Prednosti in slabosti močnega rublja. Ali je za rusko gospodarstvo bolj koristen močan ali šibek rubelj? Pomemben rubelj je ključ do uspeha

Devizni trg z dnevnim prometom več kot 2 bilijona dolarjev. je največji trg na svetu. Zato so napake v monetarni politiki države vedno drage. Kateri so naši glavni interesi na deviznem trgu in v kolikšni meri smo jim sledili v letu 2006?

Igor Suzdaltsev, predsednik ruske organizacije strokovnjakov za finančne trge ACI Rusija (Investsberbank). MANJ KORUPCIJE – MOČNEJŠI RUBLJ

Prvi in ​​glavni nacionalni denarni interes: močan rubelj.

Pri njem je nastala paradoksalna situacija. Po eni strani glavne usmeritve enotne državne denarne politike za leto 2007 Banke Rusije navajajo, da je ta usmerjena »v doseganje stabilnosti ravni cen in ustvarjanje pogojev za dolgoročno gospodarsko rast in izboljšanje življenjskega standarda prebivalstva. ” Očitno je, da lahko stabilnost, uspešno gospodarstvo in dobro hranjene ljudi najdemo le v državah z močno valuto, saj ta ne spodbuja izvoza, temveč razvoj domačega trga in motivira državljane za delo. Po drugi strani pa Banka Rusije upočasnjuje krepitev rublja z nakupi ameriških dolarjev na domačem deviznem trgu, čeprav je dobro znano, da šibka valuta vodi v zlom gospodarstva in države izdajateljice. Aksiom deviznega trga: "Če želite ubiti državo, ubijte valuto!"

Naša država je nazorna ilustracija tega aksioma. Naj spomnimo: finančna kriza v ZSSR aprila 1991 (tako imenovana »pavlovska reforma«) je do decembra ubila Sovjetsko zvezo. Finančna kriza v juliju in avgustu 1993 je povzročila ljudsko vstajo oktobra istega leta. Potem smo čudežno ušli revoluciji. Neplačilo leta 1998, ki ga je spremljal 4-kratni padec rublja v primerjavi z dolarjem, je spodkopalo rusko gospodarstvo in državo pahnilo v revščino. Leto pozneje se je Jelcin odločil prostovoljno zapustiti politično sceno, saj je sebi in svoji družini zagotovil imuniteto. Takratna politična elita Rusije si, da bi se rešila, ni izmislila nič boljšega od legende, da naj bi bil šibek rubelj koristen in zagotavljal gospodarsko rast po krizi.

Ampak to ni res! Država se je začela razvijati iz povsem drugih razlogov, ki se imenujejo - zmanjšanje korupcije in zvišanje cen glavnega artikla našega izvoza, surovin. Zmanjšanje »intenzivnosti podkupovanja« in dvig cen virov sta se izkazala za tako učinkovita, da so te prednosti premagale vse slabosti, celo večkratni padec rublja.

Ekonomski statistični podatki za leta 2003–2006, ko sta se rubelj in gospodarstvo države hkrati krepila, ne puščajo kamna neprevrnjenega v argumentaciji ljubiteljev šibkega rublja. Vendar "junaki leta 1998" še vedno opravičujejo in poleg tega spodbujajo šibek rubelj. Čudovito je! Pokažite mi en govor Georgea W. Busha, v katerem je podprl šibak dolar. Tega ne vem, lahko pa navedem na desetine primerov, ko je ameriški predsednik rekel, da bi moral in bo dolar močna valuta. Seveda, ko dolar pade, so oblasti ZDA prisiljene iskati nekaj dobrega v njem, vendar ne spodbujajo njegovega padca.

Leto 2006 v strateški smeri krepitve rublja žal ni bilo prelomno. V letu dni se je naša valuta v primerjavi z ameriškim dolarjem okrepila za 2,0356 rublja ali 7,15 %, vendar bi bila lahko ta krepitev veliko večja, če Banka Rusije ne bi na domačem deviznem trgu kupila 118 milijard dolarjev in s tem rešila ameriško valuto in vrgla Rusi v revščino zaradi tako velikanske inflacijske emisije. In dejstvo, da se je po analitičnem poročilu ACI Rusija "Razvoj deviznega trga Ruske federacije v letu 2006" promet z ameriškim dolarjem na domačem trgu Ruske federacije povečal za 29%, promet pa rublja zvišala le za 19 %, ni pravilna.

ZAKAJ POSOJIMO TUJINO?

Drugi valutni interes: oblikovanje deviznih rezerv samo za postavke, ki servisirajo državne izdatke.

Prakse oblikovanja različnih "portfeljev" Banke Rusije ni mogoče imenovati učinkovite. To še posebej velja za nameščanje rezervnih sredstev v tujih poslovnih bankah. Primerjava mednarodnih deviznih rezerv Rusije, ZDA, Hongkonga, Japonske in Norveške po podatkih Mednarodnega denarnega sklada decembra 2006 kaže, da Rusija posoja gotovino in depozite vsemu svetu, čeprav svetovni velika gospodarstva ne naredijo skoraj nič.

Upoštevajte, da so devizne rezerve, ki jih oblikuje Banka Rusije, razdeljene v dve skupini: rezerve, ki služijo interesom države v tujini, in rezerve, ki se običajno imenujejo "zunanji kredit", ker v bistvu so naše posojilo tujim gospodarstvom.

V prvo skupino sodijo: gotovina in depoziti v drugih nacionalnih centralnih bankah, BIS in IMF; rezervni položaj v IMF; VSE NAJBOLJŠE; denarno zlato. Vse rezervne kategorije te skupine so vsekakor potrebne, a na žalost so decembra 2006 predstavljale le 3% vseh rezerv Ruske federacije.

V drugo skupino spadajo: tuji vrednostni papirji; gotovina in depoziti v bankah s sedežem zunaj Rusije; kot tudi sredstva v obliki obratnih repo poslov (v bistvu posojilo, zavarovano s tujimi vrednostnimi papirji). Kategorije druge skupine predstavljajo 97% deviznih rezerv Rusije.

Primerjajmo strukturo rezerv v Rusiji in drugih razvitih državah. Je takšna struktura deviznih rezerv tako značilna kot v Rusiji? Po podatkih IMF je Banka Rusije deponirala sredstva na račune pri tujih bankah zunaj države v višini 106,5 milijarde dolarjev ali 37% skupnih mednarodnih rezerv Ruske federacije v višini 289 milijard dolarjev (tabela 1).

Obenem pa ZDA od svojih 65 milijard dolarjev rezerv tujim bankam niso dale niti centa.

Hongkong je tujcem dal le 3,427 milijarde dolarjev od 132 milijard dolarjev rezerv, nekaj več kot 3 milijarde dolarjev tega zneska pa je šlo v podružnice tujih bank v samem Hongkongu, tj. v resnici je samo 424 milijonov dolarjev ali 0,3 % zneska rezerve zapustilo državo. Bistveno manj kot iz Rusije.

Japonska je s svojo rezervo v višini 896 milijard dolarjev na račune v tujih bankah položila le 91,659 milijarde dolarjev, od tega pa je 91,655 milijarde dolarjev šlo v podružnice tujih bank na Japonskem, torej so državo v tujino zapustili 4 milijoni dolarjev ali skupaj le 0,0004 % znesek rezerve. Veliko nižja številka od naše.

Toda norveško vodstvo se je izkazalo za bolj praktično kot kdorkoli drug. Tam je bila v letu 2006 ta številka na splošno negativna in je šele ob koncu leta zrasla na 71 milijonov dolarjev od rezervnega zneska 52 milijard dolarjev ali 0,13 %.

