Jake rublje za i protiv. Da li je jaka ili slaba rublja korisnija za rusku ekonomiju? Značajna rublja je ključ uspjeha

Devizno tržište sa dnevnim prometom većim od 2 triliona dolara. je najveće tržište na svijetu. Stoga su greške u monetarnoj politici države uvijek skupe. Koji su naši glavni interesi na deviznom tržištu i u kojoj mjeri smo ih pratili u 2006. godini?

Igor Suzdaltsev, predsjednik ruske organizacije stručnjaka za finansijsko tržište ACI Rusija (Investsberbank). MANJE KORUPCIJE - JAČI RUBAL

Prvi i glavni nacionalni monetarni interes: jaka rublja.

S njim je nastala paradoksalna situacija. S jedne strane, u Glavnim pravcima Jedinstvene državne monetarne politike za 2007. godinu Banke Rusije stoji da je ona usmjerena „postizanju stabilnosti nivoa cijena i stvaranju uslova za dugoročni ekonomski rast i poboljšanje životnog standarda stanovništva. ” Očigledno je da se stabilnost, prosperitetna privreda i dobro uhranjeni ljudi mogu naći samo u zemljama sa jakom valutom, jer ona podstiče ne izvoz, već razvoj domaćeg tržišta i motiviše rad građana. S druge strane, Banka Rusije usporava jačanje rublje kupovinom američkih dolara na domaćem deviznom tržištu, iako je dobro poznato da slaba valuta dovodi do kolapsa privrede i države emitenta. Aksiom deviznog tržišta: „Ako želiš da ubiješ državu, ubij valutu!“

Naša zemlja je živopisna ilustracija ovog aksioma. Podsjetimo: finansijska kriza u SSSR-u u aprilu 1991. (takozvana „pavlovska reforma“) ubila je Sovjetski Savez do decembra. Finansijska kriza u julu-avgustu 1993. dovela je do narodnog ustanka u oktobru iste godine. Onda smo nekim čudom izbegli revoluciju. Default iz 1998. godine, praćen četverostrukim padom rublje u odnosu na dolar, potkopao je rusku ekonomiju i gurnuo naciju u siromaštvo. Godinu dana kasnije, Jeljcin je odlučio da dobrovoljno napusti političku scenu, osiguravši garanciju imuniteta sebi i svojoj porodici. Politička elita Rusije u to vrijeme, da bi se spasila, nije smislila ništa bolje od legende da je slaba rublja navodno bila korisna i osigurala ekonomski rast nakon krize.

Ali to nije istina! Zemlja je počela da se razvija iz sasvim drugih razloga, koji se nazivaju - smanjenje korupcije i povećanje cena glavnog artikla našeg izvoza, sirovina. Pad „intenziteta podmićivanja“ i rast cena resursa pokazali su se toliko efikasnim da su ove prednosti prevazišle sve nedostatke, čak i višestruki pad rublje.

Ekonomska statistika za 2003-2006, kada su istovremeno jačale i rublja i ekonomija zemlje, ne ostavlja kamen na kamenu u argumentaciji ljubitelja slabe rublje. Međutim, „heroji 1998.“ i dalje opravdavaju i, štaviše, promovišu slabu rublju. To je neverovatno! Pokažite mi jedan govor Georgea W. Busha u kojem je podržao slab dolar. Ne znam ovo, ali mogu navesti desetine primjera kada je američki predsjednik rekao da dolar treba i da će biti jaka valuta. Naravno, kada dolar padne, američke vlasti su prisiljene tražiti nešto dobro u njemu, ali ne promoviraju njegov pad.

Nažalost, u strateškom pravcu jačanja rublje, 2006. godina nije bila prelomna. Naša valuta je tokom godine ojačala u odnosu na američki dolar za 2,0356 rubalja, odnosno 7,15%, ali je ovo jačanje moglo biti mnogo veće da Banka Rusije nije kupila 118 milijardi dolara na domaćem deviznom tržištu, štedeći američku valutu i bacajući Rusi u siromaštvo zbog takve gigantske inflatorne emisije. A činjenica da je, prema Analitičkom izvještaju ACI Rusija „Razvoj deviznog tržišta Ruske Federacije u 2006. godini“, promet američkog dolara na domaćem tržištu Ruske Federacije porastao za 29%, a promet rublje porasla samo za 19%, nije tačna.

ZAŠTO POZAJMLJUJEMO STRANE?

Druga valutna kamata: formiranje deviznih rezervi samo za stavke servisiranja državnih rashoda.

Praksa formiranja različitih „portfelja“ Banke Rusije ne može se nazvati efikasnom. Ovo se posebno odnosi na plasman sredstava rezervi u strane komercijalne banke. Poređenje sredstava međunarodnih deviznih rezervi Rusije, Sjedinjenih Država, Hong Konga, Japana i Norveške, prema Međunarodnom monetarnom fondu, od decembra 2006. godine, pokazuje da Rusija posuđuje gotovinu i depozite cijelom svijetu, iako je svjetski velike ekonomije ne rade praktično ništa.

Imajte na umu da su devizne rezerve koje formira Banka Rusije podeljene u dve grupe: rezerve koje služe interesima države u inostranstvu i rezerve, koje se konvencionalno nazivaju „eksterni kredit“, jer oni su u suštini naš kredit stranim ekonomijama.

U prvu grupu spadaju: gotovina i depoziti u drugim nacionalnim centralnim bankama, BIS-u i MMF-u; rezervna pozicija u MMF-u; SRETAN ROĐENDAN; monetarno zlato. Sve kategorije rezervi ove grupe su svakako potrebne, ali su, nažalost, u decembru 2006. godine činile samo 3% ukupnih rezervi Ruske Federacije.

U drugu grupu spadaju: strane hartije od vrijednosti; gotovina i depoziti u bankama sa sjedištem izvan Rusije; kao i sredstva u obliku obrnutih repo transakcija (u suštini zajam osiguran stranim hartijama od vrijednosti). Kategorije druge grupe čine 97% ruskih deviznih rezervi.

Uporedimo strukture rezervi u Rusiji i drugim razvijenim zemljama. Da li je takva struktura deviznih rezervi tipična kao u Rusiji? Prema podacima MMF-a, Banka Rusije je deponovala sredstva na račune kod stranih banaka van zemlje u iznosu od 106,5 milijardi dolara, ili 37% ukupnih međunarodnih rezervnih sredstava Ruske Federacije od 289 milijardi dolara (Tabela 1).

Istovremeno, Sjedinjene Države nisu dale stranim bankama ni centa od svojih rezervi od 65 milijardi dolara.

Hong Kong je strancima dao samo 3,427 milijardi dolara od 132 milijarde dolara rezervi, a nešto više od 3 milijarde od ovog iznosa otišlo je u filijale stranih banaka u samom Hong Kongu, tj. u stvari, samo 424 miliona dolara, ili 0,3% iznosa rezervi, napustilo je zemlju. Znatno manje nego iz Rusije.

Japan je sa rezervom od 896 milijardi dolara deponovao samo 91,659 milijardi dolara na račune u stranim bankama, od čega je 91,655 milijardi dolara otišlo u filijale stranih banaka u Japanu, odnosno 4 miliona dolara je otišlo iz zemlje u inostranstvo ili ukupno samo 0,0004% iznos rezerve. Mnogo niža cifra od naše.

Ali pokazalo se da je norveško vodstvo praktičnije od bilo koga. Tamo je tokom 2006. ova cifra uglavnom bila negativna i tek na kraju godine narasla je na 71 milion dolara sa iznosa rezervi od 52 milijarde dolara ili 0,13%.

