Sastav i struktura obrtne imovine preduzeća. Obrtna sredstva, sastav i struktura njihovog formiranja

odgovor: Obrtna sredstva obezbediti kontinuitet cirkulaciju kapitala. Obrtna sredstva- skup sredstava datih za stvaranje obrtnih proizvodnih sredstava i prometnih fondova, koji osiguravaju njihov kontinuirani promet. Revolving fondovi uključuju: Predmeti rada (sirovine, materijali, itd.);

Radni alati sa vijekom trajanja ne dužim od 1 godine; Radovi u toku i unaprijed plaćeni troškovi. U svom kretanju obrtna sredstva prolaze kroz tri uzastopne faze prometa: novčanu, proizvodnu i robnu. Prva faza promet obrtnih sredstava - monetarne... U ovoj fazi dolazi do transformacije sredstava u oblik zaliha. Druga faza - produktivna... U ovoj fazi trošak stvorenih proizvoda nastavlja da se unaprijedi, ali ne u potpunosti, već u iznosu iskorištenih proizvodnih zaliha; akontiraju se troškovi zarada, kao i preneseni dio osnovnih sredstava. Na treća faza cirkulacija nastavlja da unapredi proizvod rada (gotov proizvod). Tek nakon što se robni oblik novostvorene vrijednosti pretvori u novčanu vrijednost, avansna sredstva se vraćaju na teret dijela prihoda od prodaje proizvoda. Standard obrtna sredstva postavljaju njihov minimalni procenjeni iznos, stalno neophodan za rad preduzeća. Sastav i klasifikacija obrtnih sredstava:

Obrtna (tekuća, pokretna) imovina je prikazana u drugi dio bilansa sredstava... Njihovu analizu treba početi sa grupisanje ove imovine prema stepenu njihove likvidnosti , tj. izvodljivost. Zbog toga se pojedine vrste obrtnih sredstava moraju podijeliti u sljedeće grupe: najlakše ostvariva sredstva sa minimalnim stepenom rizika u pogledu njihove likvidnosti. To uključuje gotovinu i kratkoročne hartije od vrijednosti kojima se lako trguje (brzo se trguje); lako ostvariva sredstva sa niskim stepenom rizika. Tu spadaju: potraživanja od organizacija sa stabilnim finansijskim stanjem, zalihe materijalnih resursa (osim ustajalih, koji se dugo ne koriste u proizvodnji), kao i gotova roba široke potrošnje koja je tražena; obrtna sredstva sa prosječnim stepenom realizacije, odnosno prosječnim stepenom rizika. To može uključivati ​​nedovršena proizvodnja, odgođene troškove, kao i gotove proizvode za industrijske i tehničke svrhe; teško prodava (nisko likvidna) prometna sredstva koja imaju visok stepen rizika pri prodaji. U ovu grupu spadaju potraživanja od organizacija sa nestabilnim finansijskim stanjem, ustajale zalihe materijalnih resursa, zalihe gotove robe koje nisu tražene od strane kupaca. Prilikom analize potrebno je procijeniti dinamiku odnosa teško prodajne imovine i ukupne vrijednosti obrtne imovine, kao i teško prodajne i lako prodajne obrtne imovine. Ako se ovi pokazatelji povećaju, onda to ukazuje na smanjenje likvidnosti, tj. što se više sredstava ulaže u obrtna sredstva u grupi visokog rizika, to je niža likvidnost organizacije. Treba napomenuti da takva stavka bilansa kao što je porez na dodatu vrijednost na stečene vrijednosti nije uključena u sastav obrtnih sredstava, grupisanih prema stepenu njihove likvidnosti, jer ova stavka ne može dati organizaciji pravi novac. Nakon proučavanja likvidnosti obrtnih sredstava, treba pristupiti razmatranju validnosti iznosa zaliha (zaliha). Organizacije razvijaju standarde za dionice po njihovim vrstama. Usklađenost stvarnih zaliha obrtne imovine sa standardima ima značajan uticaj na finansijsko stanje organizacije, što se otkriva internom analizom. Višak stvarnih zaliha (bilansa) u odnosu na standarde naziva se višak zaliha (bilansa). Ako su stvarne zalihe manje od standarda, onda se to obično naziva neispunjavanjem standarda. U procesu analize potrebno je utvrditi za koje specifične vrste rezervi postoje višak, koji su razlozi njihovog formiranja, kao i navesti mjere za njihovo otklanjanje. U internoj analizi potrebno je identifikovati razloge za višak zaliha organizacije. Takvi razlozi mogu biti: I. Po proizvodnim zalihama: Neravnomjerno, rano i nepotpuno snabdijevanje sirovinama, materijalom, otkupljenim poluproizvodima, gorivom, kao i njihov uvoz po tranzitnim stopama koje znatno premašuju potrebu za ovim precjenjivanjem utrošak materijala po jedinici proizvodnje, kao i nepotpune knjigovodstvene zalihe raspoloživog materijala u skladištu u procesu planiranja logistike organizacije; Ušteda na materijalnim troškovima; Nepoštivanje poslovnog plana za proizvodnju proizvoda; Povećanje troškova (povećanje) troškova nabavke materijala u odnosu na planirano; Sezonski uvoz sirovina i materijala i drugi razlozi.

II. Nekompletna proizvodnja i poluproizvodi vlastite proizvodnje: Nekompletni dijelovi, sklopovi, poluproizvodi; Prekoračenje plana bruto proizvodnje; Stvaranje zaostataka u toku za dodatne i narudžbe koje nisu predviđene godišnjim planom proizvodnje; Promjene u proizvodnim planovima za pojedinačne proizvode i vrijeme naručivanja, što rezultira zaostatkom i troškovima za otkazane narudžbe i proizvode koji se obustavljaju; Povećanje cijene stvarne cijene radova u toku u odnosu na njegovu planiranu cijenu; Nedostaci u WIP računovodstvu. III. Za gotove proizvode: Nepravilnost proizvodnje; Prekoračenje plana puštanja u promet tržišnih proizvoda; Nepotpuno obezbjeđenje količine proizvoda kupoprodajnim ugovorima; Izdavanje proizvoda niske kvalitete; Iznad planirana proizvodnja proizvoda za ograničenom potražnjom; Nedostatak kontejnera i vozila za otpremu proizvoda; Prekid isporuke proizvoda nesolventnim kupcima ili njihovo prebacivanje na pretplatu za proizvode; Višak stvarne cijene gotovog proizvoda u odnosu na njegovu planiranu cijenu. Da biste produbili internu analizu, trebalo bi proučiti sastav materijala po njihovim vrstama, razredima i profilima. Sličnu detaljnu analizu treba izvršiti i za nedovršena proizvodnja i gotovu robu. Prilikom analize zaliha, osim apsolutnih, koriste se i relativne ključne brojke, na primjer zalihe u danima (stanja u danima zaliha). Ovi pokazatelji izražavaju zavisnost veličine zaliha od promene obima proizvodnje. Zalihe u danima izračunavaju se za određene vrste zaliha kao omjer njihovog ostatka i njihovog dnevnog prometa. Jednodnevni promet izražava prelazak ove vrste zaliha u sljedeću fazu kruga i predstavlja promet na dobrom računu na kojem se ova vrsta zaliha uzima u obzir. Dakle, zalihe u danima će se odrediti na sljedeći način. Zalihe u danima za sirovine, minus Preostale (zalihe) sirovina i osnovnih osnovnih materijala materijala podeljene sa jednodnevnom potrošnjom sirovina i osnovnih materijala sa Slično, zalihe u danima se utvrđuju i za druge vrste proizvodnih zaliha (gorivo , kontejneri, rezervni dijelovi itd.) ... Zalihe u danima za nedovršena proizvodnja su ostatak (zaostatak) nedovršene proizvodnje podijeljen s jednodnevnim puštanjem u promet proizvoda koji se mogu prodati po cijeni proizvodnje. Zaliha u danima za gotov proizvod je stanje gotovog proizvoda podijeljeno sa jednodnevnom isporukom proizvoda po cijeni proizvodnje. Analiza upoređuje stvarne zalihe u danima sa planiranim; ovo poređenje pokazuje kakvo je odstupanje stvarnih zaliha od standarda, uzimajući u obzir stvarnu potražnju za tim zalihama. Nakon ispitivanja stanja zaliha, prelazimo na analizu gotovine, takođe uključene u obrtna sredstva. U definiciji prihoda od prodaje kao isporučenog, postoje neslaganja između iznosa gotovine i primljene dobiti. Analiza tokova gotovine pruža priliku da se objasne razlozi za ova odstupanja. Analiza koristi dvije metode - direktnu i indirektnu. Direktnom metodom utvrđuje se priliv i odliv sredstava; početni element je prihod od prodaje. U indirektnom pristupu, izvorni element je profit, koji se prilagođava novčanim tokovima. Razmotrimo suštinu direktne metode. Što se tiče glavne djelatnosti organizacije, iznos novca od njegove realizacije utvrđuje se kao razlika između primitka prihoda od prodaje proizvoda, radova, usluga i utroška sredstava povezanih s troškovima proizvodnje i prodaje proizvoda. . U toku investicionih aktivnosti, primitak gotovine od prodaje osnovnih sredstava, nematerijalnih ulaganja, dugoročnih hartija od vrednosti umanjuje se za iznos novca utrošenog na kupovinu osnovnih sredstava, nematerijalne imovine i dugoročnih hartija od vrednosti. Iznos gotovine iz finansijskih aktivnosti organizacije utvrđuje se kao razlika između prijema prihoda od prodaje njenih dionica, primanja zajmova i pozajmica i raspolaganja sredstvima kao rezultat isplate dividendi akcionarima i otplate kredita i pozajmica. Na isti način se obračunava i iznos gotovine iz ostalih djelatnosti. Ukupan iznos sredstava organizacije utvrđuje se kao zbir ovih sredstava iz različitih djelatnosti. Direktna metoda omogućava karakterizaciju likvidnosti organizacije, jer detaljno prikazuje kretanje sredstava na njenim računima. Istovremeno, ova metoda ne pokazuje odnos između ostvarenog finansijskog rezultata (profita) i promjene iznosa gotovine. Indirektna metoda analize omogućava da se objasne razlozi za neslaganje između dobijene dobiti za dati period i iznosa sredstava. Organizacija takođe može imati vrste prihoda i rashoda koji utiču na profit, ali ne menjaju iznos gotovine. Kada se analizira iznosom ovih prihoda i rashoda, usklađuje se neto dobit organizacije. Dakle, otuđenje osnovnih sredstava može rezultirati gubitkom u iznosu preostale vrijednosti ovih sredstava. Kao rezultat ove operacije, iznos sredstava se ne mijenja; nepotpuno amortizovani trošak nekretnina, postrojenja i opreme mora se dodati neto dobiti. Obračun amortizacije od strane organizacije također ne uzrokuje promjenu iznosa gotovine. Osim toga, kada se obračunava prodaja proizvoda u trenutku njihove otpreme, organizacija prima financijski rezultat (profit) prije stvarnog prijema sredstava. Prilikom analize treba preračunati (prilagoditi) pokazatelje onih računa koji utiču na visinu dobiti. Povećanje aktivnih računa pripisuje se smanjenju iznosa dobiti, a smanjenju povećanja iznosa dobiti. Na primjer, ako je u izvještajnom periodu došlo do povećanja potraživanja od kupaca i kupaca, onda se stvarni iznos gotovine smanjuje. Smanjenje potraživanja, naprotiv, povećava iznos gotovine. Dakle, u prvom slučaju treba smanjiti profit, a u drugom ga povećati. Transakcije izvršene na pasivnim računima utiču na gotovinu na suprotan način. Tako, na primjer, iznosu amortizacije (amortizacije) osnovnih sredstava, nematerijalne imovine, koja ne utiče na iznos gotovine, mora se dodati iznosu neto dobiti. Kao rezultat knjiženja u skladištu organizacije materijala preostalog nakon likvidacije osnovnih sredstava povećava se dobit, ali kako ova operacija ne uzrokuje novčani tok, njen iznos treba pripisati smanjenju neto dobiti.