Torej, prvi zaključek: primerjalna analiza kaže, da je samo Rusija umaknila toliko denarja in depozitov v tujino: 106,5 milijarde dolarjev ali 37% deviznih rezerv države.

Drugi zaključek: dejstvo, da smo v tujino prinesli še 91,9 milijarde dolarjev, vloženih v tuje vrednostne papirje, in 81,7 milijarde dolarjev, danih tujcem v okviru povratnih repo poslov, je glede na trenutno socialno-ekonomsko situacijo v Rusiji veliko tudi veliko.

Donosnost vloženih sredstev je po Pregledu dejavnosti Banke Rusije pri upravljanju sredstev v rezervni valuti, ki jo je Centralna banka objavila na podlagi rezultatov prve polovice leta 2006, ostala nizka: 2,03% v ameriških dolarjih, 1,06% v evrih, 1,92 % v funtih šterlingih. Zakaj potem to počnemo?

Če povzamemo: decembra 2006 so tri obravnavane kategorije "zunanjih kreditov" rezervnih sredstev Ruske federacije znašale več kot 280 milijard dolarjev ali 97% deviznih rezerv države. Glede na pomanjkanje kreditnih virov v ruskem gospodarstvu takšne rezervne politike Ruske federacije ni mogoče imenovati učinkovite. Najbolj učinkovita, nacionalno usmerjena rezervna politika med državami, ki jih obravnavamo, je rezervna politika ZDA, ki je v tujino dala le 23 milijard dolarjev, torej 12-krat manj kot Rusija.

Iskreno presenečenje povzročajo predlogi nekaterih ruskih politikov, da svojo rezervno politiko ne usmerijo na voditelja svetovnega gospodarstva - ZDA, temveč na Kitajsko in Japonsko, ki imata največje rezerve na svetu, kar naj bi jima zagotavljalo stabilnost.

To je narobe. Kitajska je država, kjer do 90% prebivalstva živi v revščini in dela za skodelico riža. Razumejo pa, da ne morejo v nedogled »nižati« lastne valute in vseh financ izvažati v tujino v obliki deviznih rezerv in da je treba nahraniti tudi svoje državljane. Na primer, 21. julija 2005 se je začela reforma mehanizma za oblikovanje menjalnega tečaja kitajske nacionalne valute renminbi (RMB, juan). Do 29. marca 2007 se je kitajska valuta okrepila na 7,73 renminbija za ameriški dolar. Ob upoštevanju spremembe tečaja v tem času je revalorizacija kitajske valute presegla 4,91 %. Samo v prvem četrtletju leta 2007 se je kitajska nacionalna valuta okrepila za 784 bazičnih točk.

Pomembno je omeniti, da se renminbi že začenja obnašati kot svetovna rezervna valuta, saj se je do 29. marca 2007 istočasno okrepil za vodilne svetovne in regionalne valute na raven 10,29 RMB za 1 evro, 15,18 RMB za 1 funt šterling, 6,62 RMB za 100 japonskih jenov in do 0,99 RMB za 1 hongkonški dolar.

Razlogi za to so dobro znani: kitajska vlada se je prisiljena odzvati na socialne proteste v državi, prenehati podpirati ameriško valuto in izboljšati življenjski standard svojih državljanov s pomočjo tečajne politike. In izjava vodje Ljudske banke Kitajske Zhou Xiaochuana, da Kitajska ne namerava povečati svojih deviznih rezerv, je pokazala, da se je nevarnost šibke nacionalne valute v celoti uresničila. Zdaj se imamo res kaj naučiti od Kitajcev.

Japonska je po porazu v drugi svetovni vojni postala odvisna od ZDA. Zato, mimogrede, ni težko uganiti, da je glavnina od 750 milijard dolarjev, ki so jih Japonci vložili v tuje vrednostne papirje, šla na ameriško borzo.

Nevaren je mit, da so devizne rezerve rešitelj v primeru finančne krize. Če bo v Rusiji finančna kriza, bodo naše rezerve v višini 289 milijard dolarjev zadostovale nekaj dni, če ne ur. V primeru svetovne finančne krize izguba naših deviznih rezerv ne bo odrešitev, ampak bo vzrok finančne krize v državi.

Očitno verjetnost takšnega poteka dogodkov povzroča zaskrbljenost tudi pri Banki Rusije. Tako je 2. aprila prvi namestnik predsednika centralne banke Aleksej Uljukajev sporočil, da Banka Rusije letos napoveduje zmanjšanje obsega neto pridobitve tuje valute s strani centralne banke za 40–50 milijard dolarjev – na 70–80 milijard dolarjev. , kar je vsaj 34% manj kot leta 2006, ko je centralna banka kupila 118 milijard dolarjev.

Naša država mora povečati učinkovitost svoje rezervne politike na naslednji način: prenehati posojati svetovno gospodarstvo, vrniti sredstva iz "zunanjega kreditnega" dela deviznih rezerv Rusiji in jih vložiti v razvoj domačega gospodarstva. Še več, položaj postaja vse bolj zapleten: od 1. marca 2007 se je del rezerve "zunanji kredit" povečal na 305 milijard dolarjev.

TEŽAK RUBLJ JE KLJUČ DO USPEHA

Tretji nacionalni denarni interes: izvoz za rublje.

Spodbuda za uresničitev tega interesa je bil govor Vladimirja Putina zvezni skupščini Ruske federacije 10. maja 2006. V njem je predsednik države postavil naslednje naloge: narediti rusko valuto univerzalno sredstvo za mednarodna plačila, postopoma razširiti območje vpliva rublja, pospešiti odpravo preostalih omejitev na deviznem trgu in organizirati borzno trgovanje z nafto in plinom v Rusiji s poravnavo v rubljih.

Ker promet izvoznega trga znaša stotine milijard ameriških dolarjev, bo tako hitro povečanje povpraševanja po rubljih s strani nerezidenčnih bank povzročilo njegovo znatno krepitev, tj. za uresničitev našega glavnega denarnega interesa.

To gibanje se je že začelo in obstaja realna možnost, da se že leta 2007 začne trgovanje z rusko nafto in naftnimi derivati ​​za rublje. Na primer, v razdelku izvedenih finančnih instrumentov RTS FORTS od 20. februarja poteka trgovanje z dobavljivimi terminskimi pogodbami za dizelsko gorivo, ki so postale prve dobavljive terminske pogodbe za naftne derivate v Rusiji. Letos se pričakuje tudi začetek trgovanja z rubljskimi terminskimi pogodbami za letalsko gorivo, kurilno olje in bencin.

MORAL BI GA SPOZNATI V OBRAZ

Naše četrto zanimanje za valuto: uvedba znaka ruskega rublja.

Nihče ne oporeka, da bo znak rublja poenostavil pretok dokumentov, povečal nacionalno samoidentifikacijo Rusov in prepoznavnost rublja v tujini. Banka Rusije je ustanovila delovno skupino pod vodstvom prvega namestnika predsednika Banke Rusije Georgija Luntovskega, ki je že obravnavala vprašanje grafične oznake ruskega rublja v obliki znaka. Na sestanku skupine marca letos so bile odobrene zahteve in omejitve za znak rublja ter postopek za njegovo izbiro in odobritev. Zelo dobra novica.

SVETOVNI STATUS JE KUL

Peta valuta: rubelj je svetovna rezervna valuta.