Dakle, prvi zaključak: komparativna analiza pokazuje da je samo Rusija povukla toliko novca i depozita u inostranstvu: 106,5 milijardi dolara, ili 37% deviznih rezervi zemlje.

Zaključak dva: činjenica da smo u inostranstvo donijeli još 91,9 milijardi dolara, uloženih u strane hartije od vrijednosti, kao i 81,7 milijardi dolara datih strancima po obrnutim repo transakcijama, također je mnogo s obzirom na trenutnu socio-ekonomsku situaciju u Rusiji.

Povrat na uložena sredstva, prema Pregledu aktivnosti Banke Rusije u upravljanju sredstvima rezervne valute, koji je objavila Centralna banka na osnovu rezultata prve polovine 2006. godine, ostao je nizak: 2,03% u američkim dolarima, 1,06% u eura, 1,92% u funtama sterlinga. Zašto onda ovo radimo?

Da rezimiramo: od decembra 2006. godine, tri razmatrane kategorije „spoljnih kredita“ rezervnih sredstava Ruske Federacije iznosile su više od 280 milijardi dolara, ili 97% deviznih rezervi zemlje. S obzirom na nedostatak kreditnih resursa u ruskoj ekonomiji, takva politika rezervi Ruske Federacije ne može se nazvati efikasnom. Najefikasnija, nacionalno orijentisana politika rezervi među zemljama koje razmatramo je politika rezervi Sjedinjenih Država, koje su u inostranstvu dale samo 23 milijarde dolara, odnosno 12 puta manje od Rusije.

Iskreno iznenađenje izazivaju prijedlozi nekih ruskih političara da svoju rezervnu politiku usmjere ne na lidera svjetske ekonomije - SAD, već na Kinu i Japan, koji imaju najveće rezerve na svijetu, što im navodno daje stabilnost.

Ovo je pogrešno. Kina je zemlja u kojoj do 90% stanovništva živi u siromaštvu i radi za šoljicu pirinča. Ali shvaćaju da ne mogu beskonačno „spuštati“ sopstvenu valutu i sve finansije izvoziti u inostranstvo u vidu deviznih rezervi, te da i njihove građane treba hraniti. Na primjer, 21. jula 2005. godine počela je reforma mehanizma za formiranje kursa kineske nacionalne valute renminbi (RMB, yuan). Do 29. marta 2007. kineska valuta je ojačala na 7,73 renminbija za američki dolar. Uzimajući u obzir promjenu kursa u tom periodu, revalvacija kineske valute je premašila 4,91%. Samo u prvom kvartalu 2007. kineska nacionalna valuta je ojačala za 784 bazna poena.

Važno je napomenuti da renminbi već počinje da se ponaša kao svetska rezervna valuta, ojačavši do 29. marta 2007. istovremeno za vodeće svetske i regionalne valute na nivo od 10,29 RMB za 1 evro, 15,18 RMB za 1 funta sterlinga, 6,62 RMB za 100 japanskih jena i do 0,99 RMB za 1 hongkonški dolar.

Razlozi za to su dobro poznati: kineska vlada je primorana da odgovori na socijalne proteste u zemlji, prestane da podržava američku valutu i poboljša životni standard svojih građana koristeći kursnu politiku. A izjava čelnika Narodne banke Kine Zhoua Xiaochuana da Kina ne planira povećati svoje devizne rezerve pokazala je da je opasnost od slabe nacionalne valute u potpunosti ostvarena. Sada zaista imamo šta da naučimo od Kineza.

Japan je postao ovisan o Sjedinjenim Državama nakon poraza u Drugom svjetskom ratu. Stoga, inače, nije teško pretpostaviti da je najveći dio od 750 milijardi dolara koje su Japanci uložili u strane vrijednosne papire otišao na američko tržište dionica.

Opasan je mit da su devizne rezerve spas u slučaju finansijske krize. Ako dođe do finansijske krize u Rusiji, naše rezerve od 289 milijardi dolara će trajati nekoliko dana, ako ne i sati. U slučaju globalne finansijske krize, gubitak naših deviznih rezervi neće biti spas, već će biti uzrok finansijske krize u zemlji.

Očigledno, vjerovatnoća takvog toka događaja također izaziva zabrinutost kod Banke Rusije. Tako je 2. aprila prvi zamenik predsednika Centralne banke Aleksej Uljukajev objavio da Banka Rusije predviđa smanjenje iznosa neto akvizicije deviza od strane Centralne banke ove godine za 40-50 milijardi dolara - na 70-80 milijardi dolara. , što je najmanje 34% manje nego 2006. godine, kada je Centralna banka kupila 118 milijardi dolara.

Naša zemlja treba da poveća efikasnost svoje politike rezervi na sledeći način: prestane da kreditira svetsku ekonomiju, vrati sredstva iz „spoljnog kreditnog“ dela deviznih rezervi Rusiji i uloži ih u razvoj domaće privrede. Štaviše, situacija postaje sve komplikovanija: od 1. marta 2007. godine „spoljni kreditni“ deo rezerve porastao je na 305 milijardi dolara.

TEŽAN RUBLJA JE KLJUČ USPJEHA

Treći nacionalni monetarni interes: izvoz za rublje.

Podsticaj za realizaciju ovog interesovanja bilo je obraćanje Vladimira Putina Saveznoj skupštini Ruske Federacije 10. maja 2006. godine. U njemu je predsednik zemlje postavio sledeće zadatke: da rusku valutu učini univerzalnim sredstvom za međunarodna plaćanja, da postepeno proširi zonu uticaja rublje, da ubrza ukidanje preostalih ograničenja na deviznom tržištu i da organizuje berzansku trgovinu naftom i gasom u Rusiji sa obračunom u rubljama.

S obzirom da promet izvoznog tržišta iznosi stotine milijardi američkih dolara, tako brz porast tražnje za rubljama od strane nerezidentnih banaka dovešće do njenog značajnog jačanja, tj. za realizaciju našeg glavnog monetarnog interesa.

Ovo kretanje je već počelo, a postoji realna mogućnost da se početak trgovine ruskom naftom i naftnim derivatima za rublje vidi već 2007. godine. Na primer, u delu Derivati ​​RTS FORTS-a od 20. februara traje trgovina isporučivim fjučers ugovorima za dizel gorivo, što je postalo prvi isporučivi fjučers za naftne derivate u Rusiji. Ove godine se očekuje i početak trgovine fjučersima na rublje za mlazno gorivo, mazut i benzin.

TREBA DA GA ZNATE U LICE

Naš četvrti valutni interes: uvođenje znaka ruske rublje.

Niko ne spori da će znak rublje pojednostaviti protok dokumenata, povećati nacionalnu samoidentifikacija Rusa i prepoznavanje rublje u inostranstvu. Banka Rusije formirala je radnu grupu kojom predsjedava prvi zamjenik predsjednika Banke Rusije Georgij Luntovski, koja je već razmatrala pitanje grafičkog označavanja ruske rublje u obliku znaka. Na sastanku grupe u martu ove godine odobreni su zahtjevi i ograničenja za znak rublje, kao i postupak njegovog odabira i odobrenja. Vrlo dobre vijesti.

SVJETSKI STATUS JE COOL

Kamata pete valute: rublja je svjetska rezervna valuta.