Obrtna imovina je imovina koja služi ili dospijeva u roku od 12 mjeseci, ili tokom normalnog operativnog ciklusa organizacije (ako je duži od 1 godine). Mnoga obrtna sredstva se koriste istovremeno kada se puštaju u proizvodnju (na primjer, sirovine i zalihe). Obrtna imovina je jedna od dvije grupe sredstava organizacije (druga je dugotrajna imovina). Shodno tome, jedan od dva odjeljka aktive bilansa stanja nosi naziv „Kratkotrajna imovina“. Obrtna imovina se takođe naziva obrtna imovina.

Sastav obrtne imovine

U skladu sa formom bilansa stanja izdvajaju se sljedeća obrtna sredstva:

• - dionice;
• - PDV na kupljenu imovinu;
• - potraživanja;
• - finansijska ulaganja (isključujući gotovinske ekvivalente);
• - gotovina i gotovinski ekvivalenti;
• - druga sredstva koja ispunjavaju karakteristike obrtne imovine.

Potraživanja i finansijska ulaganja klasifikuju se kao obrtna sredstva samo ako im je rok dospijeća kraći od 1 godine ili rok dospijeća duži od 1 godine, ali je organizacija uvjerena u visoku likvidnost ove imovine, mogućnost brzog i bez gubitka konverzije. ih u gotovini (tj. prodati).

Obrtna imovina u principu ima veći stepen likvidnosti od dugotrajne imovine. A novac, kao dio prometne imovine, ima apsolutnu likvidnost.

Obrtna imovina preduzeća može se podeliti prema mnogim kriterijumima klasifikacije, od kojih su glavni sledeći:

• 1. Po obliku funkcionisanja obrtnih sredstava:
• 1) materijalna dobra, tj. sredstva koja imaju materijalni oblik:
  • - proizvodne zalihe sirovina i poluproizvoda,
  • - obim radova u toku,
  • - zalihe gotovih proizvoda namijenjenih prodaji,
  • - ostali;
• 2) finansijska sredstva koja karakterišu različite finansijske instrumente u vlasništvu ili vlasništvu preduzeća:
  • - novčana sredstva u nacionalnoj valuti,
  • - novčana sredstva u stranoj valuti,
  • - potraživanja u svim oblicima,
  • - kratkoročna finansijska ulaganja;
• 2. Po vrstama obrtnih sredstava:
• 1) zalihe sirovina, materijala i poluproizvoda. Ova vrsta prometnih sredstava karakteriše obim njihovih ulaznih materijalnih tokova u obliku zaliha koje osiguravaju proizvodne aktivnosti preduzeća;
• 2) zalihe gotovih proizvoda. Ova vrsta obrtnih sredstava karakteriše obim njihovih izlaznih materijalnih tokova u vidu zaliha proizvedenih proizvoda namenjenih prodaji. U stranoj praksi finansijskog upravljanja, ovoj vrsti obrtnih sredstava obično se dodaje obim nedovršenih radova (uzimajući u obzir koeficijent njegove završenosti za određene vrste proizvoda i uopšte).

Međutim, ako preduzeće ima dug proizvodni ciklus i značajan obim posla u toku, potrebno ga je izdvojiti u nezavisnu vrstu obrtnih sredstava, kako je predviđeno važećim ruskim računovodstvenim standardima;

• 3) potraživanja, koja karakterišu iznos duga u korist preduzeća, predstavljen finansijskim obavezama za plaćanje roba, usluga, datih avansa i sl.;
• 4) gotovina. U stranoj praksi finansijskog upravljanja, oni ne uključuju samo gotovinska stanja u svim oblicima, već i iznose kratkoročnih finansijskih ulaganja, koji se smatraju oblikom investicionog korišćenja privremeno slobodnog novčanog stanja. Obrasci ruskih finansijskih izveštaja, sumi kratkoročnih i dugoročnih finansijskih ulaganja razlikuju se kao nezavisna vrsta imovine preduzeća;
• 5) ostale vrste obrtnih sredstava su druge vrste sredstava koje se iskazuju u drugom delu bilansne aktive (odloženi rashodi, primljeni PDV i dr.).
• 3. Po izvorima formiranja obrtnih sredstava:
• 1) bruto obrtna sredstva. Ovo je čitav skup obrtnih sredstava preduzeća, formiranih i na račun sopstvenog i na račun pozajmljenog kapitala;
• 2) neto obrtna sredstva. Ovo je skup imovine preduzeća formiran od vlasničkog kapitala i dugoročnih obaveza;

Iznos neto obrtne imovine (neto obrtna sredstva) izračunava se po sledećoj formuli:

CHOA = OA-TFO, (1)

gdje je CHOA - zbir neto obrtnih sredstava preduzeća; OA - zbir bruto obrtnih sredstava preduzeća; TPO - kratkoročne (tekuće) finansijske obaveze preduzeća.

3) sopstvena obrtna sredstva. Ovo je skup imovine preduzeća, formiran isključivo na račun vlasničkog kapitala.

Iznos sopstvenih obrtnih sredstava preduzeća izračunava se po formuli:

SOA = OA-DZK-TFO, (2)

gde je SOA zbir sopstvenih obrtnih sredstava kompanije; OA - zbir bruto obrtnih sredstava preduzeća; DZK - dugoročni pozajmljeni kapital uložen u obrtna sredstva preduzeća; TPO - tekuće finansijske obaveze preduzeća.

Ako se dugoročne obaveze ne koriste kao izvor finansiranja obrtne imovine, tada se poklapaju vrednosti sopstvene i neto obrtne imovine.