To je najbolj oddaljeni interes. Spodbujanje rublja v devizne rezerve tujih držav je resen nabor organizacijskih in političnih ukrepov in dejstvo, da se je o teh ukrepih že začelo razpravljati, je samo po sebi velik dosežek v zadnjih letih.

Tako nam danes nacionalni interesi narekujejo naslednje naloge na deviznem trgu: čim večja krepitev rublja, oblikovanje deviznih rezerv samo za postavke, ki servisirajo državne izdatke, prenos celotnega ruskega izvoza v rublje, uvedba Znak ruskega rublja, ki daje rublju status svetovne rezervne valute.

Prepričan sem, da moramo te nacionalne interese odražati v glavnih usmeritvah enotne državne denarne politike za leto 2008 in zagotoviti njihovo sistematično izvajanje.

Rusko gospodarstvo ima novo težavo - krepitev rublja. O razsežnosti problema priča dejstvo, da je bilo temu posvečeno posebno gospodarsko srečanje pri predsedniku. Zakaj je tako nevaren močan rubelj, ki je še vedno za polovico močnejši od tistega, ki je bil pred dvema letoma in pol, ko se je začela kriza?

V zadnjih dveh ali treh mesecih se je rubelj ustavil, kar kaže na presenetljivo in nepričakovano stabilnost za samo Banko Rusije - predstavniki regulatorja so večkrat povedali, da ne morejo zmanjšati volatilnosti menjalnega tečaja. In v zadnjih dveh ali treh tednih se je rubelj začel krepiti na letne najvišje vrednosti. Od začetka poletja se je menjalni tečaj rublja za dolar spreminjal v zelo majhnih mejah, 63-66 za dolar. Nekoliko močnejša so bila nihanja tečaja evra, kar ni presenetljivo – en Breхit je sprva razburkal vse finančne trge.

Od začetka leta se je rubelj v primerjavi z dolarjem podražil za kar 17 %. Še več, v zadnjem času se je naša valuta okrepila skoraj neodvisno od nihanj svetovnih cen nafte. Posledično je bil sodček brenta pri 47 dolarjih »leseni« dražji kot takrat, ko se je nafta dvignila nad 50 dolarjev. Ta trend je povzročil pravi val izjav uradnikov in ekonomistov o nevarnosti nadaljnje krepitve nacionalne valute, izzval pa je tudi posebno srečanje s predsednikom.

Takole problem vidi sam predsednik države: »Rubelj se krepi, kljub znani volatilnosti cen na surovinskih trgih, in v zvezi s tem moramo seveda razmišljati, kako in kaj bomo naredili v bližnji prihodnosti v povezavi s temi dejavniki.« Trg je to misel predsednika države razumel kot poziv denarnim oblastem, naj preprečijo nadaljnjo močno krepitev nacionalne valute. Predsednikov tiskovni sekretar Dmitrij Peskov je skušal razviti razloge voditelja države, kar je samo okrepilo sume, da bodo oblasti naredile vse, da v doglednem času (če ne bo novega močnega dviga cen nafte) dolar ne bo ne pade pod 60 rubljev. »Na splošno ima seveda krepitev rublja z enega vidika pozitivne vidike. Z drugega vidika pa to zahteva nekaj ukrepov glede izvozno usmerjenih panog. To zahteva tako fine prilagoditve, ki jih je treba premisliti in izvesti vnaprej," je dejal Peskov novinarjem.

Gospodarski pomočnik predsednika Andrej Belousov je nastopil precej ostreje: »Krepitev rublja je postala pretirana in vodi v upočasnitev rasti ruskega izvoza ... Z mojega vidika se rubelj danes začenja ponovno krepiti. To deluje v škodo, zmanjšuje proračunske prihodke in povečuje proračunske težave. To zmanjšuje konkurenčnost ruske industrije in kmetijstva ter razvrednoti naloge nadomestitve uvoza. In vidimo trend upočasnitve rasti izvoza.«

»Dejstvo, da naj bi se rubelj okrepil, je povsem objektivno, saj so cene nafte ugodne, izvoz raste, odtok kapitala se zmanjšuje. Toda močna krepitev bo seveda ovirana zaradi nadomeščanja uvoza,« Belousova ponavlja namestnik predsednika uprave Vnesheconombank Andrej Klepač. Po njegovih ocenah je "sprememba tečaja rublja za en rubelj za dolar v smeri krepitve izguba 150-160 milijard rubljev za zvezni proračun na leto."

Andrej Belousov je z največjo odkritostjo orisal glavno nevarnost močnega rublja - močno zmanjšanje proračunskih prihodkov. Proračun za leto 2016 je bil pripravljen na podlagi povprečnega letnega tečaja 67,2 rublja za dolar. Hkrati je formalno povprečni tečaj od začetka leta do 20. julija še vedno nad to ravnjo - 69,5 rubljev za dolar. Če pa računamo od začetka drugega četrtletja, je ta tečaj že 65,4 rublja za dolar. In od sredine junija je dolar v povprečju stal manj kot 65 rubljev.

Hkrati je primanjkljaj zveznega proračuna v prvem polletju po podatkih ministrstva za finance znašal 1,514 bilijona rubljev ali 4% BDP. Čeprav je to manj od 4,6 % BDP za pet mesecev letošnjega leta, je bistveno več od 3 % BDP, vključenih v veljavni proračun. V takšnih razmerah država ne le ne bo imela denarja za drugo indeksacijo pokojnin, čeprav tudi ta ne bo pokrila realne letne inflacije. (Kljub temu, da je država prej obljubljala, da bo pokojnine in nadomestila letno indeksirala natančno za višino realne inflacije, leta 2015 obljube ni več izpolnila). Težave lahko nastanejo zgolj pri izplačevanju tekočih plač in pokojnin državljanom. Da o financiranju sociale niti ne govorimo.

Poleg tega so spremembe v proračunu resnično dramatične. Proizvodnja nafte v Rusiji se je v prvi polovici leta 2016, vključno s plinskim kondenzatom, povečala za 2,9% v primerjavi z enakim obdobjem lani - na 272 milijonov ton, kažejo podatki Rosstata. Hkrati se je prihodek Rusije od izvoza nafte po podatkih Zvezne carinske službe v prvem četrtletju zmanjšal za 38% na letni ravni in je znašal 14,09 milijarde dolarjev - najmanj od leta 2004. Ker se ruski proračun izvršuje v rubljih, svetovne cene energije pa so izražene v dolarjih, močna krepitev nacionalne valute samodejno povzroči pocenitev glavnih virov prihodkov državne blagajne v rubljih.

Pozitivna plačilna bilanca Rusije je v prvi polovici leta 2016 znašala le 15,9 milijarde dolarjev in se je v primerjavi z januarjem-junijem lani zmanjšala za 2,92-krat. Poleg tega je v letu 2015 v primerjavi z letom 2014 upadla že za skoraj četrtino. Prav pozitivna trgovinska bilanca je pomagala Rusiji, da se je med krizo obdržala ob nenehnem padanju realnih dohodkov prebivalstva od oktobra 2014, močnem krčenju zunanje trgovine in padcu BDP. Nobene likvidnostne rezerve v bankah ne bodo pomagale gospodarstvu, če ljudje nimajo denarja za dajanje posojil, država pa nima denarja za financiranje svojih proračunskih obveznosti. Seveda je mogoče tiskati rublje, vključno s "helikopterskimi" rublji - neposredno v proračun za financiranje primanjkljaja. Le to bo ob odsotnosti gospodarske rasti (in so naši glavni dobavitelji delovnih mest in denarja v državno blagajno velike surovinske družbe, ki jim ob razmeroma močnem rublju in razmeroma poceni nafti prihodki strmo padajo) povzročilo samo dvig inflacije.

