdroje: zisk, základné imanie, rezervný kapitál, akumulačný fond a účelové financovanie. Organizácia má však z viacerých objektívnych príčin (inflácia, rast objemu výroby, meškanie s platbou účtov zákazníkov) dočasné dodatočné potreby pracovného kapitálu, ktoré nie je možné pokryť z vlastných zdrojov.

Zloženie a štruktúra obežného majetku podniku

V takýchto prípadoch sa na finančnú podporu hospodárskej činnosti využívajú požičané zdroje: bankové a komerčné úvery, pôžičky, investičný daňový úver, investičné vklady zamestnancov organizácie, dlhopisové úvery, ako aj zdroje rovnajúce sa vlastným zdrojom, tzv. -nazývané stabilné záväzky. Tieto nepatria do podniku, ale sú neustále v jeho obehu a slúžia ako zdroj tvorby pracovného kapitálu vo výške ich minimálneho zostatku. Patria sem: nedoplatky minimálnej mesačnej mzdy zamestnancov podniku; rezervy na budúce výdavky; minimálny prenesený dlh do rozpočtu a mimorozpočtových fondov; prostriedky veriteľov prijaté ako preddavok za produkty (práce, služby); prostriedky kupujúcich na zástavách za vratné obaly; prenesené zostatky fondu spotreby a pod.

Požičané prostriedky sú najmä krátkodobé bankové úvery, pomocou ktorých sa uspokojujú dočasné dodatočné požiadavky na prevádzkový kapitál. Hlavné smery získavania úverov na tvorbu pracovného kapitálu sú: požičiavanie sezónnym zásobám surovín, materiálov a nákladov spojených so sezónnym výrobným procesom; dočasné doplnenie nedostatku vlastného obežného majetku; zúčtovanie a sprostredkovanie platobného obratu.

Bankové úvery sa poskytujú vo forme investičných (dlhodobých) úverov alebo krátkodobých úverov. Účelom bankových úverov je financovanie nákladov spojených s obstaraním dlhodobého a obežného majetku, ako aj financovanie sezónnych potrieb organizácie, dočasného rastu zásob, dočasného rastu pohľadávok, platenia daní a mimoriadnych výdavkov.

Krátkodobé pôžičky môžu poskytovať: vládne agentúry; finančné spoločnosti; komerčné banky; faktoringové spoločnosti.

Medzi ďalšie zdroje tvorby pracovného kapitálu patria podnikové prostriedky, ktoré sa dočasne neprijímajú na určený účel (fondy, rezervy atď.).

Správny pomer medzi vlastnými, vypožičanými a prilákanými zdrojmi tvorby pracovného kapitálu zohráva dôležitú úlohu pri posilňovaní finančnej kondície organizácie.

V priebehu analýzy sa posudzuje potreba prevádzkového kapitálu organizácie, ktorý sa následne porovnáva s množstvom dostupných finančných zdrojov. Analýza zdrojov tvorby pracovného kapitálu zároveň zahŕňa nielen posúdenie ich dynamiky, ale aj posúdenie štruktúry ako celku podľa typov zdrojov a detailov - podľa komponentov vnútornej štruktúry.

Určenie účelnosti prilákania konkrétneho finančného zdroja sa vykonáva na základe porovnania ukazovateľov rentability investícií tohto typu a nákladov (ceny) zdroja. Tento problém sa týka najmä vypožičaných prostriedkov.

V procese obehu obežných aktív sa zdroje ich tvorby spravidla nelíšia. To však neznamená, že systém tvorby pracovného kapitálu neovplyvňuje rýchlosť a efektívnosť využívania pracovného kapitálu. Prebytok pracovného kapitálu znamená, že časť kapitálu organizácie je nečinná a nevytvára príjem. Nedostatok pracovného kapitálu spomaľuje priebeh výrobného procesu, spomaľuje tempo ekonomického obratu prostriedkov organizácie.

Otázka zdrojov tvorby pracovného kapitálu je dôležitá aj z inej pozície. Trhové podmienky sa neustále menia, preto sú potreby organizácie na pracovný kapitál nestabilné. Pokryť ich len z vlastných zdrojov je väčšinou takmer nemožné. Atraktivita práce organizácie z vlastných zdrojov ustupuje do úzadia. Prax ukazuje, že efektívnosť použitia požičaných prostriedkov je vo väčšine prípadov vyššia ako efektívnosť použitia vlastných prostriedkov. Hlavnou úlohou riadenia procesu tvorby pracovného kapitálu je preto zabezpečiť efektívnosť získavania vypožičaných prostriedkov.