• 4. Po stepenu likvidnosti obrtnih sredstava:
• 1) sredstva u apsolutno likvidnom obliku, tj. imovina koja ne zahteva prodaju i predstavlja gotova sredstva plaćanja (novčana sredstva u domaćoj i stranoj valuti);
• 2) visokolikvidna sredstva. To su imovina preduzeća koja se može brzo pretvoriti u novčani oblik bez gubitka trenutne tržišne vrijednosti kako bi se osiguralo blagovremeno plaćanje tekućih finansijskih obaveza (kratkoročna finansijska ulaganja, normalna kratkoročna potraživanja);
• 3) srednje likvidna sredstva. To su imovina preduzeća koja se može pretvoriti u novčani oblik bez opipljivih gubitaka trenutne tržišne vrijednosti u roku do šest mjeseci (potraživanja u svim oblicima, osim kratkoročnih i beznadežnih, zalihe gotovih proizvoda namijenjenih prodaji );
• 4) niskolikvidna sredstva. To su imovina preduzeća koja se može pretvoriti u novčani oblik bez opipljivih gubitaka njihove trenutne tržišne vrijednosti u periodu od šest mjeseci ili više (zalihe sirovina i poluproizvoda, zalihe u obliku nedovršene proizvodnje) ;
• 5) nelikvidna sredstva. To su vrste imovine preduzeća koje se ne mogu realizovati samostalno, bez prodaje samog preduzeća (neispravna potraživanja, odloženi troškovi).
• 5. Za period funkcionisanja obrtnih sredstava:
• 1) stalni deo obrtnih sredstava je minimum obrtnih sredstava koji je potreban preduzeću za kontinuirano obavljanje poslovnih aktivnosti u novom periodu;
• 2) varijabilni dio obrtnih sredstava je promjenjivi dio obrtnih sredstava, za kojim se potreba javlja u periodima sezonskog ili oportunističkog povećanja obima proizvodnje ili zaliha robe i materijala.

Pod strukturom obrtnih sredstava podrazumeva se odnos elemenata u ukupnom iznosu obrtnih sredstava. Na strukturu obrtnih sredstava utiču specifičnosti specifične proizvodnje, nabavke, prihvaćene procedure obračuna sa kupcima i kupcima. Proučavanje strukture je osnova za predviđanje budućih promjena u sastavu obrtnih sredstava.

Struktura obrtne imovine preduzeća, prije svega, odražava specifičnosti poslovnog, finansijskog ciklusa preduzeća. Sastav i struktura obrtnih sredstava zavisi od proizvodnog ciklusa, kao i od ekonomskih i organizacionih faktora (npr. u mašinstvu, gde je proizvodni ciklus prilično dug, značajan udeo čine nedovršena proizvodnja, u prehrambenoj industriji značajan deo udio su sirovine i zalihe).

Sastav i strukturu obrtne imovine treba razmotriti u zavisnosti od:

• - funkcionalna uloga u procesu proizvodnje (prometna proizvodna sredstva i sredstva prometa);
• - likvidnost, odnosno brzina konverzije u gotovinu;
• - stepen rizika kapitalnih ulaganja.

• - sektorske karakteristike proizvodnje i priroda djelatnosti;
• - složenost proizvodnog ciklusa i njegovo trajanje;
• - trošak zaliha, rokove njihove isporuke i njihov ritam;
• - postupak poravnanja i disciplina poravnanja i plaćanja;
• - ispunjenje međusobnih ugovornih obaveza

Za analizu strukture obrtnih sredstava, vertikalnom analizom utvrđuju se udjeli sastavnih elemenata prometnih sredstava u njihovoj ukupnoj vrijednosti.

Vertikalna (strukturna) analiza se vrši radi utvrđivanja strukture konačnih finansijskih pokazatelja, tj. utvrđivanje udjela pojedinačnih izvještajnih stavki u ukupnom konačnom indikatoru (identifikacija uticaja svake pozicije na rezultat u cjelini).

Ova metoda vam omogućava da odredite udio elemenata obrtnog kapitala:

Di = opsi / obs, (3)

gdje je Di udio komponente obrtnog kapitala; Obsi - vrijednost komponente obrtne imovine; Obs - rezultat tekućih sredstava organizacije.

Znajući udio svake glavne komponente u obrtnoj imovini, možete izvući određene zaključke o kvaliteti upravljanja resursima u kompaniji. Tako, na primjer, značajan udio potraživanja ukazuje na neefikasan rad sa kupcima i kupcima, značajan udio zaliha može biti povezan sa:

povećanje obima nabavke sirovina i materijala zbog povećanja cijena osnovnih vrsta sirovina ili neefikasnog sistema upravljanja nabavkom;

povećanje obima proizvodnje, što zauzvrat dovodi do povećanja zaliha;

nekvalitetno planiranje, nedostatak jasnog odnosa nabavke i proizvodnih aktivnosti itd.

Za procjenu dinamike konstrukcije koristi se horizontalna metoda koja omogućava određivanje:

Apsolutna promjena strukture:

Di = Di1 - Di0, (4)

gdje je Di apsolutno odstupanje; Di1 - indikator izvještajnog perioda; Di0 - indikator baznog perioda.

Relativna promjena:

Tpr (Di) = (Di1 / Di0) x 100%, (5)

gdje je Tpr (Di) - relativno odstupanje; Di1 - indikator izvještajnog perioda; Di0 - indikator baznog perioda.

Dakle, poznavajući sastav i strukturu obrtnih sredstava, kao i dinamiku njihove promjene, moguće je utvrditi u kom pravcu se organizacija kreće. Također, stoga se može suditi o kvalitetu upravljanja.

Bibliografski opis:

A.K. Nesterov Sastav i struktura obrtnog kapitala kompanije // Obrazovna enciklopedija ODiplom.ru

Sastav i strukturu obrtnih sredstava treba posmatrati na osnovu toga što je pojam obrtnih sredstava širi od obrtnih sredstava, budući da su obrtna sredstva deo obrtnih sredstava.

U svom sastavu obrtna sredstva obuhvataju obrtna proizvodna sredstva i sredstva za promet. odnosno:

1. U proizvodnji se koriste obrtna proizvodna sredstva.
2. Sredstva opticaja su angažovana u sferi razmene.

Sastav obrtnih sredstava određen je isključivo posebnostima njihove upotrebe u preduzeću, uzimajući u obzir njihovu distribuciju u različitim oblastima proizvodnje i prodaje proizvoda.

U suštini, sastav obrtnih sredstava preduzeća odražava njihov plasman u zavisnosti od toga da li su u određenom obliku: novčanom, industrijskom ili robnom. Što je u skladu s tim prikazano na slici.

Sastav obrtnog kapitala preduzeća

Sastav obrtnih sredstava preduzeća odgovara njihovoj klasifikaciji po nameni u procesu proizvodnje, tj. po elementima prometnih proizvodnih sredstava i prometnih fondova.

1. Proizvodne zalihe i sirovine

• Osnovni materijali i sirovine su predmeti rada od kojih se proizvode proizvodi.
• Poluproizvodi su materijali koji imaju određeni stepen obrade, ali nisu gotovi proizvodi.
• Gorivo – uključuje naftu, gas, benzin, ugalj, itd. a koristi se za tehnološke, motorne, ekonomske i druge potrebe preduzeća.
• Pomoćni materijali se koriste za uticaj na glavne materijale, sirovine i poluproizvode u cilju davanja dodatnih, ali ne i osnovnih svojstava gotovog proizvoda, kao i za održavanje, popravku, održavanje alata i za olakšavanje proizvodnih procesa.
• Predmeti male vrijednosti i brzo trošeći se koriste u procesu rada, za potrebe domaćinstva itd.

2. U toku - proizvodi koji su prošli sve faze proizvodnje, tj. nisu postali gotovi proizvodi, kao i nekompletni proizvodi.

3. Odloženi rashodi - nastali u izvještajnom periodu, ali se odnose na naredne izvještajne periode.

20. Obrtna sredstva, njihov sastav i struktura.

Gotovi proizvodi - deo gotovih proizvoda koji se nalazi u magacinu preduzeća. To su potpuno gotovi, proizvedeni i kompletni proizvodi.

5. Otpremljena roba - dio gotovih proizvoda koji je isporučen kupcima, a još nije plaćen.

6. Potraživanja - dug ugovornih strana prema preduzeću.

7. Gotovina je novčana sredstva na tekućim računima i na blagajni preduzeća.

Struktura obrtnog kapitala

Za razliku od sastava obrtnih sredstava, njihova struktura je složenija kategorija, jer podrazumeva prisustvo standardizovanih i nestandardizovanih obrtnih sredstava. Standardizovana obrtna sredstva obuhvataju materijalna obrtna sredstva, a nestandardizovana - finansijska obrtna sredstva.

Shodno tome, u strukturi obrtnih sredstava, pored obrtnih proizvodnih sredstava i prometnih sredstava, u obzir se uzimaju i materijalna i finansijska obrtna sredstva. Struktura obrtnog kapitala prikazano na slici.