Seveda se vam in meni zdi, da če bo dolar spet stal vsaj 50 rubljev, da ne omenjam predkriznih 32, potem bomo spet živeli v razmerah potrošniškega in kreditnega razcveta "mirno srečnega" leta 2013. (čeprav ob obsežnem padcu investicij in skoraj ničelni gospodarski rasti je že takrat prišlo). A ni tako preprosto. Ena stvar je, ko ob gospodarski rasti stane dolar 50 rubljev, nafta pa 70 rubljev za sodček, nekaj povsem drugega pa, ko je gospodarstvo še vedno v rdečih številkah, pa ne prodajo niti 50 dolarjev za sodček nafte. Ko državi zmanjka denarja, ga samodejno zmanjka za vse državne uslužbence. In ob odsotnosti gospodarske rasti tudi v zasebnem sektorju. Zato morajo oblasti hitro iskati novo ravnotežje med tečajem rublja, dohodki gospodinjstev, prihodki izvoznikov, proračunskimi interesi in možnostjo gospodarske rasti v razmerah, ko je Rusija še naprej pod sankcijami.

Gospodarske krize nimajo dna. Vedno lahko padeš še nižje. Toda tudi ko se zdi, da je dno najdeno in se začnete dvigati, morate to storiti previdno, da vas ne raztrga dekompresija.

Natalija Milčakova, namestnica direktorja analitičnega oddelka pri Alpari : Menim, da je močan rubelj za Rusijo trenutno nedonosen. Nerentabilno je za proizvajalce izvoznega blaga (saj je močna valuta vedno udarec za domače izvoznike), prav tako je nedonosno proizvajalcem blaga, ki se prodaja na domačem trgu, če imajo močne tuje konkurente. Močan rubelj je koristen samo za prebivalstvo, saj realni dohodki rastejo, a tudi pri šibkem rublju, če ima potrošnik izbiro - kupiti uvožen izdelek ali cenejši domači izdelek - potem ta izbira nekoliko zgladi negativno posledice znižanja realnih dohodkov. Glavna izvozna blaga Rusije sta še vedno nafta in plin. Od začetka letošnjega leta pa se je delež nenaftnih in plinskih prihodkov v proračunskih prihodkih povečal na skoraj 40 %, vendar se je to zgodilo z zmanjšanjem prihodkov od izvoza nafte in plina, slednji pa je bil posledica nizkih povpraševanje po energetskih virih v Evropi - naša glavna stranka na energetskem trgu. Depreciacija rublja, skupaj s postopnim okrevanjem povpraševanja v razvitih evropskih državah, lahko zdaj obrne trend. Stava ruske vlade in denarnih oblasti na devalvacijo rublja je pomembna, saj šibka nacionalna valuta dejansko povečuje konkurenčnost domačega blaga v tujini. Prav tako depreciacija nacionalne valute spodbuja razvoj domače proizvodnje v sektorjih, ki niso viri, in nadomeščanje uvoza, saj se uvoženo blago močno podraži, domači proizvajalec podobnega izdelka pa ima možnost dokazati svojo konkurenčnost. Tako se je aprila letos v Ruski federaciji proizvodnja v živilski industriji v primerjavi z aprilom 2015 povečala za skoraj 3%, v tekstilni in oblačilni industriji - za skoraj 2%, v proizvodnji obutve in usnja - za 7% , v kemični industriji - za 5%, v strojništvu (razen avtomobilske industrije) - za več kot 4%. Močan padec pa je v avtomobilski industriji, metalurgiji, gradbeništvu in lesarstvu. Kot lahko vidimo, se uvozna substitucija v Rusiji spodbuja predvsem v potrošniškem sektorju in v tistih panogah, ki imajo konkurenčen potencial. Današnja gospodarska smer je namenjena izvoznikom, predvsem za izvoz energentov, a nikakor, saj na primer metalurška industrija praktično ni imela koristi od devalvacije zaradi padca izvoznih cen kovin. Pri razvoju nadomeščanja uvoza v živilski industriji ruski prehrambeni embargo pomaga šibkemu rublju, medtem ko šibek rubelj spodbuja razvoj domače proizvodnje blaga v drugih panogah, ki proizvajajo potrošniško blago. Našemu proizvajalcu bi devalvacija lahko bolj koristila, če bi bila posojila dostopnejša in obrestne mere nižje, potem bi država lahko prej prišla iz recesije. Gospodarski model modernizaciji ne pripomore kaj dosti, a tu ne gre za šibak rubelj, ampak za denarno politiko, ki domačim proizvajalcem in tujim investitorjem ni najbolj jasna.

Načeloma obstaja potencial za krepitev rublja tudi ob nizkih cenah nafte. Na primer zaradi dotoka tujih naložb, nižjih obrestnih mer, ki lahko spodbudijo domače investitorje k vlaganju v realni sektor, pa tudi z deviznimi intervencijami centralne banke. Politični dejavniki vključujejo odpravo protiruskih gospodarskih sankcij. Tuje naložbe lahko pridejo v Rusko federacijo tudi pod pogoji sankcij, na primer, če je objavljeno, da bo privatiziran del državnega deleža v takih "malenkostih", kot so velika državna naftna podjetja. Kar zadeva pravičnost menjalnega tečaja rublja do dolarja in evra, menim, da je trenutni menjalni tečaj nekoliko podcenjen, vendar je špekulativno podcenjen, saj tečaj rublja igra tudi politična tveganja, kot so sankcije. Vpliva izvoznikov na podcenjenost rublja ni, če bi bilo tako, bi dolar in evro hitreje padala proti rublju, saj bi centralna banka prodajala valuto, vendar se to ne opazi. Po moji oceni bi bil pošten menjalni tečaj rublja za dolar 60-62 rubljev/dolar, za evro pa 69-71 rubljev/evro.

Menim, da je Gref mislil na odpravo gospodarskih sankcij, saj mora preteči vsaj nekaj let, preden bodo vsa nasprotja med Rusijo in Ukrajino popolnoma razrešena. Seveda, če bi sankcije danes vsaj delno odpravili, bi to lahko povzročilo špekulativno rast rublja na vsaj 62-63 rubljev/dolar, čeprav se nafta še vedno zelo previdno giblje okoli ravni 50 dolarjev za dolar. sod. Vendar pa lahko odprava sankcij precej negativno vpliva na razvoj nadomeščanja uvoza, zato mora vlada zagotoviti ukrepe za zaščito domačih proizvajalcev. Čeprav se rubelj od začetka leta krepi, ni postal povsem predvidljiv in tudi v bližnji prihodnosti ne bo. Da bi bil rubelj bolj predvidljiv, je nujno, da bodisi Rusija preide iz kategorije držav v razvoju v kategorijo razvitih držav in Moskva še vedno postane svetovno finančno središče, kot je napovedal Dmitrij Medvedjev v času svojega predsedovanja, ali pa da menjalni tečaj rublja določi Banka Rusije in se centralno znižuje in zvišuje glede na spremembe cen surovin.