Zloženie a štruktúra obežných aktív

Štruktúrou pracovného kapitálu sa rozumie pomer jednotlivých prvkov v ich celku.

Znalosť a analýza štruktúry pracovného kapitálu v podniku sú veľmi dôležité, pretože do určitej miery charakterizujú finančnú situáciu v tom či onom čase práce podniku. Napríklad nadmerné zvýšenie podielu pohľadávok, hotových výrobkov v sklade, nedokončenej výroby naznačuje zhoršenie finančnej situácie podniku. Pohľadávky charakterizujú odvádzanie finančných prostriedkov z obratu daného podniku a ich použitie dlžníkmi, dlžníkmi pri ich obrate. Nárast podielu nedokončenej výroby, hotových výrobkov na sklade naznačuje odklon pracovného kapitálu z obehu, pokles objemu tržieb, a teda zisku. To všetko svedčí o tom, že v podniku je potrebné riadiť pracovný kapitál s cieľom optimalizovať jeho štruktúru a zvýšiť obrat.

Keďže vo výrobnom procese vznikajú nové materiálové hodnoty (nová hodnota), štruktúra obehového majetku (a následne aj efektívnosť jeho využitia) bude o to priaznivejšia, čím väčší podiel bude slúžiť sfére výroby, tj tým väčší podiel na celkovom objeme pracovného kapitálu zaberá pracovný kapitál.

Štruktúra pracovného kapitálu v podniku je nestabilná av čase sa mení pod vplyvom mnohých príčin.

1. Špecifiká podniku. V podnikoch s dlhou

vo výrobnom cykle (napríklad pri stavbe lodí) je podiel nedokončenej výroby vysoký; v banských podnikoch je veľká časť nákladov budúcich období.

4.1 Zloženie, štruktúra a klasifikácia obežného majetku

V tých podnikoch, v ktorých je výrobný proces krátkodobý, je spravidla veľký podiel zásob;

2. Kvalita hotového výrobku. Ak podnik vyrába výrobky nízkej kvality, ktoré nie sú medzi kupujúcimi žiadané, potom sa podiel hotových výrobkov v skladoch prudko zvyšuje;

3. úroveň koncentrácie, špecializácie, spolupráce a kombinácie výroby;

4. Urýchlenie vedeckého a technologického pokroku. Tento faktor ovplyvňuje štruktúru obežného majetku mnohými spôsobmi a prakticky na pomere všetkých prvkov. Ak podnik zavedie úsporné zariadenia a technológie, bezodpadovú výrobu, tak to bezprostredne ovplyvňuje pokles podielu zásob v štruktúre pracovného kapitálu.

Dôležitým ukazovateľom štruktúry pracovného kapitálu je pomer medzi prostriedkami investovanými do sféry výroby a do sféry obehu. Ich normálne fungovanie, rýchlosť obratu a úplnosť plnenia ich základných funkcií: výroba a platba a zúčtovanie do značnej miery závisia od správneho rozdelenia celkového množstva pracovného kapitálu medzi sféru výroby a sféru obehu (obrázok 1). ).

Obrázok 1 - Štruktúra obežných aktív spoločnosti

Podľa ekonomického obsahu je teda možné obežné aktíva rozdeliť na:

- obehové výrobné aktíva;

- obehové fondy.

Rozdelenie obežného majetku na obehový výrobný majetok a obehové fondy je spôsobené existenciou dvoch sfér individuálneho obehu peňažných prostriedkov: sféry výroby a sféry obehu. Revolvingové fondy a obehové fondy sú vzhľadom na osobitosti ich sféry použitia vzájomne prepojené a závislé.

Zvýšenie efektívnosti využívania pracovného kapitálu sa preto dosahuje najlepším využitím pracovného kapitálu aj obehových fondov. Zloženie obežného majetku sa chápe ako súbor prvkov, ktoré tvoria obehový výrobný majetok a obehové fondy.