Struktura obrtnog kapitala preduzeća

Prema ovoj strukturi, prometna proizvodna sredstva, kao i sredstva u prometu, podijeljena su na sastavne elemente, s obzirom na to da svi imaju vrlo specifičnu finansijsku i materijalnu suštinu. Imajući ovo na umu, struktura obrtnih sredstava u određenom preduzeću formira se uzimajući u obzir potrebu da se osigura kontinuitet proizvodnog procesa. odnosno:

U zavisnosti od delatnosti i oblasti delatnosti, preduzeća formiraju različitu strukturu obrtnih sredstava, koja je određena neophodnim odnosom između pojedinih elemenata i proporcija neophodnih za kontinuiran proizvodni proces.

Za određeno preduzeće, struktura obrtnog kapitala izražava se kao procenat pojedinačnih elemenata - to vam omogućava da procenite raspodelu resursa između pojedinačnih elemenata obrtnih sredstava.

Informacije za takvu procjenu uzimaju se iz drugog dijela bilansa stanja i mogu se prikazati grafički, na primjer, ovako:

Struktura obrtnog kapitala određenog preduzeća

Prilikom procene strukture obrtnih sredstava preduzeća važno je i izračunati koliki deo obrtnih sredstava nastaje na teret sopstvenih sredstava, a koji - na teret pozajmljenih sredstava.

Književnost

1. Lyubushin N.P. Finansijska analiza. - M.: Knorus, 2016.
2. Lyubushin N.P. Organizacijska ekonomija. - M.: Knorus, 2016.
3. Mormul N.F. Ekonomija preduzeća. Teorija i praksa. - M.: Omega-L, 2015.
4. Finansijski menadžment. Finansije preduzeća. / Ed. AA. Volodin. - M.: Infra-M, 2015.
5. Sergejev I.V., Veretennikova I.I. Ekonomija organizacije (preduzeća). - M.: Jurajt, 2017.

Pojam „kratke imovine“ i njihova klasifikacija.

Uobičajeno je da se obrtna (obrtna, pokretna) sredstva nazivaju sredstvima organizacija uloženih u njihove ekonomske aktivnosti, koja se mogu koristiti, potrošiti ili prodati u kratkom roku. Ovaj period u većini sektora privrede ne prelazi 12 mjeseci (godina), ali u nekim slučajevima može biti i više od 12 mjeseci (na primjer, u teškom inženjeringu, građevinarstvu). Dakle, obrtna sredstva služe tekućoj ekonomskoj aktivnosti tokom normalnog radnog ciklusa.

Obrtni kapital je dvojne prirode. S jedne strane, oni predstavljaju dio imovine (aktive) organizacije. S druge strane, to je dio njegovog poslovnog kapitala, koji obezbjeđuje ekonomski promet sredstava i formira se na teret vlastitih i privučenih sredstava (obaveza). Ukupno obrtna sredstva i obrtni kapital predstavljaju prometna sredstva privredne organizacije.

Obrtna sredstva- okarakteriziraju ukupnost vrijednosti imovine preduzeća koje opslužuje tekuće proizvodne i komercijalne (operativne) djelatnosti i u potpunosti se troši tokom jednog proizvodno-komercijalnog ciklusa.

Po vrstama obrtnih sredstava može se podijeliti na:

— obrtna proizvodna sredstva. Tu spadaju sirovine, osnovni materijali i poluproizvodi, pomoćni materijali, gorivo, kontejneri, rezervni dijelovi i dr., kao i nedovršena proizvodnja i unaprijed plaćeni troškovi;

— obrtna sredstva u opticaju. To su sredstva preduzeća uložena u zalihe gotovih proizvoda, isporučenu ali neplaćenu robu (potraživanja) kao i gotovinu u blagajni i računima (vidi sliku 1)

Prema stepenu likvidnosti razlikuju se:

— apsolutno likvidna sredstva... To uključuje obrtna sredstva koja ne zahtijevaju prodaju i koja su gotova sredstva plaćanja: gotovina;

— visoko likvidna sredstva. Oni karakterišu grupu imovine koja se može brzo pretvoriti u gotovinu (obično u roku od mesec dana), bez opipljivih gubitaka u njihovoj tržišnoj vrednosti: kratkoročna finansijska ulaganja, kratkoročna potraživanja;

— srednje likvidna sredstva. Ova vrsta uključuje obrtna sredstva koja se mogu pretvoriti u novčani oblik bez materijalnih gubitaka njihove tekuće tržišne vrijednosti u periodu od jednog do šest mjeseci: potraživanja (osim kratkoročnih), zalihe gotovih proizvoda;

— slaba sredstva. To uključuje obrtna sredstva preduzeća koja se mogu pretvoriti u novčani oblik bez gubitka trenutne tržišne vrijednosti tek nakon značajnog vremenskog perioda (od šest mjeseci ili više): zalihe sirovina i poluproizvoda, proizvodnja u toku ;

— nelikvidna sredstva. Sredstva koja se ne mogu samostalno pretvoriti u gotovinu. Mogu se realizovati samo kao deo imovinskog kompleksa: loša potraživanja, odloženi troškovi.

Po prirodi izvora finansiranja formiranja:

— bruto obrtna sredstva. Okarakterizirati ukupan obim obrtnih sredstava, formiranih na teret vlasničkih i dužničkih sredstava;

— neto obrtna sredstva... To su obrtna sredstva koja se formiraju na teret sopstvenog i dugoročno pozajmljenog kapitala. Izračunava se kao razlika između obrtne imovine i kratkoročnih obaveza:

CHOA = OA - KFO;

CHOA - neto obrtna sredstva;

OA - obrtna sredstva;

KFO - kratkoročne tekuće finansijske obaveze.

— sopstvena obrtna sredstva. One karakterišu onaj dio obrtne imovine koja se formira na teret vlasničkog kapitala. Za obračun potrebno je od vrednosti neto obrtne imovine oduzeti dugoročni pozajmljeni kapital, u cilju formiranja obrtne imovine:

SOA = CHOA - DZK;

SOA = OA - DZK - KFO;

SOA - zbir sopstvenih obrtnih sredstava kompanije;

DZK - dugoročno pozajmljeni kapital.

Ako preduzeće ne koristi dugoročni pozajmljeni kapital za finansiranje obrtnih sredstava, tada se iznos sopstvenih i neto obrtnih sredstava poklapa.

Po prirodi učešća u operativnom procesu:

— obrtna sredstva koja opslužuju proizvodni ciklus: sirovine, materijali, nedovršena proizvodnja, gotovi proizvodi;

— obrtna sredstva koja služe finansijskom ciklusu: gotovina, potraživanja.

Po periodu funkcionisanja obrtnih sredstava

— trajna obrtna sredstva. Predstavlja stalni dio obrtnih sredstava koji ne zavisi od sezonskih i drugih oscilacija u poslovnim aktivnostima, tj. je neumanjiv minimum obrtnih sredstava za podršku operativnom ciklusu;

— varijabilna obrtna sredstva. To je varijabilni dio obrtnih sredstava koji je povezan sa povećanjem proizvodnje i prodaje proizvoda, potrebom za formiranjem zaliha za sezonsko skladištenje, dugotrajnom isporukom i ciljanom upotrebom.

2. Glavni izvori i oblici finansiranja obrtnih sredstava.

Najvažnija stvar za preduzeće je da optimizuje ulaganje promenljivog dela obrtnih sredstava, potreba za kojom se tokom vremena može menjati iz više razloga, kao što su opšti trendovi rasta, sezonske varijacije, nepredvidive dnevne i mesečne promene.

Mogućnosti ulaganja u obrtna sredstva zavise od odabranog tipa finansijske politike.

Prilikom dirigovanja konzervativna politika promjenjivi dio obrtne imovine pokriven je dugoročnim obavezama. One. kompanija posjeduje relativno veliku rezervu lako utrživih vrijednosnih papira. Kada potražnja za zalihama i drugom obrtnom imovinom počne da raste, firma prodaje vrijednosne papire sa visokim tržištima i koristi novac da kupi sve što joj je potrebno. Kada se proizvodi prodaju i zalihe se smanjuju, firma reinvestira višak sredstava u visoko utržive vrijednosne papire.

At agresivnu politiku društvo finansira promjenjivi dio obrtnih sredstava putem eksternih kredita na kratkoročnoj osnovi. One. ima relativno male zalihe hartija od vrijednosti kojima se lako trguje, jer imaju tendenciju da budu niske prinose. Kada potreba za zalihama i drugom imovinom počne da raste, firma jednostavno kratkoročno posuđuje potreban iznos novca. Firma otplaćuje kredite kada nema ciklične potrebe za imovinom.