Alexey Kalachev, strokovni analitik FINAM JSC: Nima smisla zanikati banalne resnice, da je močna nacionalna valuta koristna za uvoznike, šibka pa za izvoznike. Očitno je, da so se podjetja z visokim deležem izvoznih izdelkov v letu 2015 počutila veliko bolje kot tista, ki so bolj usmerjena na domači trg, najslabše pa tista, katerih proizvodnja je imela velik delež uvoženih komponent. Naftni in plinski sektor ter metalurgija sta zaradi devalvacije rublja obstala kljub radikalnemu padcu svetovnih cen surovin. S trdno izvozno komponento sta kmetijski sektor in kemična industrija pokazala dobro rast. Toda strojegradnja, ki je v veliki meri odvisna od uvoza, je dobila dvojni udarec - tako zvišanje proizvodnih stroškov kot padec efektivnega povpraševanja.

Industrija bi seveda želela zamenjati mesto z izvozniki, vendar z zvišanjem tečaja rublja tega ne bo mogoče doseči, če so izdelki na tujih trgih nekonkurenčni in nizka kupna moč ne zadovoljuje domačega povpraševanja.

Modernizacija zahteva, grobo rečeno, dve stvari: naložbe in tehnologijo. (Odkrito povedano, potrebno je veliko več – kultura, znanost, izobraževanje, zdravstvo – vse, kar je povezano z razvojem človeškega kapitala. Ampak, v redu, izpustimo to iz enačbe.) Imeti veliko dragega denarja, vse to lahko po pričakovanjih kupite. Verjetno anketirani menedžerji vidijo tako idealen scenarij - država jim bo dodelila naložbe (nimajo svojih), rubelj pa bo iz nekega razloga drag in sami bodo kupili posodobitev. Ampak to se ne bo zgodilo tako, to so neke vrste sanje Vere Pavlovne.

Nasprotno, nizek tečaj rublja in celo gospodarska kriza lahko postaneta osnova za modernizacijo: poceni, že cenejša kot na Kitajskem, a celo bolj ali manj kvalificirana delovna sila, surovine in energenti poceni po domačih cenah bi lahko postala privlačna za prenos na rusko ozemlje sodobne industrijske proizvodnje (vključno s tisto, ki proizvaja za izvoz) - kar vključuje naložbe, tehnologijo, konkurenčnost izdelkov in nizke proizvodne stroške.

Kaj je za to potrebno, je že dolgo znano in tu ni skrivnosti - odprto gospodarstvo, liberalizacija domačega življenja, ugodno pravno okolje, miroljubna zunanja politika. V zaprti trdnjavi, ki nasprotuje svetu, ni učinkovitega gospodarstva. Ne glede na to, koliko bi si kdo želel, da se to zgodi, se ne zgodi. In tega ne more spremeniti noben tečaj, ne visok ne nizek.

Izvozniki in proračun imajo seveda koristi, vendar menim, da umetno nizkega tečaja ni mogoče vzdrževati dolgo časa. Glede na to bi lahko opazili povečanje deviznih rezerv.

Rubelj se bo ločil od nafte, ko nafta ne bo več glavni izvozni proizvod, ki državi ustvarja devizne prihodke. Na primer, sprememba vektorja od odliva kapitala iz države do priliva naložb lahko prevzame primat pri oblikovanju menjalnega tečaja. Povečanje domače potrošnje izdelkov, proizvedenih v državi, povečanje deleža izdelkov z višjo dodano vrednostjo v izvozu kot plin, nafta in naftni derivati, zmanjšanje odvisnosti od uvoza, t.j. vse, kar se imenuje gospodarska diverzifikacija, lahko tudi loči menjalni tečaj rublja od nafte.

V zadnjih mesecih je prišlo do stabilizacije in celo znakov okrevanja gospodarstva. Tako se denimo opazno upočasnjuje padanje prodaje osebnih avtomobilov, ta sektor trga pa je izjemno občutljiv na krizne dogodke. Življenje gre naprej in ko se pojavita relativna stabilnost in predvidljivost, vključno z valuto, se poslovanje začne prilagajati novim pogojem obstoja.

Je trenutni tečaj optimalen za gospodarstvo? Težko je reči, ker je za naftaše, metalurge in kemike donosno, za strojegraditelje pa nedonosno. Tu se lahko vprašamo, in obratno, ali je struktura gospodarstva v tem primeru optimalna? Očitno ne.

Menjalni tečaj je primeren kombinaciji dejavnikov, ki nanj vplivajo, vključno s stanjem gospodarstva, izvoznimi cenami, domačim povpraševanjem in zunanjo politiko. Če bi bilo mogoče odpraviti trenutne geopolitične napetosti, potem ne bi bil samo tečaj rublja, ampak ves svet drugačen. Seveda bi bila vsaka mirna rešitev koristna. Konflikt je draga zadeva in se nikoli ne poplača. Sproščanje napetosti prispeva k večji predvidljivosti, predvidljivost - k rasti naložb, naložbe - k krepitvi nacionalne valute.

Artem Deev, vodja analitičnega oddelka FC AForex: Razmere, ki se razvijajo na ruskem deviznem trgu, je zelo težko obravnavati z vidika koristi za nacionalno proizvodnjo. Teorija pravi, da šibka valuta povečuje konkurenčnost nacionalnih proizvajalcev. To je res, vendar to pravilo deluje le na trgu z razvito konkurenco, kjer imajo izvozni in uvozni izdelki podobno kakovost, a različne cene. Na žalost ruski izdelki v večini panog a priori ne morejo konkurirati zahodnim analogom niti po nižjih cenah. Ob upoštevanju zgoraj navedenega menjalni tečaj rublja v Rusiji ne določa želja države po povečanju stopnje konkurenčnosti nacionalnih proizvajalcev, temveč preprosta potreba po zagotavljanju velikih prihodkov v proračun z dražjim izvozom energetskih virov. Na tem ozadju je potencial za krepitev rublja videti zelo nepomemben, v nasprotju z devalvacijo, ki je skoraj neizogibna, ko se nadaljuje korekcijska dinamika nafte. Tudi izboljšanje geopolitičnih razmer ne bo moglo oslabiti visoke korelacije med nafto in rubljem. Z drugimi besedami, razen visokih cen črnega zlata preprosto ni drugih gonilnih sil.

Kirill Yakovenko, analitik pri Alor Broker: Po mojem mnenju šibak rubelj ni zanesljiva opora za razvoj izvozno usmerjenih sektorjev gospodarstva, z izjemo naftnega in plinskega poslovanja. Zdaj je običajno govoriti o nebrzdani rasti nevirnega izvoza: danes je njegov delež prvič v moderni zgodovini presegel izvoz nafte in plina in dosegel 54%, do konca leta pa bo presegel 60%. . Razmere po mojem mnenju še zdaleč niso idealne, saj razlogi za takšno rast niso razvoj izvozno usmerjene industrije, temveč dejstvo, da so se cene nafte v manj kot dveh letih znižale za polovico, medtem ko kljub obseg izvoza, ki ni povezan z viri, se je znatno povečal, v valutnem smislu pa so prihodki samih podjetij ostali skoraj nespremenjeni. Oziroma še vedno ni mogoče govoriti o kakršnih koli spremembah v gospodarstvu v smislu diverzifikacije dohodkov.

Šibek rubelj nikakor ne prispeva k posodobitvi proizvodnje in zmanjšanju stroškov za proizvajalce: podvojitev stroškov uvožene opreme, komponent in za številne industrije, na primer farmacevtske izdelke, surovine, se je znatno poslabšala. razmere za proizvajalce. Spet ruskih proizvajalcev na tuje trge ne potiska toliko njihova privlačnost kot močan upad domačega povpraševanja. Nižji kot je menjalni tečaj rublja in višja kot je inflacija, hitreje propada trg potrošniških dobrin in storitev v državi, in z izjemo naftne in plinske industrije je predstavljal levji delež dobička ruskih podjetij. Konkurenca na tujih trgih je večja, kar vodi v politiko zniževanja cen za zagotavljanje konkurenčnosti in ohranjanje ravni prodaje.