Ovo je najudaljeniji interes. Promoviranje rublje u devizne rezerve stranih zemalja ozbiljan je set organizacionih i političkih mjera, a činjenica da se o tim mjerama već počelo razgovarati je samo po sebi veliko dostignuće posljednjih godina.

Dakle, danas nam naši nacionalni interesi diktiraju sljedeće zadatke na deviznom tržištu: maksimalno jačanje rublje, formiranje deviznih rezervi samo za stavke koje opslužuju državne rashode, prebacivanje cjelokupnog ruskog izvoza u rublje, uvođenje Znak ruske rublje, koji rublji daje status svjetske rezervne valute.

Uvjeren sam da ove nacionalne interese treba odraziti u Glavnim pravcima Jedinstvene državne monetarne politike za 2008. godinu i obezbijediti njihovu sistematsku implementaciju.

Ruska ekonomija ima novi problem - jačanje rublje. O razmjerima problema svjedoči i činjenica da je tome bio posvećen poseban ekonomski sastanak kod predsjednika. Zašto je tako opasna, jaka rublja, koja je i dalje upola manja od onoga što je bila prije dvije i po godine kada je počela kriza?

U posljednja dva-tri mjeseca rublja je prestala da se kreće, pokazujući iznenađujuću i neočekivanu stabilnost za samu Banku Rusije - predstavnici regulatora su više puta ponavljali da nisu u mogućnosti da smanje volatilnost kursa. A u posljednje dvije ili tri sedmice, rublja je počela jačati na godišnje maksimume. Od početka ljeta, kurs rublje prema dolaru se mijenjao u vrlo malim granicama, 63-66 za dolar. Oscilacije u kursu eura bile su malo jače, što nije iznenađujuće – jedan Brehit je u početku poslao talas na sva finansijska tržišta.

Od početka godine rublja je poskupjela u odnosu na dolar za čak 17%. Štaviše, nedavno je naša valuta ojačala gotovo nezavisno od fluktuacija svjetskih cijena nafte. Kao rezultat toga, s barelom Brent po cijeni od 47 dolara, „drveni” je bio skuplji nego kada je nafta porasla iznad 50 dolara. Ovaj trend izazvao je pravu navalu izjava zvaničnika i ekonomista o opasnosti od daljeg jačanja nacionalne valute, a izazvao je i poseban sastanak sa predsjednikom.

Ovako problem vidi i sam šef države: „Rublja jača, uprkos poznatoj volatilnosti cena na robnim tržištima, i u tom pogledu, naravno, treba da razmislimo kako i šta ćemo uraditi u bliskoj budućnosti u vezi sa ovim faktorima.” Tržište je ovu misao šefa države protumačilo kao poziv monetarnim vlastima da spreče dalje oštro jačanje nacionalne valute. Predsednikov sekretar za štampu Dmitrij Peskov pokušao je da razvije obrazloženje šefa države, što je samo pojačalo sumnje da će vlasti učiniti sve da u doglednoj budućnosti (ako ne dođe do novog naglog rasta cena nafte) dolar uspe ne pada ispod 60 rubalja. „Generalno, naravno, jačanje rublje ima pozitivne aspekte, sa jedne tačke gledišta. Sa druge tačke gledišta, to zahtijeva određene mjere u pogledu izvozno orijentisanih industrija. Za to su potrebna tako fina prilagođavanja koja se moraju unaprijed osmisliti i implementirati”, rekao je Peskov novinarima.

Ekonomski pomoćnik predsednika Andrej Belousov govorio je mnogo oštrije: „Jačanje rublje je postalo prekomerno i dovodi do usporavanja rasta ruskog izvoza... Sa moje tačke gledišta, danas rublja ponovo počinje da jača. Ovo ide na štetu, smanjuje budžetske prihode i povećava budžetske probleme. To smanjuje konkurentnost ruske industrije i poljoprivrede, obezvrijeđujući zadatke zamjene uvoza. I vidimo trend usporavanja rasta izvoza.”

„Činjenica da rublja treba da ojača je sasvim objektivna, jer su cene nafte povoljne, izvoz raste, odliv kapitala se smanjuje. Ali snažno jačanje će naravno biti otežano supstitucijom uvoza“, ponavlja Belousov zamenik predsednika Upravnog odbora Vnešekonombanke Andrej Klepač. Prema njegovim procjenama, "promjena tečaja rublje za jednu rublju prema dolaru u smjeru jačanja predstavlja gubitak od 150-160 milijardi rubalja za savezni budžet godišnje."

Andrej Belousov je s najvećom iskrenošću istakao glavnu opasnost od jake rublje - oštro smanjenje budžetskih prihoda. Budžet za 2016. sastavljen je na osnovu prosječnog godišnjeg kursa od 67,2 rublje za dolar. Istovremeno, formalno je prosječni kurs od početka godine do 20. jula i dalje iznad ovog nivoa - 69,5 rubalja za dolar. Međutim, ako računamo od početka drugog tromjesečja, ova stopa je već 65,4 rubalja po dolaru. A od sredine juna dolar je u prosjeku koštao manje od 65 rubalja.

Istovremeno, deficit saveznog budžeta za prvu polovinu godine, prema podacima Ministarstva finansija, iznosio je 1,514 biliona rubalja, ili 4% BDP-a. Iako je to manje od 4,6% BDP-a za pet mjeseci ove godine, značajno je više od 3% BDP-a uključenih u tekući budžet. U takvim situacijama država ne samo da neće imati novca za drugu indeksaciju penzija, iako ni ona neće pokriti realnu godišnju inflaciju. (Uprkos tome što je država ranije obećavala da će penzije i naknade godišnje indeksirati tačno na iznos realne inflacije, ali 2015. više nije ispunila obećanje). Problemi mogu nastati samo sa isplatom tekućih plata i penzija građanima. O finansiranju socijalne sfere da i ne govorimo.

Štaviše, promjene u budžetu su zaista dramatične. Proizvodnja nafte u Rusiji u prvoj polovini 2016. godine, uključujući gasni kondenzat, porasla je za 2,9% u odnosu na isti period prošle godine - na 272 miliona tona, prema podacima Rosstata. Istovremeno, prihodi Rusije od izvoza nafte, prema podacima Federalne carinske službe, u prvom tromjesečju smanjeni su za 38% na godišnjem nivou i iznosili su 14,09 milijardi dolara - minimalna cifra od 2004. Budući da se ruski budžet izvršava u rubljama, a svjetske cijene energije denominirane u dolarima, oštro jačanje nacionalne valute automatski čini glavne izvore prihoda trezora jeftinijim u rubljama.

Pozitivan platni bilans u Rusiji u prvoj polovini 2016. iznosio je samo 15,9 milijardi dolara, pa je za 2,92 puta manji u odnosu na januar-jun prošle godine. Štaviše, u 2015. u odnosu na 2014. već je opao za skoro četvrtinu. Upravo je pozitivan trgovinski bilans pomogao Rusiji da se održi tokom krize u pozadini kontinuiranog pada realnih prihoda stanovništva od oktobra 2014. godine, naglog smanjenja spoljnotrgovinske razmene i pada BDP-a. Nikakve rezerve likvidnosti u bankama neće pomoći privredi ako ljudi nemaju novca da daju kredite, a država nema novca da finansira svoje budžetske obaveze. Naravno, rublje se mogu štampati, uključujući i "helikopterske" rublje - direktno u budžet za finansiranje deficita. Samo će to, u nedostatku ekonomskog rasta (a naši glavni dobavljači poslova i novca u trezor su velike sirovinske kompanije, čiji prihodi naglo padaju uz relativno jaku rublju i relativno jeftinu naftu) samo uzrokovati rast inflacije.