Umjeren pristup je da kompanije daju kratkoročne kredite da pokriju finansijske potrebe na vrhuncu, ali održavaju zalihe gotovine u obliku lako utrživih hartija od vrijednosti tokom perioda pada. Kako se obrtna sredstva gomilaju, firma koristi ovu rezervu prije kratkoročnog zajma. To vam omogućava da malo povećate obrtna sredstva prije nego što pribjegnete kratkoročnom zaduživanju.

Ciljevi i priroda upotrebe pojedinih vrsta obrtnih sredstava imaju značajne karakteristične karakteristike. Stoga se u organizacijama sa velikim obimom iskorištenog obrtnog kapitala razvija nezavisna politika upravljanja njegovim pojedinačnim komponentama: zalihama, potraživanjima, gotovinom.

Izvori formiranja obrtnih sredstava su sopstvena, pozajmljena i dodatno pozajmljena sredstva. Podaci o veličini sopstvenih izvora sredstava prikazani su uglavnom u odeljku bilansa stanja „Kapital i rezerve“ i u delu I f. br. 5 Priloga godišnjeg bilansa stanja. Podaci o pozajmljenim i privučenim izvorima sredstava prikazani su u odeljku V bilansne pasive, kao iu odeljcima 2, 3, 8 f. br. 5 Priloga godišnjeg bilansa stanja.

Po pravilu, minimalni stabilni dio obrtnih sredstava formira se na teret vlastitih izvora. Posjedovanje vlastitih obrtnih sredstava omogućava kompaniji da slobodno manevrira, povećava efikasnost i održivost svojih aktivnosti.

Formiranje obrtnih sredstava nastaje u trenutku osnivanja organizacije i formiranja njenog statutarnog fonda na teret investicionih fondova osnivača. Ubuduće, minimalne potrebe organizacije za obrtnim kapitalom pokrivaju se iz sopstvenih izvora: dobiti, odobrenog kapitala, rezervnog kapitala, akumulacionog fonda i ciljanog finansiranja. Međutim, zbog niza objektivnih razloga (inflacija, rast obima proizvodnje, kašnjenja u plaćanju računa kupaca), organizacija ima privremene dodatne potrebe za obrtnim sredstvima, koje ne može pokriti iz vlastitih izvora.

Sastav i struktura obrtne imovine preduzeća

U takvim slučajevima, za finansijsku podršku privredne aktivnosti privlače se pozajmljeni izvori: bankarski i komercijalni krediti, krediti, poreski krediti na investicije, investicioni depoziti zaposlenih u organizaciji, obveznički krediti, kao i izvori izjednačeni sa sopstvenim sredstvima, tj. -zvane stabilne obaveze. Potonji ne pripadaju preduzeću, već su stalno u njegovom prometu i služe kao izvor formiranja obrtnih sredstava u visini njihovog minimalnog stanja. To uključuje: zaostale minimalne mjesečne plate zaposlenima u preduzeću; rezerve za buduće troškove; minimalni prenos duga u budžet i vanbudžetske fondove; sredstva kreditora primljena kao avans za proizvode (radove, usluge); sredstva kupaca na zalogu za povratnu ambalažu; prenosne bilance fonda potrošnje itd.

Pozajmljena sredstva su uglavnom kratkoročni bankarski krediti, uz pomoć kojih se zadovoljavaju privremeni dodatni zahtjevi za obrtnim sredstvima. Glavni pravci privlačenja kredita za formiranje obrtnih sredstava su: kreditiranje sezonskih zaliha sirovina, materijala i troškova vezanih za sezonski proizvodni proces; privremeno dopunjavanje nedostatka sopstvenih obrtnih sredstava; poravnanja i posredovanje u platnom prometu.

Bankarski krediti se daju u obliku investicionih (dugoročnih) kredita ili kratkoročnih kredita. Namjena bankarskih kredita je finansiranje rashoda vezanih za nabavku osnovnih i obrtnih sredstava, kao i finansiranje sezonskih potreba organizacije, privremenog rasta zaliha, privremenog rasta potraživanja, plaćanja poreza i vanrednih rashoda.

Kratkoročne kredite mogu davati: vladine agencije; finansijske kompanije; komercijalne banke; faktoring kompanije.

Ostali izvori formiranja obrtnih sredstava su sredstva preduzeća koja se privremeno ne primaju za svoju namjenu (sredstva, rezerve i sl.).

Pravilan odnos između sopstvenih, pozajmljenih i privučenih izvora formiranja obrtnog kapitala igra važnu ulogu u jačanju finansijskog stanja organizacije.

U toku analize procjenjuje se potreba organizacije za obrtnim kapitalom, koja se zatim upoređuje sa visinom raspoloživih finansijskih izvora. Istovremeno, analiza izvora formiranja obrtnih sredstava uključuje ne samo ocjenu njihove dinamike, već i sagledavanje strukture u cjelini po vrstama izvora, a detaljnije - po komponentama unutrašnje strukture.

Utvrđivanje svrsishodnosti privlačenja određenog izvora finansiranja vrši se na osnovu poređenja pokazatelja isplativosti ulaganja ove vrste i cijene (cijene) izvora. Ovaj problem je posebno relevantan za pozajmljena sredstva.

U procesu kruženja prometnih sredstava, izvori njihovog formiranja se po pravilu ne razlikuju. Međutim, to ne znači da sistem formiranja obrtnih sredstava ne utiče na brzinu i efikasnost korišćenja obrtnih sredstava. Višak obrtnog kapitala znači da dio kapitala organizacije miruje i ne ostvaruje prihod. Nedostatak obrtnih sredstava usporava tok proizvodnog procesa, usporavajući stopu ekonomskog obrta sredstava organizacije.

Pitanje izvora formiranja obrtnih sredstava važno je sa druge pozicije. Uslovi na tržištu se stalno mijenjaju, pa su potrebe organizacije za obrtnim kapitalom nestabilne. Obično ih je gotovo nemoguće pokriti samo iz vlastitih izvora. Privlačnost rada organizacije iz sopstvenih izvora bledi u drugi plan. Iskustvo pokazuje da je u većini slučajeva efikasnost korišćenja pozajmljenih sredstava veća od efikasnosti korišćenja sopstvenih sredstava. Dakle, glavni zadatak upravljanja procesom formiranja obrtnih sredstava je osiguranje efektivnosti prikupljanja pozajmljenih sredstava.

Sastav i struktura obrtnih sredstava

Pod strukturom obrtnih sredstava podrazumijeva se odnos pojedinih elemenata u njihovoj ukupnosti.

Poznavanje i analiza strukture obrtnih sredstava u preduzeću je veoma važno, jer u određenoj meri karakteriše finansijsko stanje u jednom ili drugom trenutku rada preduzeća. Na primjer, prekomjerno povećanje udjela potraživanja, gotovih proizvoda u magacinu, nedovršene proizvodnje ukazuje na pogoršanje finansijskog stanja preduzeća. Potraživanja karakterišu preusmjeravanje sredstava iz prometa datog preduzeća i njihovo korištenje od strane dužnika, dužnika u svom prometu. Povećanje udjela nedovršene proizvodnje, gotovih proizvoda u skladištu ukazuje na skretanje obrtnih sredstava iz prometa, smanjenje obima prodaje, a time i dobiti. Sve ovo svedoči da se u preduzeću mora upravljati obrtnim sredstvima kako bi se optimizovala njihova struktura i povećao obrt.

Budući da se u procesu proizvodnje stvaraju nove materijalne vrijednosti (nova vrijednost), struktura prometnih sredstava (a samim tim i efikasnost njihovog korištenja) će biti utoliko povoljnija, što je njihov udio veći u sferi proizvodnje, tj što veći udeo u ukupnom iznosu obrtnih sredstava zauzimaju obrtna sredstva.

Struktura obrtnih sredstava u preduzeću je nestabilna i menja se tokom vremena pod uticajem više razloga.

1. Specifičnosti preduzeća. U preduzećima sa dugom

u proizvodnom ciklusu (na primjer, u brodogradnji) udio radova u toku je visok; u rudarskim preduzećima postoji veliki udio odloženih troškova.

4.1 Sastav, struktura i klasifikacija obrtnih sredstava

U onim preduzećima u kojima je proizvodni proces kratkotrajan, po pravilu postoji veliki udio zaliha;

2. Kvaliteta gotovog proizvoda. Ako preduzeće proizvodi proizvode niske kvalitete koji nisu traženi među kupcima, tada se udio gotovih proizvoda u skladištima naglo povećava;

3. Nivo koncentracije, specijalizacije, kooperacije i kombinacije proizvodnje;

4. Ubrzanje naučnog i tehnološkog napretka. Ovaj faktor utiče na strukturu obrtnih sredstava na više načina i praktično na odnos svih elemenata. Ako preduzeće uvede opremu i tehnologiju za uštedu goriva, proizvodnju bez otpada, onda to odmah utiče na smanjenje udjela zaliha u strukturi obrtnog kapitala.