Prvky pracovného kapitálu sú: suroviny, základné materiály a nakupované polotovary; pomocné materiály; palivo a palivo; nádoby a materiály na nádoby; náhradné diely na opravu; náradie, domáci inventár a iné predmety na nosenie; nedokončená výroba a polotovary vlastnej výroby; budúce výdavky; hotové výrobky; odoslaný tovar; hotovosť; dlžníkov; iní.

Podľa miesta a úlohy v reprodukčnom procese sa obežný majetok delí do týchto štyroch skupín:

- prostriedky investované do výrobných zásob;

- prostriedky investované do nedokončenej výroby a predplatené výdavky;

- prostriedky investované do hotových výrobkov;

- hotovosť a finančné prostriedky vo výpočtoch.

Podľa stupňa plánovania sa pracovný kapitál delí na štandardizovaný a neštandardizovaný. Neštandardizované položky zahŕňajú odoslaný tovar, hotovosť a úhrady. Všetky ostatné prvky pracovného kapitálu podliehajú štandardizácii

Podľa zdrojov tvorby sa pracovný kapitál delí na vlastný (a im prirovnávaný) a požičaný.

Prítomnosť vlastných a vypožičaných prostriedkov v obrate podniku sa vysvetľuje zvláštnosťami organizácie výrobného procesu. Konštantný minimálny objem finančných prostriedkov na financovanie výrobných potrieb zabezpečuje z vlastných zdrojov. Dočasná potreba finančných prostriedkov, ktorá vznikla pod vplyvom dôvodov závislých a nezávislých od podniku, je krytá pôžičkou a inými cudzími zdrojmi.

Tento článok rozoberá koncepciu a zloženie obežných aktív, ako aj ich analýzu.

Pracovný kapitál zohráva dôležitú úlohu v živote každého podniku. Napriek tomu, že majú heterogénnu štruktúru, nemožno poprieť, že OA sú vo všetkých fázach a formách výrobného procesu a vážne ovplyvňujú finančnú situáciu podniku, úroveň práce a jeho schopnosť inovovať.

Účelom tejto štúdie je študovať zloženie obežných aktív, a preto je potrebné vyriešiť nasledujúce úlohy:

• odhaliť obsah pojmu „obežný majetok“;
• určiť zloženie OA.

Obežným majetkom sa rozumejú finančné prostriedky zabezpečujúce nepretržitý výrobný proces, ktoré slúžia a sú splácané počas roka alebo pracujú jeden prevádzkový cyklus, ak presahuje obdobie jedného roka. Podstatou pracovného kapitálu je zabezpečenie týchto kľúčových funkcií: výroba, ktorá zabezpečuje kontinuitu procesu výroby produktu alebo služby a zúčtovanie a platba, ktorá určuje súhrn finančných prostriedkov zapojených do funkčných peňažných tokov, ktoré tvoria zásobu hmotný majetok.

Podľa zloženia možno obežné aktíva rozdeliť do nasledujúcich skupín:

1. Zásoby... Samotnú zásobu možno označiť za akúsi rezervu, súbor tovarov alebo zdrojov, ktoré spoločnosť skladuje. Obsahuje:
2. výrobné zásoby, ktoré sú obežným majetkom podniku zapojeným do procesu výroby tovaru.
3. nedokončená výroba (WIP) sú tie tovary (služby), ktoré neprešli celým výrobným cyklom vyznačeným technologickou mapou podniku.
4. hotové výrobky sú konečným výsledkom výrobného cyklu, ktorého kvalita a technické vlastnosti plne zodpovedajú zmluve a normám kvality stanoveným v podniku.
5. tovar, ktorý je produktom činnosti podniku a je určený na následný predaj alebo výmenu.
6. Pohľadávky... Predstavuje peňažnú čiastku, ktorú je potrebné zaplatiť právnickej alebo fyzickej osobe za dodanie tovaru, surovín alebo za poskytnutie služby.
7. Úpis... Ide o dlhový papier, ktorý potvrdzuje právo majiteľa na získanie určitej sumy peňazí po určitom čase od osoby, ktorej bola zmenka vystavená. Stojí za zmienku, že zmenka nie je zmluvou o pôžičke, iba osvedčuje existenciu dlhu.
8. Peniaze a peňažné ekvivalenty... Prostriedky zahŕňajú tie prostriedky, ktoré sú v pokladni a na bankových vkladoch až do ich vyzvania. Ekvivalenty sú krátkodobé vysoko likvidné investície, ktoré sa ľahko premieňajú s malým rizikom zmien hodnoty a slúžia len na krátkodobé peňažné záväzky, nie na investície.
9. Investované prostriedky... Predstavujú príjmy a výdavky peňažných prostriedkov spojených s nákupom alebo predajom dlhodobého majetku podniku.
10. výnosy budúcich období... Spravidla znamenajú aktíva už prijaté v bežnom účtovnom období, vo väčšine prípadov hotovosť, ale priraditeľné k budúcim obdobiam.
11. Ostatné obežné aktíva... Patria sem tie ekonomické zdroje podniku, ktoré nie sú predmetom úvah v hlavných líniách správy. Patria sem: výnosy z predaja majetku, ktorého vlastníctvo ešte nebolo zapísané; časovo rozlíšená DPH z príjmov, o ktorých sa dočasne neúčtuje; náklady na poškodené materiálne zdroje, ako aj manká, ktorých zdroj náhrady nie je v čase posudzovania určený; DPH s preddavkom a spotrebné dane, ktoré budú vrátené v najbližšom období; vypočítaná, ale neposkytnutá za úhradu, výška zmluvy o zhotovení; hodnotu akcií alebo akcií odkúpených späť na ďalší predaj.

Samotná analýza obežných aktív sa vykonáva na základe údajov 1 formulára 2 časti súvahy.

Zloženie a štruktúra pracovného kapitálu spoločnosti

V rámci tejto práce je analyzovaná každá skupina pracovného kapitálu, jej dynamika, ako aj vplyv na celkový stav podniku. Na začiatok môžete odhadnúť podiel pracovného kapitálu na celkovej štruktúre všetkého majetku na konci roka. Ako príklad si vezmime ukazovatele Kvazar LLC za roky 2015-2016.

Tabuľka 1. Podiel obežných aktív spoločnosti Kvazar sro.

Dlhodobý majetok
Celkom za sekciu 1
Obežný majetok
Krátkodobé finančné investície
Pohľadávky
Peniaze a peňažné ekvivalenty
Iné OA
Celkom za sekciu 2
krátkodobé záväzky
Vypožičané prostriedky
Záväzky za tovary a služby
Ostatné krátkodobé záväzky
Celkom za sekciu 5

Pomer obežných aktív k zostatku v roku 2016: 124 * 100 = 60 %;

Pomer obežných aktív k zostatku v roku 2015: 135 * 100 = 52 %.

Získané údaje poukazujú na pokles podielu OA, čo je považované za negatívny jav a znamená pokles produkčného potenciálu podniku.

Teraz sa pozrime bližšie na zloženie obežného majetku.

Tabuľka 2. Zloženie obežného majetku.

V našej organizácii sa v porovnaní s minulým rokom znížil podiel obežných aktív o 11 tisíc rubľov. Tento pokles je spôsobený viacerými faktormi: napriek výraznému nárastu krátkodobých fin. Investície, ostatné komponenty prešli redukciou.

Jediný rast, ktorý je prítomný v krátkodobých finančných investíciách, je 18 000 rubľov. alebo 14,5 % To naznačuje, že počas vykazovaného obdobia mala spoločnosť dočasne voľné finančné prostriedky, ktoré umiestňovala na voľnej báze, ale vyžaduje si to podrobnejšiu analýzu tohto článku. Podiel Cash fondov sa znížil o 3 %, avšak vzhľadom na rast krátkodobých finančných investícií to nevyvoláva výraznejšie obavy z nedostatku likvidity. Podiel rezerv sa tiež znížil z 20 000 rubľov. až 24 tisíc rubľov.

Pohľadávky sa v porovnaní s predchádzajúcim rokom znížili o 19 tisíc rubľov. alebo o 14,1 %, je to z dôvodu posilnenia finančnej pozície a racionálnejšieho systému platieb.

Celková suma znížení je 5 tisíc rubľov. Ďalšia analýza by mala byť zameraná na presnejšiu identifikáciu a odstránenie príčin poklesu uvedených ukazovateľov.