Naravno, vama i meni se čini da ako dolar ponovo košta najmanje 50 rubalja, a da ne spominjemo prekriznih 32, onda ćemo ponovo živjeti u uslovima potrošačkog i kreditnog buma „smireno srećne“ 2013. (iako je veliki pad investicija i gotovo nula ekonomskog rasta već tada je bilo). Ali to nije tako jednostavno. Jedno je kada dolar košta 50 rubalja sa ekonomskim rastom i naftom 70 po barelu, a sasvim drugo kada je ekonomija i dalje u minusu, a ne prodaju ni 50 dolara po barelu nafte. Kada država ostane bez novca, automatski ostaje bez novca za sve državne službenike. A u nedostatku ekonomskog rasta, čak iu privatnom sektoru. Stoga vlasti moraju brzo tražiti novi balans između kursa rublje, prihoda domaćinstava, prihoda izvoznika, budžetskih interesa i mogućnosti ekonomskog rasta u uslovima u kojima je Rusija i dalje pod sankcijama.

Ekonomske krize nemaju dna. Uvijek možete pasti još niže. Ali čak i kada se čini da je dno pronađeno i počnete da se dižete, morate to učiniti pažljivo kako vas ne bi otrgnula dekompresija.

Natalya Milchakova, zamjenica direktora analitičkog odjela u Alpari : Smatram da je jaka rublja trenutno neisplativa za Rusiju. Neisplativo je za proizvođače izvozne robe (jer je jaka valuta uvijek udarac domaćim izvoznicima), a neisplativo je i za proizvođače robe koja se prodaje na domaćem tržištu ako imaju moćne strane konkurente. Jaka rublja je korisna samo stanovništvu, budući da stvarni prihodi rastu, ali čak i sa slabom rubljom, ako potrošač ima izbor - kupiti uvezeni proizvod ili jeftiniji domaći proizvod - onda ovaj izbor malo izglađuje negativno posljedice smanjenja realnih prihoda. Glavna izvozna roba Rusije i dalje su nafta i gas. Međutim, od početka ove godine udio nenaftnih i plinskih prihoda u budžetskim prihodima porastao je na skoro 40%, međutim, to se dogodilo smanjenjem prihoda od izvoza nafte i plina, a potonje je bilo zbog niskih potražnja za energetskim resursima u Evropi - naš glavni klijent na energetskom tržištu. Depresijacija rublje, zajedno sa postepenim oporavkom tražnje u razvijenim evropskim zemljama, sada može preokrenuti trend. Opklada ruske vlade i monetarnih vlasti na devalvaciju rublje je važna, jer slaba nacionalna valuta zapravo povećava konkurentnost domaće robe u inostranstvu. Takođe, depresijacija nacionalne valute stimuliše razvoj domaće proizvodnje u neresursnim sektorima i supstituciju uvoza, jer uvozna roba naglo poskupljuje, a domaći proizvođač sličnog proizvoda ima šansu da dokaže da je konkurentan. Tako je u aprilu ove godine u Ruskoj Federaciji proizvodnja u prehrambenoj industriji porasla za gotovo 3% u odnosu na april 2015. godine, u industriji tekstila i odjeće - za skoro 2%, u proizvodnji obuće i kože - za 7% , u hemijskoj industriji - za 5%, u mašinstvu (osim automobilske industrije) - za više od 4%. Međutim, snažan je pad u automobilskoj industriji, metalurgiji, građevinarstvu i preradi drveta. Kao što vidimo, supstitucija uvoza u Rusiji se stimuliše uglavnom u sektoru potrošača iu onim industrijama koje imaju konkurentski potencijal. Današnji ekonomski kurs usmjeren je na izvoznike, uglavnom na izvoz energenata, ali nikako, jer, na primjer, metalurška industrija praktično nije imala koristi od devalvacije zbog pada izvoznih cijena metala. U razvoju supstitucije uvoza u prehrambenoj industriji, ruski prehrambeni embargo pomaže slaboj rublji, dok slaba rublja stimuliše razvoj domaće proizvodnje roba u drugim industrijama koje proizvode robu široke potrošnje. Naš proizvođač bi mogao imati više koristi od devalvacije kada bi krediti bili dostupniji, a stope niže, onda bi zemlja mogla prije izaći iz recesije. Ekonomski model ne pomaže mnogo modernizaciji, ali nije riječ o slaboj rublji, već o monetarnoj politici koja nije baš jasna domaćim proizvođačima i stranim investitorima.

U principu, postoji potencijal da rublja ojača čak i uz niske cijene nafte. Na primjer, zbog priliva stranih investicija, nižih kamatnih stopa, što može stimulisati domaće investitore da ulažu u realni sektor, kao i kroz devizne intervencije Centralne banke. Politički faktori uključuju ukidanje antiruskih ekonomskih sankcija. Strane investicije mogu doći u Rusku Federaciju čak i pod uslovima sankcija, na primjer, ako se najavi da će dio državnog udjela u takvim “slatkim komadićima” kao što su velike državne naftne kompanije biti privatizovan. Što se tiče pravednosti kursa rublje prema dolaru i evru, smatram da je trenutni kurs malo potcijenjen, ali je špekulativno potcijenjen, jer kurs rublje igra i političke rizike poput sankcija. Nema uticaja izvoznika na potcjenjivanje rublje, da je tako, onda bi dolar i euro pali u odnosu na rublju oštrijim tempom, jer bi Centralna banka prodavala valutu, ali se to ne primjećuje. Po mojoj proceni, fer kurs za rublju prema dolaru bi bio 60-62 rublje/dolar, a za evro - 69-71 rublja/evro.

Vjerujem da je Gref mislio na ukidanje ekonomskih sankcija, jer mora proći najmanje nekoliko godina prije nego što se potpuno razriješe sve suprotnosti između Rusije i Ukrajine. Naravno, ako bi danas sankcije bile ukinute, barem djelimično, to bi moglo izazvati špekulativni rast rublje na najmanje 62-63 rublje/dolar, čak i uprkos činjenici da se nafta i dalje vrlo oprezno fluktuira oko nivoa od 50 dolara po dolaru. bure. Međutim, ukidanje sankcija može imati prilično negativan uticaj na razvoj supstitucije uvoza, tako da Vlada treba da obezbedi mere za zaštitu domaćih proizvođača. Iako rublja jača od početka godine, to nije postalo potpuno predvidljivo, a neće biti ni u bliskoj budućnosti. Da bi rublja bila predvidljivija, potrebno je ili da Rusija pređe iz kategorije zemalja u razvoju u kategoriju razvijenih, a Moskva i dalje postane globalni finansijski centar, kako je Dmitrij Medvedev predvideo tokom svog predsedavanja, ili da Kurs rublje je fiksiran od strane Banke Rusije i centralno se smanjuje i povećava u zavisnosti od promjena cijena roba.

Aleksej Kalačov, stručni analitičar u FINAM dd: Nema smisla pobijati banalnu istinu da je jaka nacionalna valuta od koristi uvoznicima, a slaba izvoznicima. Očigledno je da su se u 2015. godini znatno bolje osjećala preduzeća sa visokim udjelom izvoznih proizvoda od onih koji su više orijentisani na domaće tržište, a najgore su prošla ona u čijoj je proizvodnji bio veći udio uvoznih komponenti. Zahvaljujući devalvaciji rublje, naftni i gasni sektor i metalurgija ostali su na površini, čak i uprkos radikalnom padu svjetskih cijena sirovina. Sa solidnom izvoznom komponentom, poljoprivredni sektor i hemijska industrija su pokazali dobar rast. Ali, mašinska industrija, koja u velikoj meri zavisi od uvoza, dobila je dvostruki udarac – i povećanje troškova proizvodnje i pad efektivne potražnje.