Važan pokazatelj strukture obrtnih sredstava je odnos sredstava uloženih u sferu proizvodnje i u sferu prometa. Njihovo normalno funkcionisanje, brzina obrta i potpunost obavljanja njihovih inherentnih funkcija: proizvodnje i plaćanja i poravnanja u velikoj meri zavise od pravilne raspodele ukupnog iznosa obrtnih sredstava između sfere proizvodnje i sfere prometa (Slika 1. ).

Slika 1 – Struktura obrtne imovine preduzeća

Tako se prema ekonomskom sadržaju obrtna sredstva mogu klasifikovati na:

- prometna proizvodna sredstva;

- prometna sredstva.

Podjela prometnih sredstava na obrtna proizvodna sredstva i prometna sredstva je posljedica postojanja dvije sfere individualnog prometa sredstava: sfere proizvodnje i sfere prometa. Odražavajući osobenosti svoje sfere primjene, obrtni fondovi i opticajni fondovi su međusobno povezani i međuzavisni.

Dakle, povećanje efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava postiže se najboljim korišćenjem i obrtnih i obrtnih sredstava. Pod sastavom prometnih sredstava podrazumijeva se skup elemenata koji čine prometna proizvodna sredstva i prometna sredstva.

Elementi obrtnih sredstava su: sirovine, osnovni materijali i otkupljeni poluproizvodi; pomoćni materijali; gorivo i gorivo; kontejneri i kontejnerski materijali; rezervni dijelovi za popravak; alati, kućni inventar i drugi predmeti za nošenje; nedovršena proizvodnja i poluproizvodi vlastite proizvodnje; buduća potrošnja; gotovi proizvodi; isporučena roba; gotovina; dužnici; drugi.

Prema mjestu i ulozi u procesu reprodukcije, prometna sredstva se dijele u sljedeće četiri grupe:

- sredstva uložena u proizvodne zalihe;

- sredstva uložena u nedovršena proizvodnja i unaprijed plaćeni troškovi;

- sredstva uložena u gotove proizvode;

- gotovina i sredstva u obračunima.

Prema stepenu planiranja obrtna sredstva se dele na standardizovana i nestandardizovana. Nestandardizovane stavke uključuju isporučenu robu, gotovinu i obračune. Svi ostali elementi obrtnih sredstava podležu standardizaciji

Prema izvorima formiranja obrtna sredstva se dijele na vlastita (i njima izjednačena) i pozajmljena.

Prisustvo sopstvenih i pozajmljenih sredstava u prometu preduzeća objašnjava se posebnostima organizacije proizvodnog procesa. Stalni minimalni iznos sredstava za finansiranje proizvodnih potreba obezbjeđuje sopstvenim sredstvima. Privremena potreba za sredstvima, nastala pod uticajem razloga zavisnih i nezavisnih od preduzeća, pokriva se kreditom i drugim pozajmljenim izvorima.

Ovaj članak govori o pojmu i sastavu obrtne imovine, kao io njihovoj analizi.

Obrtni kapital igra važnu ulogu u životu svakog preduzeća. Uprkos činjenici da imaju heterogenu strukturu, ne može se poreći da se OA nalaze u svim fazama i oblicima proizvodnog procesa i ozbiljno utiču na finansijsko stanje preduzeća, nivo rada i njegovu sposobnost za inovacije.

Svrha ove studije je proučavanje sastava obrtne imovine, a za to je potrebno riješiti sljedeće zadatke:

• otkriti sadržaj pojma „kratka sredstva“;
• odrediti sastav OA.

Obrtna sredstva su sredstva koja obezbeđuju neprekidan proizvodni proces, koja služe i isplaćuju se tokom godine ili rade jedan radni ciklus, ako je duži od jedne godine. Suština obrtnog kapitala je da obezbedi sledeće ključne funkcije: proizvodnju, koja obezbeđuje kontinuitet procesa proizvodnje proizvoda ili usluge, i obračun i plaćanje, čime se utvrđuje ukupnost sredstava uključenih u funkcionalne novčane tokove koji čine zalihu materijalna sredstva.

Prema svom sastavu obrtna sredstva se mogu podijeliti u sljedeće grupe:

1. dionice... Sama zaliha se može opisati kao neka vrsta rezerve, skup robe ili resursa koje kompanija skladišti. To uključuje:
2. proizvodne zalihe, koje su prometna sredstva preduzeća uključenih u proces proizvodnje robe.
3. nedovršena proizvodnja (WIP) je ona dobra (usluge) koja nisu prošla kroz puni proizvodni ciklus naznačen tehnološkom mapom preduzeća.
4. gotovi proizvodi su krajnji rezultat proizvodnog ciklusa, čiji su kvalitet i tehničke karakteristike u potpunosti usklađeni sa ugovorom i standardima kvaliteta utvrđenim u preduzeću.
5. roba koja je proizvod aktivnosti preduzeća i namenjena je za naknadnu prodaju ili razmenu.
6. Potraživanja... Predstavlja novčani iznos koji se mora platiti pravnom ili fizičkom licu za isporuku robe, sirovina ili za obavljanje usluge.
7. Zadužnica... Riječ je o dužničkom papiru koji potvrđuje pravo imaoca da nakon određenog vremena dobije određeni iznos novca od osobe kojoj je račun izdat. Vrijedi napomenuti da mjenica nije ugovor o kreditu, već samo potvrđuje postojanje duga.
8. Gotovina i gotovinski ekvivalenti... Sredstva obuhvataju ona sredstva koja se nalaze u blagajni i na depozitima u banci do povlačenja. Ekvivalenti su kratkoročna visokolikvidna ulaganja koja se lako konvertuju uz mali rizik promjene vrijednosti i služe samo za kratkoročne novčane obaveze, a ne za ulaganje.
9. Uložena sredstva... Predstavljaju primitke i izdatke sredstava vezanih za kupovinu ili prodaju dugotrajne imovine preduzeća.
10. prihod budućih perioda... U pravilu se podrazumijevaju sredstva koja su već primljena u tekućem izvještajnom periodu, u većini slučajeva gotovina, ali koja se može pripisati budućim periodima.
11. Ostala obrtna sredstva... Ovo uključuje one ekonomske resurse preduzeća koji nisu predmet odraza u glavnim redovima izvještaja. To uključuje: prihode od prodaje imovine čije vlasništvo još nije upisano; obračunati PDV na prihode koji se privremeno ne obračunavaju; trošak oštećenih materijalnih sredstava, kao i nestašice za koje nije utvrđen izvor naknade u trenutku razmatranja; PDV sa akontacijom i akcizama, koji će biti vraćen u bliskoj budućnosti; obračunati, ali nije predviđen za plaćanje, iznos ugovora o izgradnji; vrijednost dionica ili dionica otkupljenih za naknadnu preprodaju.

Sama analiza obrtne imovine se vrši na osnovu podataka 1 obrasca 2 odjeljka bilansa stanja.

Sastav i struktura obrtnog kapitala preduzeća

U toku ovog rada analizira se svaka grupa obrtnih sredstava, njihova dinamika, kao i uticaj na opšte stanje preduzeća. Za početak možete procijeniti udio obrtnog kapitala u ukupnoj strukturi cjelokupne imovine na kraju godine. Kao primjer uzmimo pokazatelje Kvazar doo za 2015-2016.

Tabela 1. Udio obrtne imovine Kvazar doo.

Osnovna sredstva
Ukupno za sekciju 1
Obrtna sredstva
Kratkoročna finansijska ulaganja
Potraživanja
Gotovina i gotovinski ekvivalenti
Ostalo OA
Ukupno za odjeljak 2
kratkoročne obaveze
Pozajmljena sredstva
Obaveze za robu i usluge
Ostale tekuće obaveze
Ukupno za sekciju 5

Odnos obrtnih sredstava i bilansa u 2016. godini: 124 * 100 = 60%;

Odnos obrtnih sredstava i bilansa u 2015. godini: 135 * 100 = 52%.

Dobijeni podaci ukazuju na smanjenje udjela OA, što se smatra negativnom pojavom i podrazumijeva pad proizvodnog potencijala preduzeća.

Pogledajmo sada pobliže sastav obrtne imovine.

Tabela 2. Sastav obrtne imovine.

U našoj organizaciji, u odnosu na prošlu godinu, udio obrtne imovine smanjen je za 11 hiljada rubalja. Ovaj pad je uzrokovan nizom faktora: unatoč značajnom povećanju kratkoročnog fin. Investicije, ostale komponente su doživjele smanjenje.

Jedini rast koji je prisutan kod kratkoročnih finansijskih ulaganja je 18 hiljada rubalja. ili 14,5% Ovo ukazuje na to da je kompanija u izvještajnom periodu imala privremeno slobodna sredstva koja je plasirala besplatno, ali to zahtijeva detaljniju analizu ovog članka. Udio novčanih sredstava smanjen je za 3%, međutim, s obzirom na rast kratkoročnih finansijskih ulaganja, to ne izaziva značajnu zabrinutost zbog nedostatka likvidnosti. Udio rezervi je također smanjen sa 20 hiljada rubalja. do 24 hiljade rubalja.