In seveda šibak rubelj pomeni visoke obrestne mere za podjetniška posojila in povečanje dolžniškega bremena posojil v tuji valuti.

Alexander Shustov, generalni direktor MFO "Mani Fanny": Rubelj, žal, kot je bil »papirnato olje«, za zdaj ostaja tak: korelacija tečaja rublja s ceno nafte je zelo visoka in še ni predpogojev za druge dolgoročne dejavnike, ki vplivajo na tečaj. da se pojavi. Rubelj še naprej izkazuje visoko volatilnost, zato se izvajajo takšne študije, da bi vplivali na Ministrstvo za finance, regulatorja, da bi prepričali oblasti, da sledijo dosledni politiki krepitve rublja. Takšna politika bo imela eno veliko prednost: pojavilo se bo stabilno domače povpraševanje po blagu in storitvah, blaginja državljanov pa bo začela rasti. Prebivalstvo bo zaupalo v prihodnost in si bo lahko privoščilo dolgoročne načrte za 3, 5, 10 let naprej. Medtem se krize pojavljajo približno 6-10 let in večini Rusov na primer ne omogočajo učinkovitega reševanja stanovanjskih vprašanj.

Da, devalvacija rublja je bila prikazana kot pomoč izvoznikom, v resnici pa morajo ti isti izvozniki kupiti uvoženo opremo, ki zanje postane dražja in pogosto zaradi sankcij sploh ni več na voljo. Modernizacijo ovirajo ne le nizek menjalni tečaj rublja in nedostopnost nekaterih vrst sodobne opreme, na primer pri rafiniranju nafte, temveč tudi visoki stroški zadolževanja: ključna obrestna mera ostaja visoka za podporo rublju. .

Roman Kuznetsov, analitik QBF: Devalvacija rublja je pozitivno vplivala na položaj domačih izvoznikov. Ker pa približno 85 % izvoza predstavlja rudarstvo, je slabitev rublja le nekoliko izboljšala razmere v proizvodnji, pri podjetjih, usmerjenih na domači trg, pa se je stanje poslabšalo. Poleg padca povpraševanja potrošnikov so se podjetja soočila z vsaj dvakratnim dvigom cen naprednih tehnologij, kupljenih v tujini. To je privedlo do močnega zmanjšanja naložb v temeljne dejavnosti in prevedlo industrijo v način akumulacije kapitala. Na to težavo opozarja tudi minister za gospodarski razvoj Aleksej Uljukajev, ki pojasnjuje razloge za padec stopenj rasti BDP v prvem četrtletju 2016. Visoki stroški posodabljanja proizvodnje močno upočasnjujejo gospodarski razvoj države, tako v sedanji fazi zaradi padca stroškov kapitala kot v prihodnosti zaradi vse večjega tehnološkega zaostajanja.

Tečaj rublja se je v obdobju od januarja do 1. junija 2016 v primerjavi z dolarjem okrepil za 8,7%, pri čemer so se stroški nafte zvišali za 79,4% glede na minimalne vrednosti, dosežene januarja 2016. Konec aprila letos je rubelj v primerjavi z dolarjem zrasel za 9,5 %, medtem ko so se cene črnega zlata zvišale za 55 %. Kot lahko vidimo, se je stopnja odvisnosti dinamike tečaja rublja od cene nafte letos zmanjšala, vendar temu težko rečemo ugodna sprememba. Razlogi za nastanek te dinamike vključujejo potrebo po zmanjšanju primanjkljaja državnega proračuna s povečanjem njegovih prihodkov. Če zanemarimo faktor nafte, se bo menjalni tečaj rublja upošteval glede na pariteto kupne moči valute. Z drugimi besedami, v primeru, da se proizvodni stroški v Ruski federaciji začnejo zniževati proti svetovni ravni, bomo lahko opazili krepitev tečaja rublja. Trenutno se lahko zaradi tehnološkega zaostanka ta proces zavleče.

Dejavnik geopolitičnih napetosti in sankcij trenutno ne povzroča tako velike škode gospodarstvu, vodi pa v upočasnitev njegove rasti v prihodnosti. Omejen dostop do najnovejših dogodkov, njihova visoka cena v ozadju devalvacije rublja in naraščajoči stroški izposojenih virov skupaj negativno vplivajo na možnosti za okrevanje gospodarstva in posledično na kotacije nacionalne valute. . Razbremenitev geopolitičnih napetosti bo hkrati naredila Rusijo bolj privlačno za dolgoročne tuje naložbe, saj bo pokazala pripravljenost države na partnerstvo in omogočila razvoj mednarodnih vezi v podjetniškem sektorju, kar bi lahko privedlo do krepitve rublja za 10-15% od trenutne ravni. Stabilnost menjalnega tečaja rublja, opažena v zadnjih dveh mesecih, je ugoden dejavnik za poslovanje, vendar to verjetno ne bo vplivalo na njegovo obnašanje, saj zmanjšanje volatilnosti nacionalne valute ne vodi do povečanja domače poraba.

Dmitry Zhuravlev, direktor Inštituta za regionalne probleme: močna valuta deluje za kupca, šibka za prodajalca. Če se zanašamo na uvoz strojev in opreme, potem potrebujemo močan rubelj. Toda pod pogoji sankcij bo vsak poskus masovnega nakupa opreme naletel na nasprotovanje zahodnih vlad. Najverjetneje noben nakup preprosto ne bo dovoljen in cena rublja ne bo pomembna.

Na domačem trgu krepitev rublja nikoli ni igrala pomembne vloge. Ko je vrednost tuje valute rasla, so cene blaga rasle, ko pa so padale, naše cene nikoli niso padle.

Denar je blago, njegova cena pa je določena z razmerjem med ponudbo in povpraševanjem. Če stroja ne zaženete, bo cena rublja določena s povpraševanjem po njem. Da bi povečali to povpraševanje, je treba povečati izvoz, in ne z zniževanjem devizne cene, saj bo v tem primeru dejanska cena rublja padla. Morda lahko povečamo obseg izvoza orožja in hrane. A tega ne bo lahko narediti, pa ne samo in ne toliko zaradi sankcij. Vojaški trg je reguliran, kmetijski pa prenatrpan – na obeh je zelo težko, skoraj nemogoče povečati svoj delež. Obstaja pa še en, učinkovitejši način povečanja povpraševanja po nacionalni valuti - prehod na plačilo v rubljih v zunanji trgovini: takrat bodo vsi, ki kupujejo naše blago in predvsem naše surovine, morali najprej kupiti rublje. Takrat se bo povečalo povpraševanje po rubljih in s tem tečaj rublja.

Danes je rubelj podcenjen. Deloma se zdi, da je bilo to storjeno namerno - zaradi udobja pri izvozu surovin, deloma pa so ga povzročile ruske cene, ko je bilo in je naše blago (v rubljih) večkrat dražje kot v drugih državah (v tujini valuta). Deloval pa je tudi psihološki dejavnik. Obdobje "lesenega" rublja je povzročilo vztrajno nezaupanje do rublja kot takega. Ob vsaki priložnosti si naši ljudje prizadevajo kupiti tujo valuto, povečati povpraševanje po njej in ponudbo rublja, s čimer se zniža tečaj rublja. Če želimo zvišati tečaj rublja, potem se cene v rubljih ne smejo od treh do sedemkrat razlikovati od evropskih.