Naravno, industrija bi željela da zameni mesto kod izvoznika, ali povećanje kursa rublje to neće postići ako su proizvodi nekonkurentni na stranim tržištima, a nizak nivo kupovne moći ne zadovoljava domaću potražnju.

Za modernizaciju su, grubo rečeno, potrebne dvije stvari: investicije i tehnologija. (Iskreno rečeno, potrebno je mnogo više – kultura, nauka, obrazovanje, zdravstvo – sve što je vezano za razvoj ljudskog kapitala. Ali, dobro, izostavimo ovo iz jednačine.) Imati mnogo skupog novca, možete, očekivano, kupiti sve ovo. Vjerovatno intervjuirani menadžeri vide takav idealan scenario - država će za njih izdvojiti investicije (nemaju svoje), a rublja će iz nekog razloga biti skupa, a oni će sami sebi kupiti modernizaciju. Ali to se neće desiti tako, ovo je neka vrsta sna Vere Pavlovne.

Naprotiv, nizak kurs rublje, pa čak i ekonomska kriza, mogu postati osnova za modernizaciju: jeftina, već jeftinija nego u Kini, ali još manje ili više kvalifikovana radna snaga, sirovine i energenti jeftini po domaćim cijenama. mogla postati privlačna za transfer na rusku teritoriju moderne industrijske proizvodnje (uključujući i one za izvoz) - a to uključuje investicije, tehnologiju, konkurentnost proizvoda i niske troškove proizvodnje.

Odavno se zna šta je za to potrebno, i tu nema tajne - otvorena ekonomija, liberalizacija domaćeg života, povoljan pravni ambijent, mirna spoljna politika. Nema efektivne ekonomije u zatvorenoj tvrđavi koja se suprotstavlja svijetu. Bez obzira koliko bi neko želeo da se to desi, to se ne dešava. A to se ne može promijeniti nikakvim kursom, ni visokim ni niskim.

Izvoznici i budžet, naravno, imaju koristi, ali ne mislim da je moguće dugo održavati veštački nizak kurs. U tom kontekstu, uočili bismo povećanje deviznih rezervi.

Rublja će se odvojiti od nafte kada nafta prestane da bude glavni izvozni proizvod koji stvara devizne prihode za zemlju. Na primjer, promjena vektora od odliva kapitala iz zemlje do priliva investicija može preuzeti primat u formiranju deviznog kursa. Povećanje domaće potrošnje proizvoda proizvedenih u zemlji, povećanje udjela proizvoda veće dodane vrijednosti u izvozu od gasa, nafte i naftnih derivata, smanjenje zavisnosti od uvoza, tj. sve što se zove ekonomska diverzifikacija takođe može odvojiti kurs rublje od nafte.

Posljednjih mjeseci došlo je do stabilizacije, pa čak i znakova određenog oporavka u privredi. Na primjer, stopa pada prodaje putničkih automobila primjetno se usporava, a ovaj tržišni sektor je izuzetno osjetljiv na krizna dešavanja. Život ide dalje, a kako se pojavljuju relativna stabilnost i predvidljivost, uključujući valutu, biznis počinje da se prilagođava novim uslovima postojanja.

Da li je trenutni kurs optimalan za privredu? Teško je reći, jer je za naftne radnike, metalurge i hemičare to isplativo, ali za proizvođače mašina je neisplativo. Ovdje se možemo zapitati, i obrnuto, da li je struktura privrede u ovom slučaju optimalna? Očigledno ne.

Devizni kurs je adekvatan kombinaciji faktora koji na njega utiču, uključujući stanje privrede, izvozne cene, domaću tražnju i spoljnu politiku. Kada bi bilo moguće eliminisati trenutne geopolitičke tenzije, onda bi ne samo kurs rublje, već i ceo svet bio drugačiji. Naravno, svako mirno rešenje bi bilo od koristi. Konflikt je skupa stvar i nikada se ne isplati. Oslobađanje napetosti doprinosi većoj predvidljivosti, predvidljivost - rastu investicija, investicije - jačanju nacionalne valute.

Artem Deev, šef analitičkog odeljenja FC AForex: Situaciju koja se razvija na ruskom deviznom tržištu veoma je teško sagledati iz perspektive koristi za nacionalnu proizvodnju. Teorija je da slaba valuta povećava konkurentnost domaćih proizvođača. To je tačno, ali ovo pravilo funkcioniše samo na tržištu sa razvijenom konkurencijom, gde izvozni i uvozni proizvodi imaju sličan kvalitet, ali različite cene. Nažalost, ruski proizvodi u većini industrija a priori ne mogu konkurirati zapadnim analozima čak ni po nižim cijenama. Uzimajući u obzir gore navedeno, kurs rublje u Rusiji nije određen željom države da poveća nivo konkurentnosti domaćih proizvođača, već jednostavnom potrebom da se osiguraju veliki prihodi u budžet kroz skuplji izvoz energenata. U tom kontekstu, potencijal za jačanje rublje izgleda krajnje beznačajan, za razliku od devalvacije, koja je gotovo neizbježna uz nastavak korektivne dinamike u nafti. Čak i poboljšanje geopolitičke situacije neće moći da oslabi visoku korelaciju između nafte i rublje. Drugim riječima, jednostavno nema drugih pokretača osim visokih cijena crnog zlata.

Kirill Yakovenko, analitičar u Alor Brokeru: Po mom mišljenju, slaba rublja nije pouzdana podrška razvoju izvozno orijentisanih sektora privrede, sa izuzetkom naftnog i gasnog biznisa. Sada je uobičajeno govoriti o neobuzdanom rastu neresursnog izvoza: danas je, prvi put u modernoj istoriji, njegov udio premašio izvoz nafte i plina i dostigao 54%, a do kraja godine će premašiti 60% . Po mom mišljenju, situacija je daleko od idealne, jer razlozi ovakvog rasta nisu razvoj izvozno orijentisane industrije, već činjenica da su za nepune dve godine cene nafte pale za polovinu, dok su, uprkos činjenici da Neresursni izvoz je značajno povećan u obimu, u valutnom smislu, prihod samih preduzeća ostao je praktično nepromenjen. Odnosno, još uvijek je nemoguće govoriti o bilo kakvim promjenama u privredi u smislu diversifikacije prihoda.

Slaba rublja ni na koji način ne doprinosi modernizaciji proizvodnje i smanjenju troškova za proizvođače: udvostručenje cijene uvezene opreme, komponenti i za brojne industrije, na primjer, farmaceutske proizvode, sirovine, značajno je pogoršalo situaciju za proizvođače. Opet, ruski proizvođači su gurnuti na strana tržišta ne toliko svojom privlačnošću koliko naglim padom domaće potražnje. Što je niži kurs rublje i viša stopa inflacije, brže se urušava tržište robe široke potrošnje i usluga unutar zemlje, a sa izuzetkom industrije nafte i gasa, ono je činilo lavovski deo profita ruskih preduzeća. Na stranim tržištima postoji veća konkurencija, što dovodi do politike smanjenja cijena kako bi se osigurala konkurentnost i održao nivo prodaje.