Potraživanja su smanjena u odnosu na prethodnu godinu za 19 hiljada rubalja. ili za 14,1%, to je zbog jačanja finansijske pozicije i racionalnijeg sistema plaćanja.

Ukupan iznos umanjenja je 5 hiljada rubalja. Dalja analiza treba da bude usmjerena na preciznije identifikovanje i otklanjanje razloga za pad navedenih indikatora.

Sumirajući, može se primetiti da je za određivanje pravca kretanja preduzeća, kao i za procenu kvaliteta upravljanja, neophodno poznavati detaljan sastav obrtnih sredstava.

Ispod struktura obrtnih sredstava razumije se odnos između elemenata u ukupnom iznosu obrtnih sredstava. Na strukturu obrtnih sredstava utiču specifičnosti specifične proizvodnje, nabavke, prihvaćene procedure obračuna sa kupcima i kupcima. Proučavanje strukture je osnova za predviđanje budućih promjena u sastavu obrtnih sredstava.

Struktura obrtne imovine preduzeća, prije svega, odražava specifičnosti poslovnog, finansijskog ciklusa preduzeća. Sastav i struktura obrtnih sredstava zavisi od proizvodnog ciklusa (npr. u mašinstvu, gde je proizvodni ciklus prilično dug, značajan deo čini nezavršena, u hrani, sirovinama i materijalima značajan deo), kao i na ekonomske i organizacione faktore.

Sastav i strukturu obrtnog kapitala treba razmotriti u zavisnosti od:

• funkcionalna uloga u procesu proizvodnje (prometna proizvodna sredstva i sredstva prometa);
• likvidnost, odnosno brzina konverzije u gotovinu;
• stepen rizika kapitalnih ulaganja.

Neki autori smatraju da kada analiza sastava i strukture obrtnih sredstava potrebno je uzeti u obzir njihovu zavisnost od mnogih faktora proizvodne, organizacione i ekonomske prirode, kao što su:

• sektorske karakteristike proizvodnje i priroda djelatnosti;
• složenost proizvodnog ciklusa i njegovo trajanje;
• trošak zaliha, rokovi njihove isporuke i njihov ritam;
• postupak poravnanja i disciplina poravnanja i plaćanja;
• ispunjenje međusobnih ugovornih obaveza

Za analizu strukture prometnih sredstava utvrđuju se udjeli sastavnih elemenata prometnih sredstava u njihovoj ukupnoj vrijednosti korištenjem vertikalna analiza .

Vertikalna (strukturna) analiza se vrši radi utvrđivanja strukture konačnih finansijskih pokazatelja, tj. utvrđivanje udjela pojedinačnih izvještajnih stavki u ukupnom konačnom indikatoru (identifikacija uticaja svake pozicije na rezultat u cjelini).

Ova metoda vam omogućava da odredite udio elemenata obrtnog kapitala:

Di = opsi / ops

gdje,
Di je udio komponente obrtnog kapitala;
Obsi - vrijednost komponente obrtnog kapitala;
Obs - rezultat obrtnog kapitala preduzeća.

Znajući udio svake glavne komponente u obrtnoj imovini, možete izvući određene zaključke o kvaliteti upravljanja resursima u kompaniji. Tako, na primjer, značajan udio potraživanja ukazuje na neefikasan rad sa kupcima i kupcima, značajan udio zaliha može biti povezan sa:

1. povećanje obima nabavke sirovina i materijala zbog povećanja cijena osnovnih vrsta sirovina ili neefikasnog sistema upravljanja nabavkom;
2. povećanje obima proizvodnje, što zauzvrat dovodi do povećanja zaliha;
3. nekvalitetno planiranje, nedostatak jasnog odnosa nabavke i proizvodnih aktivnosti itd.

Za procjenu dinamike strukture koristimo se horizontalna metoda koji vam omogućava da definišete:

1. Apsolutna promjena strukture: Di = Di1 - Di0
2. Relativna promjena: Tpr (Di) = (Di / Di0) x 100%

Razmislite primjer analize strukture obrtne imovine preduzeća... Rezultati proračuna su prikazani u obliku tabele.

Tabela 1. Dinamika promjena u strukturi obrtnih sredstava

Indikator	Prošle godine, hiljadu rubalja	Specifična težina, (udjeli)	Izvještajni period, hiljada rubalja	Specifična težina, (udjeli)	Abs. odstupanje (udio)	Stopa rasta,%
Obrtna sredstva	800,0	1,000	871,5	1,000
dionice	590,0	0,738	615,5	0,706	-0,031	-4,2%
Potraživanja	85,0	0,106	89,5	0,103	-0,004	-3,3%
Finansijske investicije	20,0	0,025	22,0	0,025	0,000	1,0%
Cash	95,0	0,119	133,5	0,153	0,034	29,0%
Ostala obrtna sredstva	10,0	0,013	11,0	0,013	0,000	1,0%

Na osnovu izračunatih podataka proizilazi da u obrtnoj imovini najveće učešće čine zalihe, koje su u proteklom periodu iznosile 73,8%, au izvještajnom periodu smanjeno je na 70,6%.

Udio rezervi u obrtnim sredstvima zavisi od specifičnosti proizvodnih aktivnosti. Dovoljno velika zaliha može spasiti preduzeće u slučaju neočekivanog nedostatka odgovarajućih zaliha od zaustavljanja proizvodnog procesa ili kupovine skupljih zamjenskih materijala. Nerazumno povećanje udjela zaliha može dovesti do značajnog povećanja troškova povezanih s njihovim skladištenjem.

Učešće potraživanja je neznatno i iznosi ne više od 10,6%, au izvještajnom periodu smanjeno je za 3,3%, što je pozitivan faktor. Značajno je povećan udio novčanih sredstava, što se pozitivno odražava na sposobnost preduzeća da blagovremeno izmiruje svoje tekuće obaveze.

Sastav i struktura obrtne imovine preduzeća

Upravljanje obrtnim sredstvima počinje definisanjem njihovog sastava i strukture.

Sastav obrtnih sredstava pokazuje od kojih se dijelova i pojedinih elemenata sastoje (slika 1.5).

Radni kapital
Obrtna proizvodna sredstva	Sredstva za opticaj
Sredstva na zalihama	Sredstva u proizvodnji	Gotovi proizvodi	Gotovina i potraživanja
Osnovni materijali Kupljeni poluproizvodi Komponente Podružnica materijala Gorivo Rezervni dijelovi Predmeti niske vrijednosti i dotrajali	Nedovršena proizvodnja	Buduća potrošnja	Gotovi proizvodi na lageru	Roba poslana	Cash	Potraživanja
Normalizovana obrtna sredstva	Nestandardizovana obrtna sredstva

Slika 1.5 - Sastav obrtnog kapitala

Struktura obrtnog kapitala odražava omjere (u obliku udjela, posto) koji se sabiraju između komponenti obrtnog kapitala preduzeća ili njihovih pojedinačnih elemenata.

Iznos obrtnih sredstava uključenih u obrtna sredstva određen je prvenstveno organizaciono-tehničkim nivoom proizvodnje i trajanjem proizvodnog ciklusa proizvedenih proizvoda.

Količina obrtnih sredstava koja se koriste u prometu zavisi od uslova za prodaju proizvoda, sistema robnog prometa, nivoa organizacije marketinga i prodaje proizvoda.

Aktuelna politika upravljanja imovinom i glavne faze njene implementacije

Glavni zadatak upravljanja obrtnim kapitalom preduzeća, kako je primetio I.A. Obrazac se sastoji u formiranju potrebnog obima, optimizaciji sastava i osiguravanju efektivnog korištenja obrtnih sredstava. Učinkovito i svrsishodno upravljanje ostvaruje se kroz razvoj i dosljednu primjenu politike upravljanja obrtnim kapitalom. Prema VV Kovalevu, „politika upravljanja obrtnim kapitalom treba da obezbedi traženje kompromisa između rizika od gubitka likvidnosti i efikasnosti rada“. Istu tačku gledišta dijele T.S. Novashina, V.I. Karpunin, V.A. Volnin. ...

Sumirajući stavove različitih ekonomista o politici upravljanja obrtnim kapitalom, mogu se identifikovati sledeće glavne faze njene implementacije.