Stručne povedané, možno poznamenať, že na určenie smeru pohybu podniku, ako aj na posúdenie kvality riadenia je potrebné poznať podrobné zloženie obežných aktív.

Pod štruktúre pracovného kapitálu rozumie sa pomer medzi prvkami v celkovej výške pracovného kapitálu. Štruktúru obežných aktív ovplyvňujú špecifiká konkrétnej výroby, zásobovania, akceptovaný postup pri vysporiadaní s odberateľmi a odberateľmi. Štúdium štruktúry je základom pre predpovedanie budúcich zmien v zložení pracovného kapitálu.

Štruktúra obežných aktív spoločnosti v prvom rade odráža špecifiká prevádzkového, finančného cyklu spoločnosti. Skladba a štruktúra obežných aktív závisí od výrobného cyklu (napríklad v strojárstve, kde je výrobný cyklus dosť dlhý, významnú časť tvorí nedokončená výroba, významnú časť tvoria suroviny a materiály), ako aj na ekonomické a organizačné faktory.

Zloženie a štruktúra pracovného kapitálu by sa mala zvážiť v závislosti od:

• funkčná úloha vo výrobnom procese (obežné výrobné aktíva a prostriedky obehu);
• likvidita, teda rýchlosť premeny na hotovosť;
• mieru rizika kapitálovej investície.

Niektorí autori sa domnievajú, že keď analýza zloženia a štruktúry obežných aktív je potrebné brať do úvahy ich závislosť od mnohých faktorov výrobného, ​​organizačného a ekonomického charakteru, ako napr.

• sektorové charakteristiky výroby a charakter činnosti;
• zložitosť výrobného cyklu a jeho trvanie;
• náklady na zásoby, podmienky ich dodania a ich rytmus;
• zúčtovací postup a zúčtovacia a platobná disciplína;
• plnenie vzájomných zmluvných záväzkov

Na analýzu štruktúry obežného majetku sa podiely jednotlivých prvkov obežného majetku na ich celkovej hodnote určujú pomocou vertikálna analýza .

Vertikálna (štrukturálna) analýza sa vykonáva za účelom zistenia štruktúry konečných finančných ukazovateľov, t.j. identifikácia podielu jednotlivých položiek výkazníctva na celkovom konečnom ukazovateli (identifikácia vplyvu každej pozície na výsledok ako celok).

Táto metóda vám umožňuje určiť podiel prvkov pracovného kapitálu:

Di = obsi / obs

Kde,
Di je podiel zložky pracovného kapitálu;
Obsi - hodnota zložky pracovného kapitálu;
Obs - výsledok pracovného kapitálu podniku.

Keď poznáte podiel každej hlavnej zložky na obežných aktívach, môžete vyvodiť určité závery o kvalite riadenia zdrojov v spoločnosti. Takže napríklad významný podiel pohľadávok naznačuje neefektívnu prácu s kupujúcimi a zákazníkmi, významný podiel zásob môže byť spojený s:

1. zvýšenie objemu nákupov surovín a zásob v dôsledku zvýšenia cien základných druhov surovín alebo neefektívneho systému riadenia obstarávania;
2. zvýšenie objemu výroby, čo následne vedie k zvýšeniu zásob;
3. nekvalitné plánovanie, chýbajúci jasný vzťah medzi obstarávacími a výrobnými činnosťami atď.

Na posúdenie dynamiky konštrukcie používame horizontálna metódačo vám umožňuje definovať:

1. Absolútna zmena štruktúry: Di = Di1 - Di0
2. Relatívna zmena: Tpr (Di) = (Di / Di0) x 100 %

Zvážte príklad analýzy štruktúry obežných aktív spoločnosti... Výsledky výpočtu sú prezentované vo forme tabuľky.

Tabuľka 1. Dynamika zmien v štruktúre obežných aktív

Indikátor	Minulý rok tisíc rubľov	Špecifická hmotnosť, (akcie)	Vykazované obdobie, tisíc rubľov	Špecifická hmotnosť, (akcie)	Abs. odchýlka (podiel)	Tempo rastu,%
Obežný majetok	800,0	1,000	871,5	1,000
Zásoby	590,0	0,738	615,5	0,706	-0,031	-4,2%
Pohľadávky	85,0	0,106	89,5	0,103	-0,004	-3,3%
Finančné investície	20,0	0,025	22,0	0,025	0,000	1,0%
Hotovosť	95,0	0,119	133,5	0,153	0,034	29,0%
Ostatné obežné aktíva	10,0	0,013	11,0	0,013	0,000	1,0%

Na základe vypočítaných údajov vyplýva, že hlavný podiel na obežných aktívach tvoria zásoby, v uplynulom období bol ich podiel rovný 73,8 %, v sledovanom období klesol na 70,6 %.