Tudi ob koncu sankcij je težko pričakovati povečanje našega izvoza. Vse, kar Zahod resnično potrebuje, kupuje zdaj. Pričakovati pa je treba povečanje uvoza. Po odpravi sankcij bo torej manj upanja za krepitev rublja. Poleg psiholoških: zaupanje v valuto države pod sankcijami je še nižje. Toda to zaupanje verjetno ne bo veliko naraslo. Naše nezaupanje v lastno valuto ima dolgoletne razloge. Tako odprava sankcij res ne bo pripomogla k krepitvi rublja.

Grefova izjava vzbuja sum, da je bila morda vsa ta zgodba s krepitvijo rublja zasnovana zato, da bi naše vodstvo spodbudili k »spravi« z Zahodom in pod pogoji Zahoda, torej k vdaji.

Odhajajoči julij se je izkazal za zelo vročega v razpravah o možnostih tečaja ruskega rublja. Verjetno so vsi komentirali to temo - uradniki, izvozniki, uvozniki, borzni analitiki itd.

Močan rubelj pomeni nizko inflacijo in posledično nizke obrestne mere. Svetovni špekulanti imajo zelo radi močan rubelj, zato močan rubelj pomeni rast tečajev ruskih delnic. Uvozniki blaga imajo zelo radi močan rubelj. Močan rubelj ruskim podjetjem omogoča brez težav uvoz tehnologije. Seveda imajo navadni državljani radi močan rubelj, saj omogoča dostopnost potovanj v tujino in kakovostno uvoženo blago. Dovolj je, da se spomnimo potrošniškega razcveta sredi 2000-ih.

Šibek rubelj je koristen za ruski proračun, ki ga še vedno v veliki meri tvori izvoz surovin. Jasno je, da je veliko lažje pobrati davke od Rosnefta ali Gazproma kot od velikega števila malih podjetij, ki še vedno bolj ali manj poslujejo »v sivini« - velikost sivega sektorja v ruskem gospodarstvu je ocenjena na približno četrtino BDP. Seveda je šibek rubelj koristen tudi za izvoznike in uvozne nadomestke.

Dejstvo pa je, da je tečaj rublja za Rusijo predvsem politično, ne ekonomsko vprašanje. In s političnega vidika Rusija očitno potrebuje močan rubelj. Bistvo niti ni v tem, da močan rubelj pomeni nizko inflacijo in socialno stabilnost v družbi. Močan rubelj je osnova geopolitičnega statusa Rusije kot globalnega igralca. Evroazijska integracija in vloga Rusije v postsovjetskem prostoru. Lahko govorite kolikor želite o veliki sovjetski preteklosti, se spominjate njenih dosežkov, vendar državljani nekdanje ZSSR že 25 let živijo v buržoaznem svetu in velika večina razmišlja predvsem s finančnega vidika, ki jasno opredeljuje njihove gospodarske interese. Ruska federacija bo privlačna za politično integracijo nekdanjih sovjetskih republik, če in samo če bo življenjski standard, tj. devizni prihodki v Ruski federaciji bodo bistveno višji kot v ostalem postsovjetskem prostoru.

Jedro nekdanje ZSSR, Belorusije, Ruske federacije in Kazahstana lahko drži skupaj le nadnacionalna evrazijska valuta, ki po definiciji ne bi smela biti šibka. Vendar sta gospodarstvi Belorusije in Kazahstana precej manjši od gospodarstva Ruske federacije, kar pomeni, da bo hipotetični evrazijski altyn zelo podoben ruskemu rublju. Tudi če je Evrazijska centralna banka v Almatiju in ne v Moskvi.

Kako doseči močan in stabilen rubelj v trenutni težki gospodarski in politični situaciji?

Morda se velja spomniti starega, že pozabljenega valutnega koridorja iz 90. let. Vse novo je dobro pozabljeno staro. Za večino podjetij in državljanov bi to znatno zmanjšalo tveganje negotovosti. Centralna banka bi lahko na primer določila menjalni tečaj rublja do 1. avgusta 2017 na 65 rubljev/$ in omejila njegova nihanja na +/- 10 % uveljavljene ravni. Sposobnost CBR, da ohrani finančno stabilnost, je zelo resna, ruske mednarodne rezerve znašajo skoraj 400 milijard dolarjev, seveda pa se je vredno vrniti k obvezni prodaji deviznih prihodkov izvoznikov v višini 50-75%.

Morda bi bilo dobro določiti menjalni tečaj ruskega rublja za beloruski in kazahstanski tenge. Je pa to seveda predmet pogajanj z državno vlado. banke Belorusije in Kazahstana.

Nekdo vas bo spomnil, da je bil konec politike valutnega koridorja avgusta 1998 zelo črnogled. Vendar je imela Rusija takrat resen problem kratkega državnega dolga in odvisnosti od zunanjih upnikov. Pravzaprav je takrat ključne odločitve o ruski ekonomski politiki sprejemal IMF. Gospodarska suverenost Rusije je bila popolnoma odsotna.

Sedaj ta problem preprosto ne obstaja.

Da bi sebi in svoji družini zagotovili finančno varnost, je pomembno najti dobro službo z visoko plačo. Na žalost ni tako preprosto. Delodajalci postavljajo veliko zahtev za kandidate, natančno preučujejo življenjepise in izbirajo strokovnjake z ustrezno izobrazbo. Vsakdo zaradi različnih življenjskih okoliščin ni mogel dobiti skorje. Vendar obstaja odličen izhod - kupite diplomo. Ne bo veliko stalo.

ko morate nujno kupiti diplomo

Vsak sodoben človek je vsaj enkrat pomislil na pomen pridobitve specialnosti. To lahko storite z vpisom na univerzo za redni študij ali študij na daljavo. Na žalost je to dolga in draga možnost, ki si je ne more privoščiti vsak. V Moskvi je veliko hitreje in lažje kupiti diplomo. Strahovi lahko vplivajo na takšno odločitev:

• strah, da bo kdo izvedel, da je diploma kupljena;
• ostati brez denarja in naročenega dokumenta.

Za pridobitev specialistične diplome brez tveganj, tudi finančnih, morate izbrati zanesljivo podjetje. Samo ponaredek ima lahko zelo nizko ceno. V tej pomembni zadevi ne bi smeli varčevati denarja in kupovati na dvomljivih mestih, saj je ogroženo vaše dobro počutje.

Priljubljeni dokumenti

Kupite diplomo v Moskvi pod ugodnimi pogoji

Z nakupom diplome v Moskvi pri našem podjetju boste lahko:

• prihranite veliko denarja, ki je potreben za usposabljanje;
• nekaj let svojega življenja preživite koristno in ne za študij;
• ohranite živce, saj učni proces zahteva veliko moči in energije.

Ta izobraževalni dokument o diplomi na univerzi bo zagotovo zagotovil naslednje prednosti:

• možnost najti dober položaj z visoko plačo;
• možnost pridobitve več diplom z različnimi poklici, kar bo pospešilo iskanje zaposlitve;
• spoštovanje kolegov, zahvaljujoč magisteriju na prestižni univerzi;
• karierna rast;
• možnost zamenjave področja dejavnosti, ko pridobljeni poklic ni več aktualen.

Pri našem podjetju lahko pod ugodnimi pogoji kupite univerzitetno diplomo. Ponujamo najugodnejše pogoje sodelovanja in naslednje prednosti:

• cene so nižje od drugih podjetij;
• izdelava na originalnem obrazcu Goznak;
• priročna dostava v katero koli regijo Rusije;
• delo brez predplačila;
• izvršitev naročila v minimalnem roku;
• trajni izbris podatkov o stranki po opravljeni transakciji.