I naravno, slaba rublja znači visoke stope na poslovne kredite i povećanje tereta duga na kredite u stranoj valuti.

Alexander Shustov, generalni direktor MFO "Mani Fanny": Rublja, nažalost, kao što je bila „papirnato ulje“, za sada je takva: korelacija kursa rublje sa cenom nafte je veoma visoka i još nema preduslova za druge dugoročne faktore koji utiču na kurs da se pojavi. Rublja i dalje pokazuje visoku volatilnost, zbog čega se ovakve studije provode kako bi se uticalo na Ministarstvo finansija, regulatora, kako bi se vlasti uvjerile da vode dosljednu politiku jačanja rublje. Takva politika će imati jednu veliku prednost: pojavit će se stabilna domaća potražnja za robom i uslugama, a blagostanje građana će početi rasti. Stanovništvo će biti uvjereno u budućnost i moći će sebi priuštiti da pravi dugoročne planove za 3, 5, 10 godina unaprijed. U međuvremenu, krize se javljaju s učestalošću od otprilike 6-10 godina i ne dozvoljavaju, na primjer, da se efektivno riješi stambena pitanja za većinu Rusa.

Da, devalvacija rublje je predstavljena kao pomoć izvoznicima, ali u stvarnosti ti isti izvoznici treba da kupuju uvoznu opremu, koja im poskupljuje, a često i prestaje da bude dostupna zbog sankcija. Modernizacija je otežana ne samo niskim tečajem rublje i nedostupnošću nekih vrsta moderne opreme, na primjer, u preradi nafte, već i visokim troškovima zaduživanja: kako bi se podržala rublja, ključna stopa ostaje visoka .

Roman Kuznjecov, QBF analitičar: Devalvacija rublje pozitivno je uticala na situaciju domaćih izvoznika. Međutim, kako oko 85% izvoza dolazi iz rudarstva, slabljenje rublje je samo neznatno popravilo situaciju u proizvodnji, dok se za kompanije fokusirane na domaće tržište situacija pogoršala. Pored pada potražnje potrošača, kompanije su se suočile sa najmanje dvostrukim povećanjem cijena naprednih tehnologija kupljenih u inostranstvu. To je dovelo do naglog smanjenja ulaganja u osnovne djelatnosti i prebacilo industriju u način akumulacije kapitala. Ovaj problem ističe i ministar ekonomskog razvoja Aleksej Uljukajev, objašnjavajući razloge za pad stopa rasta BDP-a u prvom kvartalu 2016. godine. Visoki troškovi modernizacije proizvodnje značajno usporavaju ekonomski razvoj zemlje, kako u sadašnjoj fazi zbog pada kapitalnih troškova, tako i u budućnosti, zbog sve većeg tehnološkog zaostajanja.

Kurs rublje za period od januara do 1. juna 2016. ojačao je prema dolaru za 8,7%, uz povećanje cijene nafte za 79,4% u odnosu na minimalne vrijednosti dostignute u januaru 2016. Krajem aprila ove godine rublja je zabilježila rast od 9,5% u odnosu na dolar, dok su cijene crnog zlata porasle za 55%. Kao što vidimo, ove godine je smanjen stepen zavisnosti dinamike kursa rublje od cene nafte, ali se to teško može nazvati povoljnom promenom. Razlozi za nastanak ove dinamike uključuju potrebu smanjenja deficita državnog budžeta povećanjem njegovih prihoda. Ako zanemarimo faktor nafte, kurs rublje će se uzeti u obzir u odnosu na paritet kupovne moći valute. Drugim rečima, u slučaju da troškovi proizvodnje u Ruskoj Federaciji počnu da opadaju prema globalnom nivou, moći ćemo da primetimo jačanje kursa rublje. U ovom trenutku, zbog tehnološkog zaostajanja, ovaj proces može biti odložen.

Faktor geopolitičke tenzije i sankcije trenutno ne nanose tako značajnu štetu privredi, ali dovode do usporavanja njenog rasta u budućnosti. Ograničen pristup najnovijim dešavanjima, njihova visoka cijena u pozadini devalvacije rublje i rastući troškovi pozajmljenih resursa zajedno imaju negativan utjecaj na izglede za ekonomski oporavak i, kao posljedicu, na kotacije nacionalne valute . Oslobađanje geopolitičkih tenzija istovremeno će Rusiju učiniti privlačnijom za dugoročna strana ulaganja pokazujući spremnost države na partnerstvo i omogućavanjem razvoja međunarodnih veza u korporativnom sektoru, što bi moglo dovesti do jačanja rublje za 10-15% od trenutni nivoi. Stabilnost kursa rublje, posmatrana u poslednja dva meseca, je povoljan faktor za poslovanje, međutim, malo je verovatno da će to uticati na njegovo ponašanje, jer smanjenje volatilnosti nacionalne valute ne dovodi do povećanja domaće valute. potrošnja.

Dmitry Zhuravlev, direktor Instituta za regionalne probleme: Jaka valuta radi za kupca, slaba za prodavca. Ako se oslanjamo na uvoz mašina i opreme, onda nam je potrebna jaka rublja. Ali pod uslovima sankcija, svaki pokušaj masovne kupovine opreme naići će na protivljenje zapadnih vlada. Najvjerovatnije, kupovina jednostavno neće biti dozvoljena, a cijena rublje neće biti važna.

Na domaćem tržištu jačanje rublje nikada nije igralo značajnu ulogu. Kada je vrednost deviza porasla, cene robe su rasle, ali kada su pale, naše cene nikada nisu pale.

Novac je roba, a njegova cijena je određena odnosom ponude i potražnje. Ako ne pokrenete mašinu, cijena rublje će biti određena potražnjom za njom. Da bi se ova tražnja povećala, potrebno je povećati izvoz, a ne smanjenjem devizne cijene, jer će u tom slučaju stvarna cijena rublje pasti. Možda možemo povećati obim izvoza oružja i hrane. Ali to neće biti lako učiniti, i ne samo i ne toliko zbog sankcija. Vojno tržište je regulisano, a poljoprivredno tržište pretrpano - vrlo je teško, gotovo nemoguće, povećati svoj udio u oba. Ali postoji još jedan, efikasniji način povećanja potražnje za nacionalnom valutom - prelazak na plaćanje u rubljama u vanjskoj trgovini: tada će svi koji kupuju našu robu i, prije svega, naše sirovine, prvo morati kupiti rublje. Tada će potražnja za rubljama, a samim tim i kurs rublje, porasti.

Danas je rublja potcijenjena. Djelomično se čini da je to učinjeno namjerno - radi pogodnosti izvoza sirovina, a dijelom je generirano ruskim cijenama, kada je naša roba (u rubljama) bila i jeste višestruko skuplja nego u drugim zemljama (u stranim valuta). Ali psihološki faktor je također djelovao. Era „drvene“ rublje izazvala je stalno nepoverenje prema rublji kao takvoj. U svakoj prilici naši ljudi nastoje da kupe devize, povećavajući potražnju za njom i ponudu rublje, čime se smanjuje kurs rublje. Ako želimo da povećamo kurs rublje, onda cene u rubljama ne bi trebalo da se razlikuju od evropskih tri do sedam puta.

Čak i sa ukidanjem sankcija, teško je očekivati ​​povećanje našeg izvoza. Sve što Zapadu zaista treba je ono što sada kupuje. Ali treba očekivati ​​povećanje uvoza. Dakle, nakon ukidanja sankcija, biće manje nade za jačanje rublje. Pored psiholoških: povjerenje u valutu zemlje pod sankcijama je još niže. Ali malo je vjerovatno da će ovo povjerenje mnogo porasti. Naš nedostatak povjerenja u vlastitu valutu ima dugogodišnje razloge. Dakle, ukidanje sankcija neće zaista pomoći u jačanju rublje.