Podiel rezerv na obežných aktívach závisí od špecifík výrobných činností. Dostatočne veľká zásoba môže zachrániť podnik v prípade neočakávaného nedostatku vhodných zásob od zastavenia výrobného procesu alebo nákupu drahších náhradných materiálov. Neprimerané zvýšenie podielu zásob môže viesť k výraznému zvýšeniu nákladov spojených s ich skladovaním.

Podiel pohľadávok je nevýznamný, nedosahuje viac ako 10,6 % a za sledované obdobie sa znížil o 3,3 %, čo je pozitívny faktor. Výrazne sa zvýšil podiel peňažných prostriedkov, čo má pozitívny vplyv na schopnosť spoločnosti včas plniť svoje bežné záväzky.

Zloženie a štruktúra obežného majetku podniku

Správa obežných aktív začína definovaním ich zloženia a štruktúry.

Zloženie pracovného kapitálu ukazuje, z akých častí a jednotlivých prvkov sa skladajú (obrázok 1.5).

Pracovný kapitál
Otáčavé výrobné aktíva	Obehové fondy
Prostriedky na sklade	Finančné prostriedky vo výrobe	Hotové výrobky	Hotovosť a pohľadávky
Základné materiály Nakúpené polotovary Komponenty dcérska spoločnosť materiálov Palivo Náhradné diely Položky nízkej hodnoty a opotrebované veci	Nedokončená výroba	Budúce výdavky	Hotové výrobky skladom	Tovar odoslaný	Hotovosť	Pohľadávky
Normalizované obežné aktíva	Neštandardizovaný obežný majetok

Obrázok 1.5 - Zloženie pracovného kapitálu

Štruktúra pracovného kapitálu odráža pomery (vo forme podielov, percent), ktoré sa sčítavajú medzi zložkami pracovného kapitálu podniku alebo ich jednotlivými prvkami.

Výška pracovného kapitálu zahrnutého do pracovného kapitálu je určená predovšetkým organizačnou a technickou úrovňou výroby a dĺžkou výrobného cyklu vyrábaných produktov.

Množstvo pracovného kapitálu použitého v oblasti obehu závisí od podmienok predaja výrobkov, systému obehu tovaru, úrovne organizácie marketingu a predaja výrobkov.

Súčasná politika správy majetku a hlavné etapy jej implementácie

Hlavnou úlohou riadenia pracovného kapitálu podniku, ako poznamenal I.A. Forma spočíva vo vytvorení požadovaného objemu, optimalizácii zloženia a zabezpečení efektívneho využitia obežných aktív. Efektívne a cieľavedomé riadenie sa uskutočňuje prostredníctvom rozvoja a dôslednej implementácie politiky riadenia pracovného kapitálu. Podľa VV Kovaleva "politika riadenia pracovného kapitálu by mala zabezpečiť hľadanie kompromisu medzi rizikom straty likvidity a efektivitou práce." Rovnaký názor zdieľajú T.S. Novashina, V.I. Karpunin, V.A. Volnin. ...

Zhrnutím názorov rôznych ekonómov na politiku riadenia pracovného kapitálu možno identifikovať nasledujúce hlavné etapy jej implementácie.

1) Analýza úrovne a štruktúry obežných aktív spoločnosti za predchádzajúce obdobie, vrátane:

Stanovenie dynamiky podielu obežných aktív, rýchlosti zmeny ich hodnoty v porovnaní s rýchlosťou zmeny hodnoty všetkých aktív a objemu predaja produktov;

Odhaľovanie tendencií zmien v materiálovej spotrebe výrobkov;

Stanovenie mernej váhy každého z druhov obežných aktív, analýza dynamiky ich jednotlivých druhov a jej porovnanie s rýchlosťou zmeny objemu výroby a predaja produktov;

Hodnotenie úrovne likvidity súvahy;

Výpočet prevádzkového, výrobného a finančného cyklu podniku, identifikácia faktorov ovplyvňujúcich ich hodnotu;

Stanovenie rentability obežných aktív;

Analýza štruktúry zdrojov financovania obežných aktív.