Strokovnjaki podjetja bodo po naročilu pripravili kateri koli dokument na uradni pisemski glavi. V aplikaciji lahko izberete ne le želeno izobraževalno ustanovo in posebnost, temveč tudi zahtevane ocene. Tudi diploma diplomanta, specialista ali magisterija ni problem. Diplomo v Moskvi lahko kupite poceni z garancijo kakovosti našega podjetja.

Zadnje ocene

Vse je v redu, hvala za diplomo!

Predstavnikom vašega podjetja se zahvaljujem za možnost nakupa druge visokošolske diplome. Začela sem študirati na univerzi, vendar me je rojstvo drugega otroka prisililo, da sem jo zapustila. Zdaj imam tako želeno diplomo, ko otrok odraste, se bom lahko zaposlil v svoji najljubši specialnosti. Najlepša hvala!

Stanislav

Enostavnost nakupa certifikata me je preprosto očarala. Mislil sem, da bom moral dolgo in dolgočasno izpolnjevati dokumente, vendar se je izkazalo, da vse potrebuje dobesedno pet minut. To je dobro oblikovano in dobro premišljeno spletno mesto in je zelo enostavno za uporabo. Zdaj se veselim svojega pričevanja.

Kako hitro naročiti diplomo v Moskvi

Prodaja državnih dokumentov je naša specialiteta. Naročilo diplome z dostavo ni težko. Če želite to narediti, morate slediti nekaj preprostim korakom:

1. Previdno izpolnite obrazec na glavni strani spletnega mesta.
2. Odgovorite na vprašanja upravitelja po telefonu.
3. Preverite postavitev dokumentacije (poslana bo na navedeni elektronski naslov).
4. Popravite ali pošljite potrditev, da so podatki pravilno izpolnjeni.
5. Preverite naročilo ob prevzemu in plačajte storitev.

Nakup inštitutske diplome še nikoli ni bil tako enostaven, predvsem pa varen. Naše podjetje ima bogate izkušnje pri izdelavi dokumentacije najvišje kakovosti. V razdelku »Mnenja« si lahko preberete komentarje ljudi, ki so uporabljali naše storitve in si lahko uredili življenje. Dostava dokumentacije poteka s kurirjem v Moskvi na dan tiskanja dokumenta. V druge regije se naročilo pošlje s priročno poštno storitvijo z gotovino ob dostavi. V nekaj dneh boste prejeli želeni dokument na originalnem obrazcu, ki ga bo nemogoče ločiti od originala. Diploma bo imela vse pomembne stopnje varnosti, žig in podpis. Lahko se testira tudi pod ultravijolično svetlobo. Nihče ne bo dvomil o izvirnosti vašega dokumenta.

Kaj počnejo naši zaposleni

Vsi nimajo želje služiti v oboroženih silah, in če so že dopolnili 40 let, potem za to preprosto ni časa. V tem primeru na pomoč priskoči naše podjetje. Prodajamo državne dokumente. Lahko kupite diplomo in dobite želeno službo z visoko plačanim položajem. Prej si je bilo težko predstavljati tako preprosto rešitev problema. In danes boste v kratkem času prejeli dokumente vojaškega urada za registracijo in vpis, matičnega urada, univerze ali katere koli druge ustanove. Pri tem vam bomo pomagali.

Novi dokument vam bo dal možnost, da:

• izogibajte se papirologiji in izgubljanju časa v vrstah;
• v primeru izgube diplome je zagotovljena hitra obnovitev;
• nadomeščanje ocen z višjimi;
• pridobiti dostojno službo;
• potrditev ustreznih kvalifikacij;
• spremenite specializacijo brez težav pridobite študijski vizum za drugo državo;
• prejmejo odlog ali oprostitev vojaškega roka.

V Moskvi je dovolj izobraževalnih ustanov z vojaškim usposabljanjem. Imate edinstveno priložnost, da pridobite tako vojaško specialnost kot civilno, in vse to, ne da bi zapustili delovno mesto. Za naše stranke nudimo dokumente o končanem srednješolskem izobraževanju, vse vrste potrdil za delo ali na kraju študija. Če ste se vpisali na univerzo, vendar nimate časa za študij, vam bomo izdali potrdilo o udeležbi na sejah ali takoj pri nas kupili diplomo vaše univerze in se lotili svojega posla. Izdamo tudi poročne, rojstne in mrliške liste. Če nas kontaktirate, boste z rezultatom zadovoljni!

Najnovejša vprašanja

Aleksandra

Povejte mi, če ne živim v Rusiji ali CIS, ali lahko pri vas naročim visokošolsko diplomo? Potrebujem pedagoško univerzo, kjer poučujem ruski jezik in književnost. Prihajam iz Ukrajine, potrebujem lokalno diplomo. Ali mi lahko pomagate glede moje situacije?

Da, lahko vam izdelamo zahtevani dokument. Pustite zahtevo pri upraviteljih in ne pozabite pustiti kontaktnih podatkov - telefonske številke ali e-pošte. Kontaktirali vas bomo, da razjasnimo vaše naročilo.

Kaj naj storim, če v dokumentu najdem napake ali tipkarske napake?

Preden sprejmete in plačate končni dokument, ga morate skrbno preveriti. Če na njem najdete kakršnekoli pomanjkljivosti, ga ne vzemite in ne plačajte, le oddajte ga kurirju ali nam ga vrnite nazaj v predelavo. Vse stroške seveda krijemo sami. Da do takšnih situacij nikoli ne pride, za naše stranke naredimo maketo bodočega dokumenta in jim ga pošljemo v potrditev. Ko naročnik preveri vse podrobnosti in potrdi soglasje, pošljemo izris v izvedbo. Prav tako lahko posnamete fotografijo ali video dokumenta pod žarki ultravijolične svetilke. To bo potrdilo visoko kakovost končnega izdelka.

Ali mi lahko naredite akademski zapis?

Da, izdelujemo različne vrste potrdil, tudi akademska. Vrste dokumentov in cene naših del si lahko ogledate na naši spletni strani v rubriki “Cene”.

Želimo, da imate diplomo

Naše podjetje vam bo dalo naslednje prednosti:

prihranili boste 5 let usposabljanja;

imamo proračunske dokumente, ki so narejeni na navadnem papirju;

lahko kupite drago različico diplome, ki jo potrebujete, vendar z vsemi zaščitami. Potem nihče ne bo ločil potrdila od izvirnika;

dostava s kurirjem ali rusko pošto;

naše stranke so vključene v zvezni register takoj po transakciji z nami;

vsi podatki o vas so zaupni;

Plačamo šele, ko je ustrezna "skorja" v vaših rokah.

Imamo najširšo izbiro diplom. Kontaktirate nas lahko na kakršen koli način, ki je za vas sprejemljiv. Na primer, pokličite po telefonu, pošljite e-pošto. Na spletnem mestu lahko izpolnite obrazec, v katerem navedete vse potrebne parametre. Naši svetovalci vam bodo pomagali izbrati skorjo, ki jo potrebujete za odhod v svet. Vsekakor vas bomo kontaktirali in se pogovorili o vseh podrobnostih, ki vas zanimajo.

Pridobitev kakršnega koli certifikata v današnjem času ni izguba denarja. To je vzpon po karierni lestvici. Vašemu mnenju bodo prisluhnili ne le navadni sodelavci, ampak tudi šefi. Spremenite svojo prihodnost zdaj. Dostava dokumentov na dom je brezplačna!