Grefova izjava izaziva sumnju da je možda cijela ova priča sa jačanjem rublje zamišljena kako bi se naše vodstvo navelo da se „pomiri“ sa Zapadom, a pod zapadnim uslovima, odnosno da se preda.

Odlazeći jul se pokazao veoma vrućim u diskusijama o izgledima za kurs ruske rublje. Vjerovatno su svi komentirali ovu temu - službenici, izvoznici, uvoznici, berzanski analitičari itd.

Jaka rublja znači nisku inflaciju i, kao rezultat, niske kamatne stope. Globalni špekulanti jako vole jaku rublju, shodno tome, jaka rublja znači povećanje cijena ruskih dionica. Uvoznici robe veoma vole jaku rublju. Jaka rublja omogućava ruskim kompanijama da uvoze tehnologiju bez ikakvih problema. Naravno, obični građani vole jaku rublju, jer putovanja u inostranstvo i kvalitetnu uvoznu robu čini pristupačnim. Dovoljno je prisjetiti se potrošačkog buma sredinom 2000-ih.

Slaba rublja je korisna za ruski budžet, koji se još uvijek uglavnom formira od izvoza roba. Jasno je da je mnogo lakše naplatiti poreze od Rosnjefta ili Gazproma nego od velikog broja malih preduzeća koja i dalje manje-više posluju „u sivom” – veličina sive sektora u ruskoj ekonomiji procjenjuje se na oko četvrtina BDP-a. Naravno, slaba rublja je takođe korisna za izvoznike i uvozne supstitute.

Međutim, činjenica je da je kurs rublje za Rusiju prvenstveno političko, a ne ekonomsko pitanje. A sa političke tačke gledišta, Rusiji je očigledno potrebna jaka rublja. Nije stvar čak ni u tome da jaka rublja znači nisku inflaciju i socijalnu stabilnost u društvu. Jaka rublja je osnova geopolitičkog statusa Rusije kao globalnog igrača. Evroazijske integracije i uloga Rusije na postsovjetskom prostoru. Možete pričati koliko god želite o velikoj sovjetskoj prošlosti, prisjećati se njenih dostignuća, ali građani bivšeg SSSR-a žive u buržoaskom svijetu već 25 godina, a ogromna većina razmišlja prvenstveno s financijske tačke gledišta, jasno definirajući njihove ekonomske interese. Ruska Federacija će biti privlačna za političku integraciju bivših sovjetskih republika ako i samo ako životni standard, tj. devizni prihodi u Ruskoj Federaciji biće znatno veći nego u ostatku postsovjetskog prostora.

Jezgro bivšeg SSSR-a, Bjelorusije, Ruske Federacije i Kazahstana može držati zajedno samo nadnacionalna euroazijska valuta, koja po definiciji ne bi trebala biti slaba. Međutim, ekonomije Bjelorusije i Kazahstana su mnogo manje od ekonomije Ruske Federacije, što znači da će hipotetički euroazijski altin biti vrlo sličan ruskoj rublji. Čak i ako se Evroazijska centralna banka nalazi u Almatiju, a ne u Moskvi.

Kako postići jaku i stabilnu rublju u trenutnoj teškoj ekonomskoj i političkoj situaciji?

Možda je vrijedno prisjetiti se starog, davno zaboravljenog valutnog koridora iz 90-ih. Sve novo je dobro zaboravljeno staro. Za većinu preduzeća i građana, ovo bi značajno smanjilo rizike neizvjesnosti. Centralna banka bi, na primjer, mogla fiksirati kurs rublje do 1. avgusta 2017. na 65 rubalja/$, ograničavajući njegove fluktuacije na +/- 10% od utvrđenog nivoa. Sposobnost CBR-a da održi finansijsku stabilnost je veoma ozbiljna, međunarodne rezerve Rusije iznose skoro 400 milijardi dolara. Plus, naravno, vrijedi se vratiti na obaveznu prodaju devizne zarade od strane izvoznika u iznosu od 50-75%.

Takođe bi mogla biti dobra ideja da se fiksiraju kursevi ruske rublje prema beloruskoj i kazahstanskoj tenge. Međutim, to je, naravno, predmet pregovora sa nacionalnom vladom. banke Belorusije i Kazahstana.

Neko će vas podsetiti da je kraj politike valutnog koridora u avgustu 1998. godine bio veoma sumoran. Međutim, Rusija je tada imala ozbiljan problem kratkog državnog duga i zavisnosti od spoljnih kreditora. Naime, tada je ključne odluke o ruskoj ekonomskoj politici donosio MMF. Ekonomski suverenitet Rusije je potpuno izostao.

Sada ovaj problem jednostavno ne postoji.

Da biste sebi i svojoj porodici obezbedili finansijsku sigurnost, važno je pronaći dobar posao sa visokom platom. Nažalost, to nije tako jednostavno. Poslodavci postavljaju puno zahtjeva za kandidate, pažljivo proučavaju biografije i biraju stručnjake odgovarajućeg obrazovanja. Nisu svi mogli dobiti koru zbog raznih životnih okolnosti. Ali postoji odličan izlaz - kupiti diplomu. Neće puno koštati.

kada hitno trebate kupiti diplomu

Svaka moderna osoba je barem jednom razmišljala o važnosti sticanja specijalnosti. To se može učiniti upisom na univerzitet za redovno učenje ili učenje na daljinu. Nažalost, ovo je duga i skupa opcija koju ne mogu svi priuštiti. Mnogo je brže i lakše kupiti diplomu u Moskvi. Strahovi mogu ometati donošenje takve odluke:

• strah da će neko saznati da je diploma kupljena;
• da ostane bez novca i narucenog dokumenta.

Da biste stekli diplomu specijaliste bez ikakvih rizika, uključujući i finansijske, morate odabrati pouzdanu kompaniju. Samo lažnjak može imati vrlo nisku cijenu. U ovoj važnoj stvari, ne biste trebali štedjeti i kupovati na sumnjivim mjestima, jer je vaša dobrobit u pitanju.

Popularni dokumenti

Kupite diplomu u Moskvi po povoljnim uslovima

Kupovinom diplome u Moskvi od naše kompanije, moći ćete da:

• uštedjeti mnogo novca koji je potreban za obuku;
• provesti nekoliko godina svog života korisno, a ne na učenju;
• čuvajte živce, jer proces učenja zahtijeva puno snage i energije.

Ovaj obrazovni dokument o završenom fakultetu sigurno će pružiti sljedeće prednosti:

• šansa za pronalaženje dobre pozicije sa visokom platom;
• mogućnost sticanja više diploma različitih zanimanja, što će ubrzati traženje posla;
• poštovanje kolega, zahvaljujući magistriranju na prestižnom univerzitetu;
• rast karijere;
• mogućnost promene oblasti delatnosti kada stečena profesija više nije relevantna.

U našoj kompaniji možete kupiti fakultetsku diplomu po povoljnim uslovima. Nudimo najpovoljnije uslove saradnje i sledeće prednosti:

• cijene su niže od ostalih kompanija;
• izrada na originalnom obrascu Goznak;
• pogodna dostava u bilo koju regiju Rusije;
• rad bez avansa;
• izvršenje naloga u minimalnom roku;
• trajno brisanje podataka o klijentu nakon što je transakcija završena.