Výsledky analýzy umožňujú určiť všeobecnú úroveň efektívnosti správy obežných aktív v podniku a identifikovať hlavné smery jej zvyšovania v nasledujúcom období.

2) Voľba politiky tvorby obežných aktív podniku.

Vo finančnom riadení sa rozlišujú štyri modely riadenia pracovného kapitálu: ideálny, agresívny, konzervatívny a umiernený.

· Pri ideálnom modeli riadenia sú obežné aktíva plne kryté krátkodobými záväzkami. Tento model je rizikový z hľadiska likvidity. V prípade náhlej potreby úplného vyrovnania s veriteľmi bude spoločnosť nútená predať časť svojich fixných aktív na pokrytie bežných záväzkov. Samotný názov „ideálny“ znamená, že táto teória sa v praxi používa len zriedka.

· Agresívny model riadenia pracovného kapitálu sa vyznačuje vysokým podielom obežných aktív na všetkých aktívach podniku a dlhou dobou ich obratu, ako aj relatívne vysokým podielom krátkodobých úverov na všetkých pasívach. Podnik má veľké zásoby surovín, materiálov, hotových výrobkov, významné pohľadávky. Krátkodobým úverom sa financuje nielen variabilná, ale aj fixná časť obežných aktív. Čím väčší je podiel krátkodobého úveru na financovaní trvalého obežného majetku, tým je finančná politika podniku agresívnejšia. Tento prístup zaručuje minimalizáciu prevádzkových a finančných rizík, ale negatívne ovplyvňuje efektívnosť využívania obežných aktív - ich obrat a úroveň ziskovosti.

· Pri riadení obežných aktív podľa konzervatívneho modelu je podiel obežných aktív relatívne nízky a doba ich obratu je krátka. Majetok spoločnosti je v tomto prípade krytý len vlastným imaním a dlhodobými záväzkami. Podiel krátkodobého financovania na celkovej hodnote všetkých záväzkov je preto malý. Spoločnosť využíva tento prístup k riadeniu pracovného kapitálu v podmienkach, keď je vopred známy objem tržieb, načasovanie prijatia finančných prostriedkov a platieb na záväzky, požadovaný objem zásob a načasovanie ich dodania, alebo pri prísnej hospodárnosti všetky druhy zdrojov. Konzervatívna politika prispieva k rastu ziskovosti obežných aktív, no zároveň obsahuje prvky rizika platobnej neschopnosti v prípade nepredvídaných situácií.

· Umiernený prístup k tvorbe obežných aktív je kompromisom medzi agresívnym a konzervatívnym modelom. Vyznačuje sa priemernou úrovňou ziskovosti, likvidity a obratu aktív. Umiernenú politiku charakterizuje neutrálny podiel úverov a pôžičiek na bilančnej sume.

Vybrané základné prístupy k tvorbe obežných aktív podniku v konečnom dôsledku určujú výšku týchto aktív a ich úroveň vo vzťahu k objemu prevádzkovej činnosti.

3) Optimalizácia objemu obežného majetku by mala vychádzať zo zvoleného typu politiky tvorby obehového majetku, ktorý zabezpečí danú mieru pomeru medzi efektívnosťou ich využitia a rizikom. Prostriedkom takejto optimalizácie je regulácia doby ich obratu a výšky.

4) Optimalizácia pomeru konštantnej a variabilnej časti obežného majetku. Potreba určitých druhov obežných aktív a ich celková výška sa výrazne líši v závislosti od sezónnych charakteristík prevádzkových činností. V procese správy obežných aktív by sa preto mala určiť ich sezónna (alebo iná cyklická) zložka, ktorou je rozdiel medzi ich maximálnou a minimálnou potrebou počas celého roka.