1) Analiza nivoa i strukture obrtne imovine preduzeća u prethodnom periodu, uključujući:

Utvrđivanje dinamike udjela obrtnih sredstava, stope promjene njihove vrijednosti u odnosu na stopu promjene vrijednosti svih sredstava i obima prodaje proizvoda;

Otkrivanje tendencija promjena u potrošnji materijala proizvoda;

Određivanje specifične težine svake od vrsta obrtnih sredstava, analiza dinamike njihovih pojedinačnih vrsta i njeno poređenje sa stopom promjene obima proizvodnje i prodaje proizvoda;

Procjena nivoa likvidnosti bilansa stanja;

Proračun operativnog, proizvodnog i finansijskog ciklusa preduzeća, identifikacija faktora koji utiču na njihovu vrijednost;

Utvrđivanje rentabilnosti obrtnih sredstava;

Analiza strukture izvora finansiranja obrtne imovine.

Rezultati analize omogućavaju da se utvrdi opšti nivo efikasnosti upravljanja tekućim sredstvima u preduzeću i da se identifikuju glavni pravci njenog povećanja u narednom periodu.

2) Izbor politike za formiranje obrtnih sredstava preduzeća.

U finansijskom menadžmentu razlikuju se četiri modela upravljanja obrtnim kapitalom: idealan, agresivan, konzervativan i umeren.

· Pod idealnim modelom upravljanja, obrtna sredstva su u potpunosti pokrivena kratkoročnim obavezama. Ovaj model je rizičan u smislu likvidnosti. U slučaju iznenadne potrebe za potpunim obračunom sa poveriocima, preduzeće će biti prinuđeno da proda deo svojih osnovnih sredstava za pokriće tekućih obaveza. Sam naziv idealan znači da se ova teorija rijetko koristi u praksi.

· Model agresivnog upravljanja obrtnim kapitalom karakteriše visoko učešće obrtnih sredstava u svim sredstvima preduzeća i dug period njihovog obrta, kao i relativno visoko učešće kratkoročnih kredita u svim obavezama. Preduzeće ima velike zalihe sirovina, materijala, gotovih proizvoda, značajna potraživanja. Kratkoročnim kreditom se finansira ne samo varijabilni, već i stalni dio obrtnih sredstava. Što je veće učešće kratkoročnog kredita u finansiranju trajnih obrtnih sredstava, to je finansijska politika kompanije agresivnija. Ovakav pristup garantuje minimiziranje operativnih i finansijskih rizika, ali negativno utiče na efikasnost korišćenja obrtnih sredstava – njihov obrt i nivo profitabilnosti.

· Prilikom upravljanja obrtnom imovinom po konzervativnom modelu, učešće obrtnih sredstava je relativno nisko, a period njihovog obrta je kratak. Imovina društva je u ovom slučaju pokrivena samo vlasničkim kapitalom i dugoročnim obavezama. Učešće kratkoročnog finansiranja u ukupnoj vrednosti svih obaveza je, shodno tome, malo. Kompanija koristi ovaj pristup upravljanju obrtnim kapitalom u uslovima kada su obim prodaje, rokovi prijema sredstava i plaćanja po obavezama, potrebni obim zaliha i rok njihove isporuke poznati unapred, ili uz strogu ekonomičnost sve vrste resursa. Konzervativna politika doprinosi rastu profitabilnosti obrtnih sredstava, ali istovremeno sadrži elemente rizika od insolventnosti u slučaju nepredviđenih situacija.

· Umjeren pristup formiranju obrtnih sredstava je kompromis između agresivnog i konzervativnog modela. Karakteriše ga prosječan nivo profitabilnosti, likvidnosti i obrta sredstava. Umjerenu politiku karakteriše neutralno učešće kredita i pozajmica u ukupnom bilansu stanja.

Odabrani temeljni pristupi formiranju obrtne imovine preduzeća na kraju određuju iznos ovih sredstava i njihov nivo u odnosu na obim poslovnih aktivnosti.

3) Optimizacija obima obrtnih sredstava treba polaziti od izabranog tipa politike formiranja obrtnih sredstava, obezbeđujući zadati nivo odnosa efikasnosti njihovog korišćenja i rizika. Sredstvo takve optimizacije je regulisanje perioda njihovog prometa i iznosa.

4) Optimizacija odnosa konstantnog i varijabilnog dijela obrtnih sredstava. Potreba za pojedinim vrstama obrtnih sredstava i njihov iznos u cjelini značajno varira u zavisnosti od sezonskih karakteristika poslovanja. Dakle, u procesu upravljanja obrtnim sredstvima treba utvrditi njihovu sezonsku (ili drugu cikličku) komponentu, koja predstavlja razliku između maksimalne i minimalne potrebe za njima tokom cijele godine.

1. Na osnovu podataka prethodnih godina za svaki studijski period potrebno je izračunati koeficijente neravnomjerne raspodjele:

2. Veličina konstantnog dijela u ukupnom obimu obrtnih sredstava određena je formulom:

BOA post = BOA n * K min, (1.9)

gdje je BOA post zbir stalnog dijela obrtnih sredstava u narednom periodu;

BOA n - prosječan iznos obrtnih sredstava u narednom periodu;

K min - koeficijent minimalnog nivoa obrtnih sredstava.

3. Prosječni i maksimalni obim varijabilnog dijela obrtnih sredstava u narednom periodu su jednaki:

BOA p / max = BOA p * (K max - K min) (1.10)

BOA p / srednji = BOA p * (K max - K min) / 2 = (BOA p / max - BOA post) / 2, (1.11)

gdje je BOA p/max maksimalni iznos varijabilnog dijela obrtnih sredstava u narednom periodu;

VOA p/sr - prosječan iznos varijabilnog dijela obrtnih sredstava u narednom periodu;

K max je koeficijent maksimalnog nivoa obrtnih sredstava.

5) Osiguranje potrebne likvidnosti obrtnih sredstava. Za to je potrebno rangirati obrtna sredstva po kategorijama novčane, visoko i srednje likvidne imovine i odrediti udjele odgovarajućih grupa u ukupnom obimu obrtne imovine. Opšti nivo njihove hitne likvidnosti treba da obezbedi potreban nivo solventnosti preduzeća za tekuće finansijske obaveze.

6) Osiguranje povećanja rentabilnosti obrtnih sredstava. Određene vrste obrtnih sredstava su sposobne da donesu direktan prihod preduzeću u procesu finansijskih aktivnosti u vidu kamata i dividendi. Stoga je sastavni dio politike koja se razvija da se obezbijedi blagovremeno korištenje privremeno slobodnog bilansa novčanih sredstava za formiranje efektivnog portfelja kratkoročnih finansijskih ulaganja.

7). Razvoj mjera za minimiziranje gubitaka obrtnih sredstava u procesu njihovog korišćenja. Sve vrste obrtne imovine su manje ili više podložne riziku gubitaka, uključujući: gubitak dobara i materijala od prirodnog gubitka i krađe, novčana sredstva od inflacije, gubitak kratkoročnih finansijskih ulaganja zbog nepovoljnih uslova na finansijskom tržištu i inflacija, potraživanja iz neizmirenih obaveza, itd. .P. Stoga politika upravljanja obrtnom imovinom treba da bude usmerena na minimiziranje rizika od njihovog gubitka, posebno u kontekstu inflatornih faktora.

8) Formiranje optimalne strukture izvora finansiranja obrtnih sredstava.

Izvori finansiranja obrtnih sredstava se dele na sopstvene, pozajmljene i privučene.

Sopstveni izvori finansiranja obrtnih sredstava uključuju:

· odobreni kapital;

· ekstra kapital;

· Rezervni kapital;

· Sredstva rezervi;

· zadržana dobit;

· Fond socijalne sfere;

· Ciljano finansiranje i primanja iz budžeta, sektorskih i međusektorskih vanbudžetskih fondova.

Takođe, za formiranje obrtne imovine koriste se izvori koji su izjednačeni sa sopstvenim, tzv. stabilne obaveze. Održive obaveze obuhvataju resurse koji su već duže vreme u prometu kompanije, povećavajući njen obrtni kapital:

· Minimalne zaostale plate i odbitke za socijalne potrebe;

· Minimalni dug za rezervu predstojećih plaćanja;

· Plaćanja kupaca za djelimičnu spremnost proizvoda (ako se koristi ovaj oblik plaćanja);

· Minimalni dug na avanse potrošača (ako je predviđeno ugovorima);

· Minimalni dug kupaca za zaloge za ambalažu;

· Bilansi sredstava fonda socijalne sfere.

Dužnički izvori finansiranja obrtnih sredstava uključuju:

· Kratkoročni krediti i zajmovi;

· Komercijalni krediti;

· Investicioni poreski kredit;

· Investicioni doprinos zaposlenih.

· Izdavanje dužničkih hartija od vrijednosti.

Privučeni izvori finansiranja obrtnih sredstava su: obaveze prema dobavljačima, odloženi prihodi, rezerve za buduće troškove, dug prema učesnicima (osnivačima) za isplatu prihoda.

Trenutna politika upravljanja imovinom uključuje, zapravo, četiri glavne komponente:

Politika upravljanja zalihama;

Politika upravljanja potraživanjima;

Politika upravljanja gotovinom;

Politika finansiranja tekućih sredstava.