Stručnjaci kompanije će pripremiti bilo koji dokument na službenom memorandumu po narudžbi. Možete odabrati ne samo željenu obrazovnu ustanovu i specijalnost, već i potrebne ocjene u aplikaciji. Diploma prvostupnika, specijalista ili magistarska diploma također nije problem. Diplomu u Moskvi možete kupiti jeftino uz garanciju kvaliteta naše kompanije.

Najnovije recenzije

Sve je u redu, hvala na diplomi!

Zahvaljujem se predstavnicima Vaše kompanije na mogućnosti kupovine diplome drugog visokog obrazovanja. Počela sam da studiram na fakultetu, ali rođenje mog drugog djeteta me je natjeralo da ga napustim. Sada imam toliko željenu diplomu, kada beba poraste, moći ću da se zaposlim u svojoj omiljenoj specijalnosti. Hvala puno!

Stanislav

Jednostavnost kupovine sertifikata me je jednostavno očarala. Mislio sam da ću morati dugo i zamorno popunjavati dokumente, ali se pokazalo da je za sve potrebno bukvalno pet minuta. Ovo je dobro osmišljena i osmišljena stranica i vrlo je jednostavna za korištenje. Sada se radujem svom svjedočenju.

Kako brzo naručiti diplomu u Moskvi

Prodaja državnih dokumenata je naša specijalnost. Naručivanje diplome sa dostavom nije teško. Da biste to učinili potrebno je slijediti nekoliko jednostavnih koraka:

1. Pažljivo ispunite obrazac na glavnoj stranici stranice.
2. Odgovorite na pitanja menadžera preko telefona.
3. Provjerite izgled dokumentacije (biće poslata na navedenu email adresu).
4. Izvršite prilagođavanja ili pošaljite potvrdu da su podaci ispravno popunjeni.
5. Provjerite narudžbu po prijemu i platite usluge.

Kupovina institutske diplome nikada nije bila tako laka, i što je najvažnije, sigurna. Naša kompanija ima veliko iskustvo u izradi dokumentacije najvišeg kvaliteta. U rubrici “Recenzije” možete pročitati komentare ljudi koji su koristili naše usluge i uspjeli urediti svoj život. Dostava dokumentacije se vrši kurirskom službom u Moskvi na dan štampanja dokumenta. U druge regije narudžba se šalje prikladnom poštanskom službom uz pouzeće. U roku od nekoliko dana dobit ćete željeni dokument na originalnom obrascu, koji je nemoguće razlikovati od originala. Diploma će imati sve važne nivoe sigurnosti, pečat i potpis. Može se testirati i pod ultraljubičastim svjetlom. Niko nikada neće sumnjati u originalnost vašeg dokumenta.

Šta rade naši zaposleni

Nemaju svi želju da služe u oružanim snagama, a ako su već navršili 40 godina, onda jednostavno nema vremena za to. U ovom slučaju naša kompanija priskače u pomoć. Prodajemo državnu dokumentaciju. Možete kupiti diplomu i dobiti željeni posao sa visoko plaćenom pozicijom. Ranije je bilo teško zamisliti tako jednostavno rješenje problema. I danas ćete u kratkom roku dobiti dokumente iz vojne službe, matične službe, fakulteta ili bilo koje druge institucije. Mi ćemo vam pomoći u tome.

Novi dokument će vam dati priliku da:

• izbjegavajte papirologiju i gubljenje vremena u redovima;
• ako je vaša diploma izgubljena, zagarantovano je njeno brzo vraćanje;
• zamjena ocjena višim;
• dobijanje pristojnog posla;
• potvrda relevantnih kvalifikacija;
• promijeniti specijalizaciju, dobiti studijsku vizu u drugu zemlju bez problema;
• dobiju odgodu ili oslobođenje od vojnog roka.

U Moskvi ima dovoljno obrazovnih institucija sa vojnom obukom. Imate jedinstvenu priliku da steknete i vojnu specijalnost i civilnu, i sve to bez napuštanja radnog mjesta. Za naše klijente nudimo dokumente o završenom srednjem obrazovanju, sve vrste uvjerenja za rad ili na mjestu studiranja. Ako ste upisali fakultet, ali nemate vremena za učenje, izdaćemo vam potvrdu o pohađanju sesije ili odmah od nas kupiti diplomu sa vašeg univerziteta i krenuti svojim poslom. Izdajemo i izvode iz matične knjige vjenčanih, rođenih ili umrlih. Kontaktirajte nas, bićete zadovoljni rezultatom!

Najnovija pitanja

Aleksandra

Recite mi, ako ne živim u Rusiji ili ZND, mogu li od vas naručiti diplomu visokog obrazovanja? Potreban mi je pedagoški fakultet, predavač ruskog jezika i književnosti. Dolazim iz Ukrajine, treba mi lokalna diploma. Možete li mi pomoći oko moje situacije?

Da, možemo vam napraviti potreban dokument. Ostavite zahtjev kod menadžera i ne zaboravite ostaviti kontakt podatke - broj telefona ili email. Kontaktirat ćemo vas da razjasnimo vašu narudžbu.

Šta da radim ako pronađem greške ili greške u kucanju u dokumentu?

Prije prihvatanja i plaćanja gotovog dokumenta potrebno ga je pažljivo provjeriti. Ako nađete bilo kakve nedostatke na njemu, nemojte ga uzimati i ne plaćati, samo ga dajte kuriru ili nam ga vratite na doradu. Naravno, sve troškove sami snosimo. Kako do ovakvih situacija nikada ne dođe, za naše klijente izrađujemo maketu budućeg dokumenta i šaljemo im ga na odobrenje. Kada kupac provjeri sve detalje i potvrdi pristanak, mi ćemo poslati izgled na izvršenje. Također možete snimiti fotografiju ili video dokument pod zracima ultraljubičaste lampe. To će potvrditi visoku kvalitetu gotovog proizvoda.

Možete li mi napraviti akademski zapis?

Da, radimo različite vrste sertifikata, uključujući i akademske. Vrste dokumenata i cijene za naš rad možete pronaći na našoj web stranici, u rubrici “Cijene”.

Želimo da imate diplomu

Naša kompanija će Vam dati sledeće prednosti:

uštedjet ćete 5 godina obuke;

imamo budžetska dokumenta koja su urađena na običnom papiru;

možete kupiti skupu verziju diplome koja vam je potrebna, ali uz sve zaštite. Tada nitko neće razlikovati certifikat od originala;

dostava kurirskom ili ruskom poštom;

naši klijenti su uključeni u savezni registar odmah nakon transakcije sa nama;

sve informacije o vama su povjerljive;

Plaćamo tek nakon što je odgovarajuća “kora” u vašim rukama.

Imamo najširi izbor diploma. Možete nas kontaktirati na bilo koji vama prihvatljiv način. Na primjer, pozovite telefonom, pošaljite e-mail. Na web stranici možete ispuniti obrazac, navodeći sve potrebne parametre. Naši konsultanti će vam pomoći da odaberete koru koja vam je potrebna da izađete u svijet. Svakako ćemo Vas kontaktirati i razgovarati o svim detaljima koji Vas zanimaju.

Dobijanje bilo kakvog sertifikata ovih dana nije bacanje novca. Ovo je uspon na ljestvici karijere. Ne samo obične kolege, već i šefovi će saslušati vaše mišljenje. Promijenite svoju budućnost sada. Dostava dokumenata na Vaš dom je besplatna!