1. Na základe údajov minulých rokov za každé obdobie štúdia je potrebné vypočítať koeficienty nerovnomerného rozdelenia:

2. Veľkosť konštantnej časti celkového objemu obežných aktív sa určuje podľa vzorca:

Príspevok BOA = BOA n * K min, (1,9)

kde príspevok BOA je súčet konštantnej časti obežných aktív v nasledujúcom období;

BOA n - priemerná výška obežných aktív v nasledujúcom období;

K min - koeficient minimálnej úrovne obežných aktív.

3. Priemerný a maximálny objem variabilnej časti obežných aktív v nasledujúcom období sa rovnajú:

BOA p / max = BOA p * (K max - K min) (1,10)

BOA p / stredná = BOA p * (K max - K min) / 2 = (BOA p / max - BOA post) / 2, (1,11)

kde BOA p / max je maximálna výška variabilnej časti obežných aktív v nasledujúcom období;

VOA p / st - priemerná výška variabilnej časti obežných aktív v nasledujúcom období;

K max je koeficient maximálnej úrovne obežných aktív.

5) Zabezpečenie potrebnej likvidity obežného majetku. K tomu je potrebné zoradiť obežné aktíva podľa kategórií hotovostných, vysoko a stredne likvidných aktív a určiť podiely príslušných skupín na celkovom objeme obežných aktív. Všeobecná úroveň ich urgentnej likvidity by mala zabezpečiť požadovanú úroveň platobnej schopnosti spoločnosti pri bežných finančných záväzkoch.

6) Zabezpečenie zvýšenia rentability obežných aktív. Určité druhy obežných aktív sú schopné priniesť podniku priamy príjem v procese finančnej činnosti vo forme úrokov a dividend. Neoddeliteľnou súčasťou pripravovanej politiky je preto zabezpečiť včasné využitie dočasne voľného zostatku peňažných aktív na vytvorenie efektívneho portfólia krátkodobých finančných investícií.

7). Vývoj opatrení na minimalizáciu strát obežného majetku v procese jeho používania. Riziku strát sú viac-menej vystavené všetky druhy obežného majetku, vrátane: straty tovaru a materiálu z prirodzených strát a krádeží, peňažného majetku z inflácie, straty krátkodobých finančných investícií v dôsledku nepriaznivých podmienok na finančnom trhu a inflácia, pohľadávky z omeškania atď. .P. Preto by politika správy obežných aktív mala smerovať k minimalizácii rizika ich strát, najmä v kontexte inflačných faktorov.

8) Vytvorenie optimálnej štruktúry zdrojov financovania obežných aktív.

Zdroje financovania obežných aktív sa ďalej delia na vlastné, požičané a priťahované.

Medzi vlastné zdroje financovania obežných aktív patria:

· overený kapitál;

· Extra kapitál;

· Rezervný kapitál;

· Rezervné fondy;

· nerozdelený zisk;

· Fond sociálnej sféry;

· Účelové financovanie a príjmy z rozpočtu, sektorových a medzisektorových mimorozpočtových fondov.

Na tvorbu obežných aktív sa využívajú aj zdroje, ktoré sa rovnajú ich vlastným, takzvaným stabilným pasívam. Udržateľné záväzky zahŕňajú zdroje, ktoré sú dlhodobo v obrate spoločnosti a zvyšujú jej pracovný kapitál:

· Minimálny nedoplatok mzdy a zrážok na sociálne potreby;

· Minimálny dlh pre rezervu budúcich platieb;

· Platby zákazníkov za čiastočnú pripravenosť produktov (ak je použitá táto forma platby);

· Minimálny dlh na spotrebiteľských preddavkoch (ak to stanovujú zmluvy);

· Minimálny dlh kupujúcich za zástavy obalov;

· Zostatky fondov fondu sociálnej sféry.

Medzi dlhové zdroje financovania obežných aktív patria:

· Krátkodobé úvery a pôžičky;

· Komerčné úvery;

· Investičný daňový úver;

· Investičný príspevok zamestnancov.

· Emisia dlhových cenných papierov.

Medzi priťahované zdroje financovania obežných aktív patria: záväzky, výnosy budúcich období, rezervy na budúce výdavky, dlhy voči účastníkom (zakladateľom) na výplatu výnosov.

Súčasná politika správy aktív obsahuje v skutočnosti štyri hlavné zložky:

Zásady riadenia zásob;

Zásady správy pohľadávok;

Politika riadenia hotovosti;

Súčasná politika financovania aktív.